BNPL в США выглядит как кризис субстандартных кредитов. Грядет новая финансовая катастрофа?

Колумнист vox анализирует рынок BNPL в США и приходит к выводу, что ситуация выглядит как кризис субстандартных кредитов, который привел к Великой Депрессии. PayPal опрос: каждый четвертый американец- миллениал и представитель Gen Z регулярно использует опцию BNPL. Причем, эти же люди с трудом находят работу, испытывают трудности с оплатой студенческого долга и сталкиваются с ростом цен на продукты. Данные Бюро кредитной истории США (Consumer Financial Protection Bureau (CFPB)) за этот год: сумма выданных кредитов по схеме BNPL выросла с $16,8 млн в 2019 году до $180 млн в 2022 году. Средний размер кредита - $135. Администрация ослабила регулирование этой отрасли: кредиторы схемы BNPL теперь не обязаны проверять, может ли заемщик позволить себе кредит, а это значит, что кредитная нагрузка на заемщика может быть очень высокой. Опрос Lending Tree: более 40% пользователей BNPL сообщили, что в прошлом году у них была просрочка по платежу. Более 20% пользователей сообщили, что взяли три и более кредитов одновременно. Четверть опрошенных берут BNPL для оплаты покупок в бакалейных магазинах. Главный редактор TechCrunch, в своей статье очень уныло описывает деятельность компаний, предлагающих BNPL: «Разделяют потребительский кредит, продают его инвесторам, которые считают, что понимают риск, создают новый слой финансовой инженерии, которая скрывает реальную степень риска».

Колумнист Adam Clark Estes недавно пошел покупать первый подарок на Рождество и первое, что он увидел на страничке оплаты: «Вы хотите разделить оплату за покупки на четыре платежа?».

Разделение платежа на мелкие суммы, чтобы быстро получить то, что вы очень хотите, - заманчивое предложение. Такое заманчивое, что половина покупателей в США планируют использовать схему «покупай сейчас, плати потом» (“buy now, pay later” или BNPL) для покупок на Рождество в этом году, по данным PayPal опроса. Опрос показал, что каждый четвертый миллениал и представитель Gen Z регулярно использует опцию BNPL, например от Affirm и Klarna. Эти же люди с трудом находят работу, испытывают трудности с оплатой студенческого долга и сталкиваются с ростом цен на продукты. Возможно, именно поэтому особенно грустно в начале года прозвучало объявление о партнерстве DoorDash с Klarna. Это партнерство оповестило об эпохе, когда люди берут кредит на покупку пиццы.

Доступность жилья становится главной темой в американской политике, и сезон шоппинга в этом сезоне выглядит совсем по-другому. Все стало более дорогим. С помощью BNPL, который предлагают и банки и финтехи, покупать легче. Теперь гораздо легче покупать все, что вы хотите, даже если вы не можете себе это позволить. А тем временем, администрация Трампа сняла ограничения с этой теневой индустрии, и покупатели остаются уязвимыми перед неожиданным комиссиям и вечным долгам.

Некоторые считают, что эта опасная ситуация начинает напоминать кризиса субстандартного ипотечного кредитования, который повлек за собой Великую Депрессию.

Nadine Chabrier, старший советник по политике и судебным расследованиям в мозговом центре Center for Responsible Lending: «Кредиторы схемы BNPL теперь не обязаны проверять, может ли заемщик позволить себе кредит. Нет системы сдержек и противовесов в отношении заемщиков, которые одновременно берут несколько кредитов по схеме BNPL, что приводит к кредитной перегрузке».

Если вы смотрели фильм «Игра на понижение» или следили за ситуацией того времени, то сегодняшняя ситуация более чем тревожная.

До того, как Adam Clark готовится рассказать о надвигающемся экономическом кризисе, он решил изучить, как работают эти кредиты.

На заре становления отрасли BNPL страницу с дроблением платежей можно было увидеть на страницах сайтов электронных площадок при покупке люксовых товаров. Обычно BNPL предлагали с нулевой процентной ставкой, что делало такое предложение крайне привлекательным при продаже дорогостоящих товаров, и магазины быстро внедрили этот сервис в свою практику. Кредиторы легко зарабатывали, получая небольшую скидку от цены товара, а также за счет комиссии за просроченные оплаты.

Финтехи, поддерживаемые венчурным капиталом, стали лидерами этой отрасли. Affirm была основана в 2012 году. Финтех стал лидером, потом к нему в 2015 году присоединилась Klarna. Пандемия дала мощный импульс этой отрасли. Данные Бюро кредитной истории США (Consumer Financial Protection Bureau (CFPB)) за этот год: сумма выданных кредитов по схеме BNPL выросла с $16,8 млн в 2019 году до $180 млн в 2022 году. Средний размер кредита - $135.

Nadine Chabrier: одна из проблем BNPL в том, что кредиторы не проверяют кредитную нагрузку заемщика, и можно взять несколько кредитов одновременно. Это называется «накопление кредитов». Именно поэтому BNPL стали так популярны.

Опрос Lending Tree: более 40% пользователей BNPL сообщили, что в прошлом году у них была просрочка по платежу. В прошлом году таких было 34%. Тем не менее, более 20% пользователей сообщили, что взяли три и более кредитов одновременно. Четверть опрошенных берут BNPL для оплаты покупок в бакалейных магазинах.

Affirm и Klarna заявляют, что процентная ставка выросла до 36% (у Klarna - 35,99%). Это гораздо меньше, чем быстрый займ (там ставка достигает 600%), но гораздо выше, чем ноль.

А теперь вернемся к надвигающему финансовому кризису. Совсем недавно большинство BNPL кредитов не сдавали отчетность в Бюро кредитных историй, поэтому было неясно, по какой ставке эти кредиты выдавались. Во времена администрации Байдена Бюро кредитных историй пыталось регулировать отрасль и выпустило Указ, что кредиторы BNPL должны выполнять те же требования, что и компании по выпуску и обслуживанию кредитных карт.

Администрация Трампа аннулировала этот Указ в начале этого года. В это же самое время компания, разрабатывающая оценку FICO – вероятность погашения кредита, сообщила, что разрабатывает эту оценку для BNPL заемщиков. Эта оценка доступна только кредиторам, а не заемщикам.

Весь потребительский долг по схеме BNPL превращается в самостоятельный финансовый продукт. Elliott Investment Management только что заключила сделку по покупке кредитных долгов у Klarna. Размер сделки - $6,5 млрд. Klarna расширяет свой бизнес. Affirm недавно продала долговые обязательства на $12 млрд.

Connie Loizos, главный редактор TechCrunch, в своей статье очень уныло описывает деятельность компаний, предлагающих BNPL: «Разделяют потребительский кредит, продают их инвесторам, которые считают, что понимают риск, создают новый слой финансовой инженерии, которая скрывает реальную степень риска».

Опять же, это все выглядит как кризис субстандартных кредитов. Но все же неясно, стоит ли использовать такие громкие слова для описания того, что сейчас происходит.

Nadine Chabrier: «Пока рано говорить о кризисе. Мы пока не понимаем всех масштабов BNPL».

Мы можем только сказать, что BNPL становится все более опасной ситуацией. Издание New York Times Magazine: отрасль «создала безумную культуру потребления и загнала потребителей в водоворот долга».

Колумнист Adam Clark: в сезон рождественских покупок читайте мелкий шрифт. И лучше всего не покупайте по схеме BNPL. Американская экономика скажет вам спасибо.

Ссылка на статью: