Как собрать портфель, чтобы не бояться кризисов

Инвестирование - это всегда игра с риском. Вопрос не в том, как полностью избежать риска (это практически невозможно), а в том, как им управлять. Инвестиции можно сравнить с плаванием в море: штиль бывает редко, но при правильной подготовке можно пережить и шторм. И здесь нам на помощь приходит диверсификация — один из самых эффективных инструментов для снижения риска. Давайте выясним, что такое диверсификация, зачем она нужна и как её применять на практике.

Диверсификация — это распределение инвестиций между разными активами, классами активов, секторами экономики или географическими регионами с целью снижения риска. Главная идея заключается в том, что разные активы ведут себя по-разному в одинаковых рыночных условиях.

Например, если у вас есть и акции технологических компаний, и облигации, то при падении акций, облигации могут удерживать ваш портфель от сильного снижения.

Диверсификация не гарантирует доход, но снижает вероятность крупных убытков и помогает сделать портфель более предсказуемым.

Одной из задач инвестора является минимизация ущерба в случае бури в экономике и на финансовых рынках.

При общем спаде на рынке некоторые активы могут временно расти, прежде, чем упасть, а могут и не упасть вовсе. Например, зачастую так ведет себя золото, традиционно относящееся к защитным активам. Бывают, впрочем, периоды, когда даже оно падает, но чаще это краткосрочно.

Кроме того, разные активы, если и падают в цене, то обычно падают по-разному, в зависимости от степени рискованности. Например, короткие облигации, выпущенные государством или наиболее надежными компаниями, обычно падают в цене значительно меньше, чем длинные облигации и акции.

Наконец, разные активы по-разному генерируют денежный поток. Например, облигации, акции «дивидендных аристократов», недвижимость, сдаваемая в аренду, приносят владельцам регулярные выплаты, которые можно реинвестировать или тратить на текущие нужды в период спада. При этом они умеренно колеблются в цене и не дают сверхдоходов в периоды бурного роста экономики.

Необходимо ориентироваться не только на доход, но и на устойчивость портфеля, его способность переживать штормы и сохранять курс к вашим целям. Это снижает психологическое давление и помогает действовать рационально.

Инвестируя в разные классы активов, мы снижаем вероятность того, что все наши инвестиции пострадают одновременно. В системные кризисы все может падать, но хорошо диверсифицированный портфель падает меньше.

Диверсификация помогает сгладить колебания доходности. В долгосрочной перспективе это дает более стабильный рост портфеля и позволяет планировать крупные цели без постоянного пересмотра сроков. Это особенно важно для пенсионеров и тех, кто использует инвестиции в качестве пассивного дохода.

Акции могут приносить дивиденды, облигации — купонные выплаты, недвижимость — арендный доход. Это позволяет диверсифицировать не только риски, но и источники прибыли.

Можно включать в портфель разные классы активов: акции, облигации, недвижимость, фонды и даже криптовалюты. Каждый реагирует на события по-своему. Сюда же отнесем и диверсификацию по эмитентам (для портфеля ценных бумаг). История знает немало крахов и дефолтов крупных компаний. Поэтому не стоит вкладывать все средства только в одну компанию, какой бы крупной и устойчивой она не казалась. Лучше распределить их по разным эмитентам. Фонды (ETF) позволяют достичь широкой диверсификации даже при небольших суммах.

Включайте акции компаний из разных секторов: технологии, здравоохранение, энергетика, потребительские товары и т.д. Цикличность у секторов разная, и падение одних часто компенсируется ростом других. При этом не обязательно стараться собрать как можно больше компаний в своем портфеле. Исследования показывают, что при владении примерно 20 разными акциями внутри одного рынка, эффект дальнейшего расширения снижается, но это относится только к диверсификации внутри акций, а не портфеля в целом.

Распределение инвестиций между активами из разных географических регионов и стран (хотя бы 2–3 страны с экономиками, слабо зависящими друг от друга) помогает снизить зависимость от одной экономики. Нужно учитывать валютный риск и, при необходимости, хеджировать его. Правда, этот способ диверсификации подойдет не всем из-за инфраструктурных и налоговых сложностей.

Распределение покупок во времени помогает сгладить влияние колебаний рынка. Это снижает риск войти в актив на максимуме цены. Часто этот подход реализуют через стратегию усреднения стоимости.

Диверсификация это не разовая настройка портфеля, а постоянный процесс, который требует пересмотра при изменении целей и рыночных условий.

Всегда есть возможность диверсифицировать вложения, даже при небольшом портфеле - от нескольких десятков тысяч рублей. Можно начинать с таких инструментов как фонды, рублевые облигации и акции небольшого номинала и добавлять другие по мере роста портфеля.

Главное - помнить о важности диверсификации и не пренебрегать ею. В инвестициях побеждает не тот, кто плывёт быстрее всех, а тот, кто не тонет в первый же шторм.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы узнавать больше про деньги, инвестиции и все, что с ними связано.