Расходы бигтеха на AI оказались на 3 триллиона больше, чем кажется
WSJ изучила отчётность девяти крупнейших американских технологических компаний и нашла около 3 триллионов долларов будущих обязательств, связанных в основном с AI-инфраструктурой. Для сравнения: за последний год эти же компании официально показали около 600 миллиардов капитальных расходов.
Никакой тайной бухгалтерии здесь нет — эти суммы раскрыты в примечаниях к отчётности, но пока не попадают на баланс. Около 1.2 триллиона приходится на аренду дата-центров, которая ещё не началась. Ещё 1.9 триллиона — на долгосрочные контракты на чипы, оборудование, электричество и другую инфраструктуру. Только у Alphabet объём таких обязательств к концу июня достиг 811 миллиардов против 332 миллиардов тремя месяцами ранее.
Многие из этих контрактов нельзя будет просто отменить, если рынок окажется слабее ожиданий. Поэтому реальная ставка индустрии на AI намного больше тех сотен миллиардов, которые мы видим в новостях про капзатраты.