Простейший учет рисков в облигациях
В реестре рейтинговых агентств ЦБ 4 организации, которые присваивают кредитные рейтинги эмитентам облигаций. Эксперт РА, АКРА, НРА и НКР.
Присваивают на основании собственных методик и ресерчей. Качество этих рейтингов и самих агентств не одинаковое.
И бывает, что рейтинги не соответствуют фактической картине дел в бизнесе.
Тогда зачем эти рейтинги вообще нужны?
А потому что эмитентов в России много. Торгуется 661 эмитент и у многих не по одному выпуску облигаций.
Так что в среднем по больнице эти рейтинги подходят для первичной оценки рисков через статистику дефолтов.
Есть такая статистика от ЦБ, но ей уже почти 2 года. Есть на январь 26 года от Эксперт РА (на картинке).
Ну, логика очевидна. Если вы купили облигации Сбера (рейтинг ААА) вероятность дефолта практически ноль. Если же вы не дай бог купили эмитента с рейтингом С - почти каждый второй из них в какой-то момент вам не заплатит.
Поэтому самая простая оценка рисков - это сделать табличку сколько у вас каких грейдов по долям.
Например, у меня сейчас такая разбивка:
ААА 74% портфеля
АА 8%
А 10%
ВВВ 2%
ВВ 2%
В 1%
Зная какая вероятность у какого грейда не заплатить вам деньги, уже можно формировать портфель с учётом вашей индивидуальной склонности к риску.