Жизнь после pre-IPO
Для некоторых компаний рынка привлечение инвестиций - это самоцель. Но только не в концепции pre-IPO, которая становится лишь первым шагом на пути к акционированию и крупным капиталам. Сегодня я, Сергей Терешкин, вместе с основателем компании Анабар Петром Марковым обсудим, как проведение успешного раунда pre-IPO меняет структуру компаний, подход к управлению и планы развития.
Что такое pre-IPO
У меня уже вышла серия статей про pre-IPO, но я все равно хочу кратко напомнить.
Pre-IPO — это стадия перед первичным размещением акций на бирже (IPO).
На этом этапе компания еще не находится в статусе переоцененной, но у нее уже есть стабильный денежный поток, оценка стоимости и планы выйти на IPO.
Pre-IPO выгоден для инвесторов, потому что они могут заранее выгодно купить доли в компании, которая в ближайшем будущем собирается выйти на IPO. Стоимость акций одной и той же компании на Pre-IPO и IPO может существенно различаться.
В итоге все стороны остаются довольны. Инвесторы получают бумаги с большим потенциалом роста. А у компании появляются деньги на подготовку к IPO.
Анабар предлагает софт для аналитики данных по продажам на маркетплейсах. Мы — официальные партнеры многих российских маркетплейсов, и нашей программой пользуются многие продавцы. Мы решили выйти на pre-IPO, потому что нам нужно было собрать 225 миллионов рублей. Бизнес-ангелы и крупные инвесторы сразу отпадали. Мы собрались выйти на публичный рынок после общения с командой бизнес-клуба «Синдикат», клуба бизнес-ангелов Альфа Инвестиции. Коллеги детально проработали перспективы нашего проекта и предложили свою помощь. По итогам раунда pre-IPO мы собрали 197 миллионов рублей.
Как государство помогает компаниям в pre-IPO
Фонд «Сколково» запустил программу возмещения инвестиций. Программа была принята Правительством РФ в 2022 году.
Сумма возмещения, на которую может претендовать инвестор, составляет до 50% осуществленных инвестиций, но не более 100% суммы НДФЛ, уплаченной инвестором за три предшествующих года. И не более 20 миллионов рублей за инвестиции в один стартап.
Программа действует, если объект инвестирования является университетским стартапом.
Я считаю, что нам повезло, так как наша компания попала в программу «Университетские стартапы Сколково». Ее резиденты могут предложить своим инвесторам кэшбек в 50% от инвестиций. По этой программе к нам зашло 70-80 инвесторов. Они принесли 150 миллионов рублей. А всего у нас было 1009 участников. У нас имелся минимальный порог входа. Одна акция стоила 6250 рублей, и купить акции в приложении Альфа-инвестиции мог любой желающий. «Сколково» не работает с мелкими инвесторами. В их программах с кешбэком можно принять участие, если вы инвестируете от 500 тысяч рублей. Поэтому от фонда приходят профессиональные инвесторы.
Pre-IPO закончилось, что дальше?
После проведения pre-IPO у компании меняется статус. Она становится «АО с числом акционеров более 50». Это значит, что фирма должна регулярно делать аудит и публиковать отчетность.
Также компания должна быть честной и открытой по отношению к своим инвесторам. Теперь ей необходимо:
- выкладывать полную отчетность по РСБУ 2-4 раза в год или перейти на МСФО;
- публиковать пресс-релизы с пояснениями к отчетности. Они должны раскрывать важные стратегические проекты и изменения в компании;
- сформировать совет директоров и иметь одного независимого члена совета директоров для защиты прав миноритариев;
- иметь IR-функцию в компании — проводить сессии общения с инвесторами в формате звонков или полноценных дней инвестора.
Также компания может:
- повышать капитализацию и готовиться к раунду IPO;
- получить опыт широкой публичности, чтобы завоевать доверить будущих инвесторов;
- реализовывать перспективные проекты и начинать выплату дивидендов.
Мы понимали, что следующим этапом после привлечения инвестиций для нас будет масштабирование. В нашем случае это разработка инструментов для продвижения на маркетплейсах. Благодаря инвестициям мы получили возможность создать новые продукты и занять определенную долю рынка. Получив первые результаты, мы проанализировали их и изменили свои первоначальные планы. Разработали новое позиционирование, написали обновленную дорожную карту нашего развития. Сейчас у нас в планах — запуск и дистрибуция нового продукта. И на каждом этапе мы вновь анализируем результаты и делаем выводы. Наша большая цель — масштабироваться. И на это, возможно, нам понадобятся новые инвестиции.
Стоит ли выходить повторно на pre-IPO?
Мы точно не планируем выходить еще раз на pre-IPO, так как там уже не будет нужных нам сумм. А мы говорим о 200 миллионах рублей. Так что, в дальнейшем рассматриваем только IPO. Если смотреть с точки зрения наших инвесторов, то они вложились не для того, чтобы мы заработали. Их цель — продать акцию дороже, чем они ее купили. Для этого мы как бизнес должны вырасти и зарабатывать больше. Как привлечь средства для масштабирования? Первый способ — выйти на IPO, второй — поглощение стратегическим инвестором. И на российском рынке есть инвесторы с нужными суммами, которые могут приобрести нашу компанию. Российский рынок маркетплейсов сейчас очень быстро развивается. Еще шесть лет назад такого явления, как маркетплейсы, вообще не было. Сейчас они суперпопулярны. Если раньше, пока сковорода ехала от производителя для небольшого магазина, где ее может купить житель небольшого города, ее цена вырастала в несколько раз. А маркетплейс делает покупателя ближе к производителю и наценки исчезают. B2B-маркетплейсы имеют свою специфику. Их меньше, и покупателей у них меньше, но оборот у них существенно больше, чем на B2C-площадках.
Смотрите полное интервью с нашим экспертом.
В видео вы узнаете о том:
- Какие уроки можно извлечь из опыта pre-IPO
- Какие вызовы и возможности появляются у компании на этом этапе
- Какая специфика у IT-компании, которая выходит на pre-IPO
Автор: Сергей Терёшкин, серийный предприниматель и основатель ряда компаний в сфере оптовых продаж нефтепродуктов и сырья. В своем блоге я рассказываю об инвестициях, финансировании проектов и актуальных инструментах развития бизнеса в России.
Сейчас мы проводим pre-IPO собственного проекта — маркетплейса нефтепродуктов и сырья OPEN OIL MARKET. Маркетплейс консолидирует участников отрасли (продавцов, покупателей, перевозчиков и финансовых партнеров), делает ее более прозрачной и помогает компаниям сокращать издержки, увеличивая прибыль.
Проект работает на рынке более 3 лет, в прошлом году его торговый оборот достиг 5,9 млрд руб. Планы по развитию — достижение доли 22% на мелкооптовом рынке нефтепродуктов России.
Для этого в 2024 году АО УК “ОПЕН ОЙЛ МАРКЕТ” объявило о выходе на Pre-IPO и привлечении 1 млрд руб. инвестиций по закрытой подписке от частных инвесторов. Минимальный порог входа — 90 тыс. руб.
Узнать подробности об инвестициях в OPEN OIL MARKET: https://preipo.org-market.com
Перейти в Telegram-бот и задать все интересующие вопросы: https://t.me/oom_preipobot