Осторожный инвестор

Не хочу давать оценку реалистичности цифр, которые нам рисует Росстат. В данном случае важна не правдивость расчёта, а то, какое влияние эта статистика окажет на действия Центробанка и на ДКП в России.

И в этом смысле цифры на редкость позитивные. А еще, учитывая, что в прошлогоднем декабре инфляция была рекордная на уровне 1,32% за месяц, п…

Звучит громко. На самом деле все дело в том, что в ноябре Минфин сильно сокращал продажи, и объем был минимальный с начала года, всего 2,7 млрд за месяц. Ранее, в октябре, Минфин продал на 14 млрд за месяц.
Но в декабре, что ни говори, а цифра выросла в разы. В период с 5 по 30 декабря 2025 года Минфин планирует продать юани и золото из ФНБ на 123 м…

Встреча продолжалась 5 часов и завершилась после полуночи.

Есть такое подозрение, что специально откладывали объявление результатов до завершения торгов на Мосбирже.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями).
Предыдущий отчет о составе Портфеля на начало ноября 2025 смотрите по ссылке.

На Мосбирже продолжается сбор заявок на покупку ОФЗ CNY. Завершится размещение завтра, 2 декабря в 14:45 по МСК.

Считаю, что есть потенциал для апсайда. Логика вот какая.

Посмотрите на скриншот со списком других, более ранних выпусков эмитента. Видите там Атомэнпр08. Это почти аналог нового выпуска, который разместили в сентябре. По нему купон сделали 14,7, и он торгуется около 100% номинала с доходностью 15,6%.

Очень интересно еще и то, что объем размещения объявлен меньше, чем планировалось. Информация о планах разместить ОФЗ в юанях появились месяц назад, и тогда Минфин заявлял о желании продать юаневые ОФЗ на эквивалент 400 млрд руб. Теперь же стало известно, что будет 2 выпуска с объёмом каждого в 100 млрд руб.

Объявлены дата, купон и примерная…

Наверно, многие из вас обратили внимание, что в октябре и особенно ноябре все чаще в моих обзорах новых размещений стали фигурировать бумаги регионов России. А на этой неделе вообще рекорд, сразу 3 размещения.

Продолжаем обзор, первая часть опубликована вчера.

Очень странно, но из ВТБ пропал один эмитент, который должен собирать заявки сегодня. А именно Lidoil в долларах с купоном 14%.
Не поним…

Кроме облигаций РеСтор, про размещение которых я сделал анонс вчера, на этой неделе нас ожидает еще несколько первичек. Насколько они могут быть интересны? Рассмотрим в данном обзоре.

По мере продолжившегося укрепления рубля я решил постепенно сокращать долю рублевых облигаций и увеличивать долю квазивалютных, в первую очередь, наверно, буду делать акцент на золоте, но также и добирать замещайки с доходностью около 10-12%.

Стратегия будет такая же, какой я придерживался и ранее, снижение валюты на 1% будет сопровождаться…

Стакан уже час стоит ровно на цене размещения. Судя по объёмам в стакане, цену пока держит маркетмейкер или организаторы.
Но это ненадолго.