Акции СБЕРБАНК (SBER) - стоит ли покупать? анализ и прогноз 2025

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию ПАО «СБЕРБАНК».

Напомню, что 27 октября на официальном сайте компания опубликовала отчет МСФО по результатам за 9 месяцев 2025 года. Получив новые данные, мы сможем сравнить их с результатами компании, полученными за прошлые периоды и понять, что ждет акции Сбера рост или падение.

Из статьи мы узнаем, как обстоят финансовые дела на предприятии, приносит ли оно прибыль, узнаем на сколько велики обязательства компании, сравним рыночную стоимость акции с балансовой (настоящей) и поймем стоит ли инвестировать свои деньги в это предприятие.

Из приведенных данных, основанных на ежегодных отчетах компании по МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности), мы можем проследить ее финансовые результаты за последние 12 лет с 2014 по 2025 год включительно и спрогнозировать какие перспективы ждут компанию в ближайшее время.

Если мы обратимся к официальному отчету за 9 месяцев 2025 года, то можем увидеть рост чистой прибыли почти на 7% к аналогичному периоду прошлого года (1,227 трлн в 2024 и 1,307 трлн в 2025г).

Исходя из новых данных по прибыли за 9 месяцев 2025 года можно предположить сохранение положительной динамики и рост прибыли по итогу 2025 года на уровне 2023 и 2024 года в 1,5 трлн рублей.

Анализируя данные по прибылям за последние 10 лет, мы можем увидеть, что особенно высокая доходность в банке начинается с 2021 года с развитием нестабильной экономической обстановки (начало эпидемии коронавируса и началом СВО, когда были введены жесткие санкции по ограничению использования системы SWIFT и использованию зарубежного капитала. Уровень прибыли в этот период вырос практически в два раза с 800 млрд до 1,5 трлн рублей. Исключением стал лишь 2022 год с прибылью в 270 млрд рублей.

Почему так происходит? Это результат предыдущей работы управленцев по развитию компании, масштабированию ее бизнеса в различные сферы и направления, не связанные только с банковской деятельностью и превращение компании в экосистему с разнонаправленным бизнесом.

Может быть, на рост прибыли повлияла всесторонняя поддержка государства в виде безграничного финансирования и предоставления практически эксклюзивных возможностей как по процентной ставке, так и по ряду предоставляемых услуг, например распределение лимитов на льготную ипотеку и другое.

А может быть просто Сбер имеет возможность получать сверхприбыли именно в нестабильной экономической ситуации. Когда экономика испытывает трудности. Когда предприятия и простые люди испытывают острую нехватку в деньгах, или наоборот, видят возможность обогатиться в каком-то проекте и готовы брать деньги под любые проценты.

Лично я думаю, что все эти факторы оказали влияние на развитие компании. Произошёл симбиоз экономических факторов и все они в настоящее время приносят выгоду Сберу который как рыба в мутной воде набивает свое брюхо.

Положительным моментом стал рост собственного капитала компании на 694 миллиарда рублей с конца 2024 года. Но из-за роста обязательств компании собственный капитал снизился с 13 до 12% от всех активов. Но как мы знаем основная доля этих обязательств составляет средства на счетах корпоративных клиентов и деньги во вкладах физических лиц.

Рыночная цена акции Сбербанк на фондовой бирже сегодня составляет 300 рублей. И это выше, чем было в конце 2024 года, когда акции торговались на уровне 230–240 рублей. Рост за этот небольшой период составил почти 40%.

Реальная цена акции на основе собственного капитала с учетом новых данных по МСФО за 2025 год составляет 348 рублей что уже дороже рыночной цены.

Итог: Сбербанк компания с большой историей на протяжении которой не раз подтверждала свою финансовую устойчивость. Западные санкции и нестабильная мировая обстановка не смогли оказать негативного влияния на деятельность компании.

А расширение бизнеса и деформация его в целую экосистему оказали положительное влияние на доходность компании и ее развитие, о чем нам говорит трехкратный рост собственного капитала за последние 11 лет с 2,02 трлн до 7,86 трлн рублей.

Учитывая доходность компании, стабильные выплаты дивидендов, а также небольшую разницу между балансовой и рыночной ценой, по-прежнему считаю акции недооцененными.

Вот уже почти год акции Сбера находятся в боковике и имеют низкий потенциал для падения в краткосрочной перспективе и большой потенциал для роста в долгосрочной перспективе.

Оставляю компанию в «Зеленом списке» и рассматриваю акции к покупке.

На этом все! С Вами был Роман. Делитесь в комментариях своим мнением и подписывайтесь на мою телегу. До скорых встреч. Пока!

Другие мои статьи:

Telegram канал https://t.me/romalegold_investment