ДВ морское пароходство: баланс убытков и арктических перспектив 🌊

Анализируем ключевые события вокруг ПАО «ДВ морское пароходство» на фоне свежих данных.

✅ Позитив:

— Ренессанс Капитал повысил целевую цену до 60 руб. (+17,5% к предыдущей оценке) из-за роста мультипликаторов глобальных аналогов.

— Развитие Северного морского пути: Патрушев заявил о приоритете СМП для экономики РФ, что может усилить спрос на логистику в Арктике.

— FESCO (ключевой игрок отрасли) наращивает перевозки по новым маршрутам (Индия-ОАЭ-Новороссийск +30%, Вьетнам-Россия).

⚠ Негатив:

— По РСБУ за 6 мес. 2025 г.: выручка ₽2,81 млрд (-21,7% г/г), чистый убыток ₽809 млн (рост убытка на 6,5%).

— Грузооборот российских портов упал на 4,6% (498,8 млн тонн), контейнерный рынок снизился на 5,4%.

— Минпромторг сокращает программу льготного лизинга судов на ₽96,2 млрд, что ограничит обновление флота.

— ДВМП отказалась от дивидендов за 2024 г., что снижает привлекательность для доходных стратегий.

📉 Акции: цена ₽64,05 (+0,55% за день, но -1,46% за неделю). По МСФО выручка выросла на 11,9%, но чистая прибыль просела на 60,2% — дисбаланс между стандартами учета требует внимания. #FESH