Российский IT-сектор: есть ли там жизнь без огромных дивидендов?

Российские инвесторы разбалованы двузначной доходностью нефтяников. Поэтому, когда айтишники объявляют скромные 1–2% или вовсе оставляют прибыль в бизнесе, в комментариях под отчетами начинается настоящий плач. Но давайте включим холодный расчет. В 2026 году наш ИТ-рынок перешел из фазы «бурного хаоса» в фазу зрелости. Есть ли смысл держать эти акции, если они не «кормят» вас здесь и сейчас?

Главная ловушка: Ожидание дивидендов от «ракет»
ИТ-сектор во всем мире — это история роста, а не ренты. В условиях тотального импортозамещения 2026 года каждый рубль, выплаченный акционерам — это рубль, украденный у разработки.

Астра (ASTR) и Позитив (POSI): Направляют огромные средства в R&D. В 2026-м конкуренция за кадры запредельная. Если они начнут раздавать всё на дивы — они проиграют гонку технологий.

Яндекс (YDEX): Только недавно начал путь к регулярным выплатам, но его ценность по-прежнему в экспансии: финтех, роботы и ИИ-агенты.

Почему «жизнь» там всё-таки есть
Если вы не получаете кэш на карту, это не значит, что вы не зарабатываете. Вот три причины держать IT.
Капитализация — ваш главный доход. Если выручка лидеров растет на 30–40% в год, цена акции неизбежно подтянется. Вы заберете свою прибыль позже, но в гораздо большем объеме.
Защита от инфляции. Софт — это не нефть. Его себестоимость не зависит от логистики или цен на металлы. Айтишникам легче всего перекладывать инфляцию в ценник для клиента. Технологические империи. Крупные игроки активно скупают мелких разработчиков . Ваш актив превращается в монополиста прямо на глазах.

На кого смотреть в этом году?

Зрелые гиганты: Яндекс и HeadHunter Они уже начали платить, балансируя между ростом и лояльностью.

Мой вывод: Ждать от IT-сектора доходности как у «Лукойла» — это как требовать от гоночного болида возить мешки с картошкой. Он создан для скорости, а не для грузоперевозок.

А что для вас важнее в ИТ: копеечные дивиденды сейчас или удвоение цены акции через пару лет? Пишите в комментариях!