🐟 Инарктика: Баланс Перспектив и Текущих Вызовов

Разбираем последние события вокруг ПАО «Инарктика» (INARCTICA):

✅ Позитивные аспекты:

• Запущен сезон зарыбления-2025 в Баренцевом море 🎣

• Амбициозные планы: удвоение мощностей до 60 тыс. т к 2027-2028 гг. 📈

• Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год: 10 руб./акция (ДД ~1.6%). ГОСА - 26 июня, отсечка - 7 июля 💰

• Потенциал роста дивидендов: прогнозы до 64-73 руб. за 2025-2026 гг. (ДД ~9-10%)

• МСФО 2024: выручка выросла на 11% г/г, достигнув рекордных 31.5 млрд руб. 🏆

• Устойчивый FCF, низкая долговая нагрузка, планы регулярных выплат (слова CEO) 💪

• Успешное размещение биржевых облигаций на 4 млрд руб. 📊

• Господдержка: увеличен срок реализации проектов по инвестквотам до 12 лет 🇷🇺

⚠ Негативные аспекты:

• РСБУ 1кв 2025: резкое падение - выручка ₽0.5 млрд (-47% г/г), чистая прибыль ₽0.44 млрд (-49% г/г) 🔻

• Снижение общего производства рыбной продукции в РФ на 7% (январь-февраль) 📉

• Снижение экспорта рыбы из России (хотя итоги 2024 - 1.9 млн т, $4.9 млрд)

• Некоторые аналитики отмечают: текущие котировки не выглядят дешевыми (Market Power), потенциал покупки видится только на коррекции (SberCIB).

Итог: Компания демонстрирует уверенность в долгосрочном росте (вертикальная интеграция, расширение мощностей) и приверженность дивидендам. Однако слабые операционные результаты за начало 2025 года и сложности в отрасли создают контраст с оптимистичными планами. Инвесторам стоит учитывать эту дилемму. #AQUA