Новые размещения облигаций на этой неделе (с 24 по 28 ноября 2025). Часть 1.

Кроме облигаций РеСтор, про размещение которых я сделал анонс вчера, на этой неделе нас ожидает еще несколько первичек. Насколько они могут быть интересны? Рассмотрим в данном обзоре.

1. БалтлизП20, купон 19%, фиксированный в рублях на 3 года.
Рейтинг АА-.

Про Балтийский лизинг я уже делал обзор в сентябре, когда участвовал в размещении прошлого выпуска БалтлизП19. В тот раз купон снизили до 17%. Что стало явной ошибкой!! Так как после решения ЦБ бумаги упали на 5%.
Подробно о компании повторяться не буду, по ссылке можете прочитать.

Отмечу вот что. У данного выпуска есть амортизация, выплатят 33% тела в конце 1-го года и 33% в конце второго года.

И второй нюанс. Прошлый выпуск и другие выпуски Балтлиза в сентябре значительно просели в цене, а доходности выросли. В частности, тот прошлый БалтлизП19 дает сегодня 22%. Новый же выпуск, даже если купон останется 19%, дает всего лишь 20,7%. Как они его хотят продать при наличии более дешевого аналога? Не понимаю. Выгоднее взять БалтлизП19!!

2. Россет1Р19. Флоатер с купоном КС+1,55%. Срок 2 г и 10 мес.
Рейтинг наивысший ААА.

Главная компания РФ по обслуживанию всех электросетей. Надежные облигации, которые можно спокойно держать. Для самых осторожных инвесторов.
И дают все равно больше, чем по вкладу в банке!

Вообще, неплохой выпуск для временного размещения средств, если пока не знаете куда вложить, можно временно держать вот в таких вот историях.

3. ХМАО 34002. Фиксированный купон до 16%. На 3 года в рублях.

Облигации Ханты-мансийского Автономного округа. Это субъект РФ, к тому же богатый субъект. На мой взгляд, надежность почти как у ОФЗ, но купон чуть больше.

Интересен ли к покупке данный выпуск?
Если купон останется 16%, а доходность соответственно около 17,5%, то интересно взять спекулятивно, так как может быть апсайд 3-4%.
Вот только думаю, что 16% не останется. Скорее всего, снизят до 14,75-15% в итоге. А при таком раскладе спекулятивный интерес отсутствует, а долгосрочно есть доходности и повыше.

Мое мнение и планы.

Из представленных выпусков мне ни один не интересен. ХМАО я бы взял с 16% купоном, но как я уже написал, не вижу минимального шанса, что он таким останется.

В итоге в данных размещениях я участия не принимаю.

Но это не единственные размещения на этой неделе. Остальные рассмотрю во второй части обзора. Он выйдет завтра утром или днем.

Продолжение следует...