Краткий анализ предстоящего выпуска облигаций ООО Стройдорсервис

☝💼В асфальт инвестировать скучно? Зато не провалишься! ✅Стройдорсервис Сбор заявок 10 ноября Тех.размещение 13 ноября 🔸Объем не менее 300 млн рублей, 🔸Номинальная стоимость - 1000 р. 🔸Серия: БО-01 🔸Регис номер:4B02-01-00248-L 🔸Ставка купона: не выше 19.5 - 22.5% 🔸Купон: Ежемесячный 🔸Срок: 1 год 🔸Рейтинг: ВВВ+, прогноз «Стабильный» от АКРА 🔸Доступно для неквалов 🔸Отсутствуют оферты и амортизации Имеется ковенантный пакет =========================== 💡✅ООО Стройдорсервис (дебютный выпуск) Компания "Стройдорсервис" специализируется на комплексном управлении проектами в области содержания, строительства, реконструкции и капитального ремонта автомобильных дорог и связанных с ними искусственных сооружений. 🔥Пока стартапы в гаражах пытаются изобрести велосипед с ИИ, некоторые компании спокойно и уверенно делают деньги буквально из асфальта. Знакомьтесь, ООО «СтройДорСервис» — не гламурный IT-гигант, а «асфальтовый аристократ» Дальнего Востока. ✅💼Рейтинговое агентство в своем релизе отметило следующее: " простота реализуемых проектов и наличием у нее успешного опыта в выполнении аналогичных контрактных работ, крайне стабильной контрактной базой, обеспечивающей загрузку мощностей на три года вперед, а также низкой долговой нагрузкой при хорошем уровне облуживания долга". ✅Переводя с официального на человеческий: эти ребята знают свою работу ✅Посмотрите презентацию:

✅Презентация рисует портрет классической «спокойной компании » в нише инфраструктуры: 🔸1.Её рост привязан к госбюджету, а не к циклу потребительского спроса, что даёт предсказуемость денежных потоков. 🔸2. Вертикальная интеграция: Наличие собственных АБЗ, лабораторий и полного цикла работ создаёт операционный рычаг и защищает маржу от ценового шока субподрядчиков. 🔸3. Портфель заказов: 36.7 млрд руб. — это 3+ года гарантированной выручки. Для инвестора это значит низкая волатильность и видимость на среднесрочную перспективу. 🔸4. Финансовое здоровье (на их данных): Мультипликатор Debt/EBITDA = 1.1x — это уровень консервативного инвестора. 🔸5. Риски:Ключевой клиентский риск: 98% выручки от государства — это и сила, и слабость. Задержки бюджетных платежей — главная угроза оборотному капиталу. ✅🔑💼💰Давайте разберём их финансовую «кухню», без зауми и скучных графиков. ✅🔷Свежая отчетность на 30.09.2025 ✅Выручка и Прибыль: «Зарабатываем больше, но куда уходят деньги?» 🔸Выручка: 9.6 млрд за 9 мес. 2025 против 7.8 млрд за 9 мес. 2024. Рост на 23% — отлично! 🔸Чистая прибыль: 504 млн против 475 млн. Рост всего 6%. ✅Вопрос на засыпку: Если выручка выросла сильно, а прибыль — еле-еле, куда делась разница? Ответ лежит в себестоимости и расходах.

✅🔷💰Что с долгами: ✅Долгосрочные:851 891 к предыдущиму периоду 819 507 ✅С долгосрочной перспективой у компании всё отлично. Она очистила баланс от дорогих долгосрочных кредитов. Проблема компании не в долгосрочных, а в КРАТКОСРОЧНЫХ обязательствах, которые выросли значительно за тот же период и создают сильное давление на операционный денежный поток. ✅Кредиторская задолженность 5 915 402 по сравнению с предыдущим периодом 2 954 936 ВЗРЫВНОЙ РОСТ! ✅Компания имеет так называемую теневую задолженность: ✅🚩Расчеты с поставщиками и подрядчиками: 🔸 На 30.09.2025: 2 664 741 тыс. руб. 🔸На 31.12.2024: 786 377 тыс. руб. 🚨 РОСТ в 3.4 раза! (+1 878 364 тыс. руб.) 🔷Что это значит: Компания активно покупает материалы, топливо, услуги субподрядчиков, но не платит по счетам сразу. Это и есть «беспроцентный кредит» от поставщиков. Самый яркий показатель «теневого» долга😃. ☝Обычная деловая практика, к сожалению, в последнее время - такой период в экономике... 🚩Это не запрещено, но это крайне рискованная финансовая политика.

✅💰💼Итого: Компания дисциплинированно гасит классические кредиты. 🔸Плохая новость: Она наращивает гигантскую "теневую" кредиторскую задолженность перед поставщиками ✅💼😃🔥💰К сожалению, это не та самая «скучная» инвестиция, которая спасает сон и кошелёк, и о которой мечтает каждый инвестор. Но вполне соответствует своему рейтингу и годится с наблюдением для портфеля, во всяком случае - пока годится.

⚠Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей. 🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех. ✅🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях! ✅💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!! 😃✅💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене https://dzen.ru/zanimatelnieinvesticii 🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟 ✅В нем вы найдете: 📈 Краткие обзоры компаний 💼 Разборы облигаций со вторичного рынка 🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций 🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке Занимательные инвестиции https://t.me/zanimatelnyeinvestitsii