Газпром нефть - прогноз по акциям. Дивиденды, сравнение с конкурентами, теханализ. Пора ли покупать Газпромнефть?

На моё удивление я первый раз разбираю эту крупнейшую российскую компанию. Почему-то раньше её никто не просил разобрать. Давайте разберемся, что там с дочерней компанией Газпрома происходит.

▪ Капитализация: 35B$
▪ P/E - 4.68
▪ P/S - 0,79
▪P/B - 0.98
ℹ По сравнению с конкурентами из сектора компания оценивается дороже, но в целом имеет справедливую оценку, нет перепроданности или перекупленности.

▪ СД Газпром нефти рекомендовал дивиденды за 1П 2024г - 51.96 руб (ДД 7.7%). ГОСА - 30 сентября, отсечка - 14 октября.

▪ На Омском НПЗ Газпромнефти произошло возгорание технологического оборудования — предприятие, 112 и местное издание NGS55 пишут, что произошел взрыв

▪ Газпромнефть РСБУ за 1п 2024г: чистая прибыль выросла в 1 полугодии 2024 года на 22%. Выручка увеличилась на 36%.

▪ Газпром нефть направила первую в сезоне танкерную партию арктической нефти в объеме 38 тыс. тонн по Севморпути из России в Китай.

▪ Див.доходность Газпром нефти по итогу 2024 может составить 15-17%, акции выглядят недооцененными и интересны к покупке.

▪ «Газпром нефть» станет к 2027 г. полностью независимой от иностранного оборудования

▪ «Газпром нефть» открыла крупнейшее за последние пять лет месторождение в Томской области

▪ «Газпром нефть» ожидает, что цена нефти в этом году будет колебаться в диапазоне от $80 до $100 за баррель. Ее текущая стоимость является справедливой, рынок сбалансирован, дефицита нет — Дюков — ТАСС

💰 Финансовое здоровье компании Газпром Нефть

▪Собственный капитал растёт из года в год. Средние темпы последних лет - 8-9%. Тут всё хорошо. 2023 год - 2.993T р., 2 кв 2024 - 3,22T р.

▪С долгом компания активно работает. В 2020 +245, в 2021 +21%, в 2022 -1%, 2023 +28%, 2 кв 2024 минус 11% - сократили долг на высоких процентных ставках - это еще один плюс.

ℹ Долг - 2.726T р., кэш - 367B р. Долг в 7,4 раза больше кэша. Приемлемый уровень долга. Нормальное финансовое здоровье.

▪ Кроме убыточного для многих нефтегазовых компаний 2020, выручка у Газпром Нефть постоянно росла. 2021 +53%, 2022 +11%, 2023 +3%, 2 кв 2024 +13%.

▪ Чистая прибыль, если смотреть на длительный горизонт растёт. Так в 2015 это было 116B р., а в 2023 - 637B р. Но в 2022 была рекордная прибыль - 736B р., в 2020 была минимальная - 120B р. По итогу 2 кв 2024 +5%. Таким образом как и у большинства компаний из сектора прибыль прыгает, в зависимости от стоимости ресурсов, которые из года в год по-разному торгуются, но в целом прибыль растёт.

▪ Свободный денежный поток не стабильный, то растёт, то падает, в 2015 и 2016 году был отрицательный, с тех пор все время положительный. По итогу 2 кв 2024 упал на 46%, а до этого в 2023 вырос на 72%.

Есть 2 оценки. Первая от АКБФ Инвестиции от 9 ноября 2023 - 986.5 р. Вторая свежая от Сигналы РЦБ от 9 июля - 750 р.

Как понятно из названия, основной акционер ПАО Газпром, с долей 95,7%.

Компания входит в 5-ку по капитализации нефтегазовых компаний России, что смешное - обгоняет по капитализации материнскую компанию Газпром.

По метрикам компания оценивается дороже, чем большинство конкурентов. По метрикам рентабельности компания показывает более высокие значения, чем конкуренты, отсюда и более высокая оценка. Компания оценивается чуть дешевле, чем средняя российская компания.

В зависимости от чистой прибыли компания выплачивает дивиденды, которые отличаются год от года.

В последние годы компания платит по 2 раза в год, а дивидендная доходность находится промежутке от 7 до 17%, в 2024 году будет около 10,5%, следующая выплата 11 октября, выплатят 51,96 р. за акцию.

С декабря 2023 года нисходящее движение. В моменте коррекция составляла 33,5%. В предыдущие падения акции Газпром Нефти падали от 20 до 80%, при том максимальные падения в 70-80% всегда откупались и компания продолжала расти спокойно дальше.

Текущая коррекция может как закончится в любой момент, так еще и продлится и упасть от текущих еще на 10-20% - и это было бы совершенно нормальным с исторической точки зрения торгов этих акций. А после, несомненно, акции восстановятся и пойдут в рост, так как фундаментал компании говорит, что там всё хорошо.

В моменте на дневном ТФ индикаторы за рост. На недельном ТФ индикаторы сигнализируют возможный разворот, но пока не все индикаторы это подтверждают. После коррекции на 30+% с хаёв компания уже выглядит оцененой адекватно, но если сходит еще ниже к 560 - вот тут уже появится "дешевле рынка". Не факт, что дадут, но нельзя исключать.

Компания с хорошим фундаменталом, растущей выручкой и прыгающей прибылью, которая растёт на длительном горизонте, но может быть разной из года в год из-за цены на ресурсы.

Платящая дивиденды, но не самые высокие среди других аналогичных компаний. Оценена дороже, чем компании-конкуренты. В целом хорошая, годная компания.

У меня есть немного акций этой компании, если цена дойдет до 560 - подумаю увеличивать позицию.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Еще больше разборов компаний вы можете найти в моем Telegram: https://t.me/ShumilovPavel