📈 Прогноз по ключевой ставке ЦБ на 2025 год: осторожное смягчение на горизонте

25 апреля 2025 года председатель Банка России Эльвира Набиуллина подтвердила решение Совета директоров сохранить ключевую ставку на уровне 21%.

Это уже четвёртое заседание подряд без изменений.

Несмотря на замедление инфляции до 7% в годовом выражении, инфляционное давление остаётся высоким.
Банк России продолжает придерживаться жёсткой денежно-кредитной политики.

Какие факторы будут определять динамику ключевой ставки дальше? Разберёмся.

Инфляция замедляется, но ожидания остаются высокими.

Снижение текущих темпов роста цен — положительный сигнал.

Однако инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на повышенном уровне.

Это означает, что в ближайшие месяцы ждать быстрого снижения ставки не стоит.

Прогноз ЦБ по инфляции: 7–8% на 2025 год

Банк России сохранил прогноз инфляции на уровне 7–8% до конца 2025 года.

Пока фактические данные не начнут устойчиво подтверждать тренд на замедление инфляции, регулятор будет действовать очень осторожно.

Среднегодовой уровень ставки: пространство для манёвра ограничено

Согласно обновлённому прогнозу, средний уровень ключевой ставки в 2025 году составит 19,5–21,5%.

Это оставляет определённый потенциал для снижения, но он будет использоваться крайне аккуратно.

Макроэкономика поддерживает сдержанную политику

Экономика России растёт умеренными темпами, с сохранением высокого уровня занятости и инвестиционной активности.

В таких условиях у Банка России нет необходимости в экстренных изменениях денежно-кредитной политики.

Внешние риски: фактор неопределенности

Торговые войны, геополитика и нестабильность мировых рынков продолжают создавать угрозы для экономической стабильности.

Любые внешние шоки могут повлиять на решения ЦБ и замедлить переход к более мягкой политике.

Прогноз по ключевой ставке на 2025 год

Что можно ожидать:

• Вероятность сохранения ставки на уровне 21% на июньском заседании — около 70%.
• При дальнейшем замедлении инфляции возможно первое снижение ставки на 50–100б.п.(до 20–20,5%) в сентябре–октябре 2025 года.
• К концу 2025 года ключевая ставка может опуститься до уровня
19–19,5%.

Однако любое решение будет приниматься только при чётких признаках стабилизации инфляционных ожиданий.

Стратегический вывод

Банк России сохраняет политику осторожности и прагматизма.

Его задача — не просто снизить инфляцию, а обеспечить её устойчивое закрепление на уровне 4% к 2026 году.

Бизнесу и инвесторам стоит учитывать это в своих планах:

• Стратегии финансирования должны предполагать сохранение высоких ставок на протяжении всего 2025 года.
• Инвестиционные решения требуют взвешенного подхода.

🚀 Вопрос для обсуждения:

Как вы адаптируете свои инвестиционные или кредитные решения в условиях высоких ставок?

Поделитесь в комментариях.

#БанкРоссии #Ключеваяставка #Инфляция #Финансовыйрынок #Российскаяэкономика

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией