Краткий анализ предстоящего выпуска облигаций ЛК Адванстрак

Новый Игрок на Арене Лизинга ✅ЛК Адванстрак Размещения 18 ноября 🔸Объем не менее 500 млн рублей, 🔸Номинальная стоимость - 1000 р. 🔸Серия: 001Р-01 🔸Регистр. номер: 🔸Ставка купона: 25% 🔸Купон: Ежемесячный 🔸Срок: 5 лет 🔸Рейтинг: ВВ-, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА 🔸Оферта: call через 2.5 года 🔸Доступно для неквалов Имеется ковенантный пакет: Раскрытие РСБУ (3, 6 и 9 мес.) в течение 60 дней после даты окончания отчетного периода следующих компаний – ООО «ЛК АДВАНСТРАК», ООО «ТРАК РАДАР», ООО «Система ГрузоВИГ». 🔸Поручитель – ООО «ТРАК РАДАР», оферент – ООО «Система ГрузоВИГ». =========================== 💡✅ООО «ЛК Адванстрак» – лизинговая компания, которая стартовала в 2024 году. Компания специализируется исключительно на финансовом лизинге грузовой техники, что определяет ее моносегментную бизнес-модель. Клиентская база сконцентрирована на малом бизнесе, в частности, на перевозчиках с небольшими автопарками (1-2 автомобиля). Несмотря, а скорее благодаря узкой специализации, «Адванстрак» уже к первому полугодию 2025 года заняла 48-е место по объему нового бизнеса и 60-е место по размеру лизингового портфеля в рэнкинге «Эксперта РА», что свидетельствует о быстрой завоевании доли рынка. ✅Давайте разберем, что стоит за этим стремительным взлетом и не слишком ли быстро они жмут на газ. ✅Феномен Роста: Когда «Новый Бизнес» – это не просто слова Это, друзья, не просто рост, это агрессивное масштабирование с элементами спринта. Подумать только: чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) взлетели в 2,6 раза с января по июль 2025 года! Неплохо для компании, которая, возможно, еще помнит, как пахнет типографская краска на своих учредительных документах. ✅Что имеем по фактам: 🔸ЧИЛ: 1 338 млн руб. (взлет с почти нуля) 🔸Выручка: 543 млн руб. 🔸ЧП: 169 млн руб. (рентабельность впечатляет для стартапа) 🔸 Совокупный долг: 782 млн руб. (плечо есть, но пока управляемое) ✅Для новичка они выглядят весьма оптимистично... Пока многие лизинги до сих пор отгребают последствия «высоких ставок» 23-24 гг., Адванстрак стартовал во время начала цикла снижения ставки. ✅Чистый лист: Главный момент – отсутствие исторического багажа проблемных активов (интересно, что будет через 2 года). Но это на бумаге, на самом же деле без МСФО мы не видим, что происходит в ГК, их полные свежие отчетности. Их козырь – не проценты, а работа. Да-да, та самая, ради которой бизнес и берет технику. ООО «ЛК Адванстрак» – это не просто лизинг, это «лизинг-плюс» с платформой от ГК «Трак Радар». Представьте: вы перевозчик, вам нужна новая «фура». Вы идете в Адванстрак. Вам не только дают машину, но и: 🔸 Сразу кидают заказы через сервис «Трак Радар». 🔸Авансируют рейсы, решая проблему оборотки. 🔸Ведут вашу бухгалтерию, чтобы вы не закопались в отчетности. Удобно? Еще бы! Их клиентская база – малый бизнес с 1-2 грузовиками – готова молиться на них. Потому что они продают не актив, а решение многих проблем разом. ✅🔷Думаю, будущее за такими компаниями на платформах. Но пока, нам инвесторам надо следить за своими капиталами, чтобы попасть в это самое будущее, и избежать дефолтов в облигациях.

🔴📌Что требует внимания (Красная зона): 🔸Вся яйца в одной корзине: 100% портфеля – грузовая техника. Кризис в логистике ударит по ним точечно и без возможности маневра. 🔸Клиент-спектр: Работа исключительно с малым бизнесом (1-2 грузовика) – это высокорискованная история, маленькие ИП, которые живут от заказа до заказа. У таких перевозчиков нет «подушки безопасности». 🔸Юный возраст: Полгода активной работы – это слишком мало, чтобы делать далекоидущие выводы. Они не прошли проверку полноценным экономическим циклом. 🔸Пройдет ли их модель стресс-тест при очередном серьезном ударе по экономике? ✅Дополнительным фактором снижения рисков является высокий уровень страховой защиты: все лизинговое имущество застраховано в компаниях с рейтингами финансовой надежности не ниже ruA по шкале «Эксперт РА», что обеспечивает защиту активов от непредвиденных событий. ✅Синергия с Группой «Трак Радар»: Принадлежность к Группе компаний «Трак Радар» является существенным конкурентным преимуществом для «Адванстрак». «Трак Радар», работающая с 2008 года и перешедшая от собственного автопарка к asset-light модели, специализируется на подборе заказов, авансировании грузоперевозчиков и предоставлении сопутствующих услуг. Эта вертикальная интеграция позволяет «Адванстрак» получать доступ к уже верифицированной клиентской базе и извлекать выгоду из экосистемы, ориентированной на поддержку перевозчиков. ✅Если они смогут удержаться и не подхватят «инфекцию» проблемных активов при дальнейшем масштабировании, то через пару лет мы сможем говорить о них, как о новом лидере сектора. ✅Следим за первыми признаками перегрева или замедления. Если модель подтвердит свою устойчивость в течение следующих 12 месяцев – ждем апгрейда рейтингов и роста котировок. ✅🔷Учитывая короткую операционную историю компании и, как следствие, недостаточность ретроспективной отчетности для выявления устойчивых трендов и динамики ключевых показателей, ключевые данные для анализа взяла от рейтингового агентства 💼💰🔥Буду ли я брать этот выпуск? С учетом существенного объема для этого рейтинга, первоначальная покупка будет небольшой. Это обеспечит гибкость для донабора позиции в случае коррекции цены ниже номинала. 💼✅💰Как вы думаете? Адванстрак — это уникальный «зверь»-однодневка, или же мы наблюдаем рождение новой модели лизинга «под ключ», которая вскоре станет must-have для всех игроков, кто хочет выжить? В Монополии ведь, тоже что-то похожее есть...может скоро все перейдут на такие бизнес модели? ✳Помним: это ВДО с низким рейтингом, а не гособлигация, актив для небольшой доли портфеля, но не более. За такими нужен глаз да глаз.

⚠Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей. 🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех. ✅🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях! ✅💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!! 😃✅💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене https://dzen.ru/zanimatelnieinvesticii 🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟 ✅В нем вы найдете: 📈 Краткие обзоры компаний 💼 Разборы облигаций со вторичного рынка 🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций 🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке Занимательные инвестиции https://t.me/zanimatelnyeinvestitsii