Стоит ли покупать акции ИКС5? Отчет за 2025 год, дивиденды и перспективы
Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи и Россетей Ленэнерго. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня.ИКС5 — продуктовая розничная торговая компания, основанная в 2006 г. и управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Около», «Виктория», «Красный яр» и «Слата». Компания развивает цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку, сервис доставки готовой еды «Много лосося», а также медиаплатформу Food.ru.
По состоянию на 31.12.2025 под управлением ИКС5 находилось 29790 магазинов (25 533 "Пятёрочки", 1004 "Перекрёстка", 3 253 "Чижик"). В 2025 г. компания открыла 2 870 новых магазинов (с учётом закрытий).
В 2024 г. компания переехала в российскую юрисдикцию, а с января 2025 года на Мосбирже начались торги российскими акциями ИКС5.
Посмотрим отчет за 2025 г. по МСФО:
- выручка 4,64 трлн. р (+18,8% г/г);
- валовая прибыль 1,119 трлн.р (+17,8% г/г);
- чистая прибыль 83 млрд.р (-20% г/г);
- финансовые расходы 168 млдр.р (+47 г/г);
- EBITDA 285,47 млрд.р (+11,4% г/г);
- рентабельность по показателю EBITDA достигла 6,1% против 6,6% годом ранее.
Выручка и валовая прибыль растут хорошими темпами, но из-за роста расходов на персонал и роста процентных расходов чистая прибыль снизилась.
Дивидендная политика
Дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг/EBITDA на конец текущего года, в течение которого планируется выплата, на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х. Дивиденды не выплачиваются, если величина коэффициента превышает 2.В середине мая 2026 г. компания планирует дать рекомендацию по финальным дивидендам за 2025 год. Прогноз около 160 р. на акцию (6,:%). За 9 месяцев 2025 г. компания уже выплатила дивиденды в размере 368 р. на акцию (12,3%).
Выводы
- ИКС5 остается лидером отрасли по темпам роста финансовых и операционных показателей. Да, чистая прибыль снизилась, но это не мешает компании выплачивать дивиденды.
- У меня есть акции ИКС5 с долей 5% от акционной части портфеля со средней ценой покупки 2831 р. Дивидендный гэп июля 2025 г. так и не был закрыт, стоимость акций пока находится в боковике без явных драйверов для роста. Постепенно буду снижаю среднюю цену, сохраняя целевую долю в 5%.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов, делаю обзоры на ценные бумаги. Еще есть MAX, подписывайтесь туда тоже.