«Норникель»: профицит никеля vs. рост цен на металлы 🎢

🟢 Позитив:

• Цены на платину и медь обновляют многолетние и исторические максимумы, что позитивно для выручки.

• Запущен новый цех по производству кобальта (инвестиции ₽5,3 млрд).

• Компания отмечает самую низкую в мире себестоимость и обсуждает возможные дивиденды при наличии свободного денежного потока.

• Рассматривает проекты в Саудовской Аравии и продажу непрофильного актива.

🔴 Риски:

• Прогноз профицита никеля на мировом рынке на 2025-2026 гг. повышен до рекордных значений, что может оказывать давление на цены.

• Чистая прибыль по МСФО за 2024 год сократилась на 37%.

• Сохраняется санкционный фон.

💎 Вывод: Компания действует в условиях разнонаправленных драйверов — укрепление одних металлов в корзине и рекордный профицит другого. #GMKN