НМТП: Смешанные сигналы на фоне новостей

Разбираем последние события вокруг ПАО «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП):

✅ Положительное:

• Аналитики (Ренессанс Капитал, SberCIB) повысили таргет-цены (до 13-13.7 руб.) и сохраняют оценку «Покупать», видя апсайд 34-50%. 🎯

• Рост по РСБУ: выручка +9.4%, чистая прибыль +11.8% г/г в 1кв 2025. 💹

• Ожидаются дивиденды за 2024 (~0.98-1.1 руб/акцию, ДД ~10.5-12%). Совет директоров рекомендовал 0.9573 руб. 💰

• Есть опцион на выкуп доли в терминале с Металлоинвестом.

• Рост загрузки нефтяных терминалов (+22% на неделю). ⛽

⚠ Негативное / Риски:

• Грузооборот портов РФ снижается: -4.9% г/г за 5 мес 2025, -5.6% за 3 мес. В 2024г НМТП снизил грузооборот на 1.1%. 📉

• Прибыль по МСФО в 1кв 2025 упала на 5.2% г/г при неизменной выручке. 📉

• Санкции мешают окупать вложения

(Патрушев). Санкционное давление сохраняется. 🌪

• Проект нового терминала требует господдержки (100 млрд руб).

• Приостановка работы 8-го нефтепричала на 90 дней (проверка Ространснадзора). ⚠

• Суд привлек к адмответственности после проверки. ⚖

• Дело ФАС (возбуждено ранее).

💎 Итоги: Компания демонстрирует устойчивость (рост по РСБУ, дивидендные ожидания) и интерес аналитиков. Однако отраслевой спад грузооборота, санкционные риски, падение прибыли по МСФО и регуляторные проблемы создают значительные вызовы. #NMTP