реклама
разместить

Селигдар: отчет за первое полугодие 2024 года – стоит ли инвестировать в золотодобывающую компанию?

Селигдар: отчет за первое полугодие 2024 года – стоит ли инвестировать в золотодобывающую компанию?

Селигдар опубликовал результаты за первое полугодие 2024 года по МСФО, и суровая реальность такова, что каждый золотодобытчик на Мосбирже имеет свои проблемы. У Селигдара тоже немало вопросов к управлению и финансовым показателям. Несмотря на это, компания поддерживает диалог с инвесторами, а рост цен на золото теоретически может помочь преодолеть проблемы.

Читайте новости в нашем Телеграм канале:

Ключевые моменты отчета:
- Выручка компании осталась на уровне прошлого года, несмотря на рост цен на золото. Возможные проблемы со сбытом не позволяют компании улучшить финансовые результаты.
- EBITDA также сопоставима с прошлогодними показателями, несмотря на благоприятную ценовую конъюнктуру.
- Чистый убыток за полугодие составил более 5 млрд рублей, продолжая негативный тренд четвертый квартал подряд.

Основные проблемы:

1. Рост операционных расходов. Коммерческие и прочие расходы выросли на 50–100%, что давит на рентабельность компании. При текущем росте цен на продукцию компания может выправить ситуацию, но в случае изменения тренда проблемы усугубятся.
2. Золотые займы и увеличение долга. Общий долг увеличился на 15 млрд рублей за полугодие, достигнув 75 млрд. Рост кредиторской задолженности и авансов на 18 млрд вызывает вопросы о будущем финансовом здоровье компании.
3. Странное решение по дивидендам. Компания решила выплатить дивиденды, взяв деньги в долг и из оборотного капитала, что вызывает недоумение.

Стоит ли покупать акции? Второе полугодие может быть более успешным на фоне роста цен на золото и ослабления рубля, однако текущее положение дел не внушает оптимизма. Даже с предполагаемой EBITDA за год в 20 млрд и чистой прибылью в 6-8 млрд, мультипликаторы не кажутся слишком привлекательными: EV/EBITDA = 4, P/E adj = 7-8. При этом планы по увеличению добычи перенесены, а добыча в 2025 году снизится относительно 2023 года.

Несмотря на рекордные цены на золото, компания сталкивается с множеством трудностей, включая рост долга, убытки, повышение себестоимости и странные решения по дивидендам. В условиях таких вызовов акции Селигдара не выглядят привлекательным активом для покупки.

Читайте новости в нашем Телеграм канале:

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

реклама
разместить
Начать дискуссию
🔥Санкционный понедельник. Итоги 27 января на Московской бирже

Страны ЕС продлили антироссийские санкции на полгода. Первые санкции в отношении российских компаний были введены в 2014 году с последующих их существенным расширением в 2022 году. Кроме того выходные не принесли ничего нового в плане контактов США и России, хотя многие инвесторы надеялись на это. Также на наш рынок оказывает давление снижающиеся ц…

🔥Санкционный понедельник. Итоги 27 января на Московской бирже
55
реклама
разместить
ММК операционный отчет за 4 квартал 2024 года. Как себя чувствует сталелитейный гигант?

Недавно вышел операционный отчет за 4 квартал, где мы можем отследить объем производства стали, выплавку чугуна и посмотреть общие продажи продукции, акции компании хорошо скорректировались, постараемся понять почему и стоит ли их подбирать в портфель, также вы можете посмотреть отчет за 3 квартал 2024 года по МСФО здесь.

ММК операционный отчет за 4 квартал 2024 года. Как себя чувствует сталелитейный гигант?
ИИ на экологической службе

Как мы разработали инновационную платформу MarQus на базе искусственного интеллекта для сортировки мусора.
Результат: до 96% — средняя точность распознавания ТБО и до 94% точность по захвату объектов манипулятором с конвейерной ленты.

ИИ на экологической службе
88
ГМК Норильский Никель: бездивидендное уныние

🤔 Ещё в конце октября, когда мы поприсутствовали на интересной онлайн-конференции с участием IR-директора ГМК Норникель Михаилом Боровиковым, мы тогда акцентировали внимание на двух важных тезисах, касающихся инвестиционных перспектив этого кейса, которые фактически друг другу противоречили:

ГМК Норильский Никель: бездивидендное уныние
Новые серебряные облигации Селигдар: блестящий повод для сомнений
Новые серебряные облигации Селигдар: блестящий повод для сомнений
33
🔥Разворот не случился. Итоги 3 декабря на Московской бирже

Кто-то вчера уже понадеялся на разворот в сторону роста к светлому будущему, но, к сожалению, этого разворота не случилось, чуда не произошло. Индекс Московской биржи за день теряет 📉-1,83% и опускается до 2 539,64 пункта.

🔥Разворот не случился. Итоги 3 декабря на Московской бирже
33
8 секретов конверсионных статей: как писать, чтобы читатели покупали

С темами разобрались, теперь расскажем, какие элементы включить в текст, чтобы он стал не просто информативным, но и конверсионным. Раскроем каждый пункт на конкретных примерах.

8 секретов конверсионных статей: как писать, чтобы читатели покупали
11
Оценка стоимости компании "Южуралзолото Группа Компаний" на 3 квартал 2024 года.
Оценка стоимости компании "Южуралзолото Группа Компаний" на 3 квартал 2024 года.
[]