Цифровые депозитарии и криптообменники: как Россия строит инфраструктуру для легального рынка криптовалют

Банк России 6 октября 2026 года допустил первых участников на регулируемый рынок цифровых валют. В реестр цифровых депозитариев внесены пять организаций: Сбербанк, ВТБ, АО «Волтари», ООО «Облачная инфраструктура» и «Атомайз». В реестр организаций, осуществляющих обмен цифровых валют (криптообменников), — четыре: ВТБ, ООО «Зефир», ООО «Система-крипто» и «Т-Инвест Лаб». Эти участники получили допуск на основании переходных положений закона «О цифровых валютах и цифровых правах» № 282-ФЗ, вступившего в силу с 1 сентября 2026 года. Как подчеркнули в ЦБ, «появление первых участников реестров — важный шаг в формировании регулируемой инфраструктуры российского рынка цифровых валют».

Как отмечает эксперт Среднерусского института управления – филиала РАНХиГС Сергей Федотов, цифровой депозитарий — это новый институт финансового рынка, который обеспечивает учёт и переход цифровых валют и цифровых прав. Он открывает клиентам цифровые счета для учёта криптоактивов, предоставляет доступ к адресам-идентификаторам, на которых хранятся эти активы, исполняет поручения депонентов на совершение операций, а также проводит тестирование инвесторов и признание их квалифицированными. Ключевое требование к цифровому депозитарию — минимальный капитал от 50 до 250 млн рублей.

Проще говоря, цифровой депозитарий выполняет ту же функцию для криптовалют, что и традиционный депозитарий для ценных бумаг: он фиксирует, кому принадлежит актив, и обеспечивает его переход от одного владельца к другому. Без такого института невозможно представить организованный рынок — именно депозитарий делает криптоактивы «прозрачными» и защищёнными для инвестора.

Криптообменник (организация, осуществляющая обмен цифровых валют) — это компания, которая систематически покупает и продаёт цифровые валюты от своего имени и за свой счёт вне организованных торгов с физическими и юридическими лицами. Под систематичностью понимается заключение двух или более сделок в течение месяца, совокупный объём которых превышает 3,5 млн рублей. Криптообменники также могут оказывать услуги по поддержанию цен, спроса и предложения на организованных торгах.

Это легальный аналог того, что раньше существовало только в «серой зоне» — теперь обмен криптовалют будет происходить через лицензированные организации, поднадзорные ЦБ.

По мнению эксперта Сергея Федотова, допуск первых участников на регулируемый рынок — это не просто бюрократическая процедура, а фундаментальный сдвиг в инфраструктуре. Вот что это даёт:

Первое — защита инвесторов. Раньше рынок криптообменников в России фактически существовал в серой зоне с широким вовлечением населения, но без механизмов защиты прав потребителей и надзора. Теперь операции с цифровыми валютами будут проходить через организации, соблюдающие требования 115-ФЗ о противодействии отмыванию доходов, а для неквалифицированных инвесторов предусмотрено обязательное тестирование. ЦБ уже установил, что неквалифицированные инвесторы смогут работать только с Bitcoin, Ethereum и Tether (USDT), причём лимит покупки — не более 300 тыс. рублей у каждого посредника.

Второе — прозрачность и учёт. Цифровые депозитарии фиксируют права на активы и их переход, что делает рынок прозрачным для регулятора и участников. Это снижает риски мошенничества и манипуляций, а также создаёт основу для налогообложения операций с криптовалютами.

Третье — доступ к инфраструктуре для широкого круга инвесторов. Крупнейшие банки — Сбербанк и ВТБ — уже готовятся запустить торговлю цифровыми валютами. ВТБ планирует открыть доступ через «ВТБ Мои инвестиции» и собственный обменник уже в ноябре–декабре 2026 года. Сбербанк планирует запуск первых продуктов с 1 декабря 2026 года. Это означает, что криптовалюты становятся доступными через привычные банковские приложения, а не только через специализированные биржи.

Четвёртое — формирование полноценной рыночной инфраструктуры. Цифровые депозитарии могут быть нижестоящими (только хранить активы), вышестоящими (осуществлять междепозитарные сделки) и расчётными (обеспечивать проведение сделок на криптобиржах). Это создаёт многоуровневую систему, аналогичную той, что существует на традиционном фондовом рынке. На СПБ Бирже уже заявили, что работают над созданием расчётного цифрового депозитария.

До 1 сентября 2027 года все участники реестров должны привести свою деятельность в полное соответствие с требованиями законодательства. Реестры будут пополняться: получить статус цифрового депозитария готовятся ещё четыре оператора информационных систем и спецдепозитарий «Инфинитум». Компании уже тестируют инфраструктуру в изолированной среде с биткойном, эфиром и USDT, моделируя процессы учёта цифровых прав и проверяя безопасность смарт-контрактов.