⚙️ Северсталь: дилемма дивидендов в условиях спада

Разбираем последние события вокруг Северстали:

✅ Позитивные сигналы:

1. Возможное возобновление дивидендов за 2кв 2025, если ЦБ снизит ставку и улучшится спрос (ТАСС).

2. Запущена новая линия по производству свайной трубы на ЧерМК, что может усилить позиции на рынке.

3. Глава (Мордашов) подтвердил долгосрочную инвестиционную привлекательность идеи (РБК).

4. Ослабление налоговой нагрузки - потенциальный позитив для сектора (Интерфакс).

⚠ Негативные факторы:

1. Глобальное и российское производство стали сокращается (WSA, Ъ). Спрос слабый, особенно в стройке: цены на арматуру - минимум с 2022 года (Ъ).

2. 2025-2026 гг. - пик капитальных затрат (capex), что давит на финансовые показатели (Интерфакс).

3. Высокий курс рубля вредит экспор

терам-металлургам (Минпромторг).

4. Глава компании не исключил остановки производств в РФ для балансировки рынка (Интерфакс).

5. Аналитики (ГПБ, БКС) ожидают слабых финансовых результатов по отрасли до конца года.

💎 Вывод: Компания работает в сложной макроэкономической и отраслевой среде со слабым спросом и высокими затратами. Перспектива дивидендов напрямую зависит от смягчения монетарной политики ЦБ и восстановления спроса на сталь. Инвесторы ждут ясности по этим ключевым факторам. #CHMF