Миллион рублей в 2026: три портфеля и что каждый реально приносит
Ключевая ставка Банка России — 14,00% годовых, инфляция за год замедлилась до 6,27%. Из этой пары чисел и складывается ответ на главный вопрос: миллион рублей сегодня можно разместить так, что он будет защищён от инфляции. Ниже — три портфеля и арифметика по каждому.
Что вообще происходит со ставкой
Цикл снижения начался в феврале 2026 года и продолжается до сих пор. Вот как менялась ключевая ставка: 13.02.2026 — 15,50%, 20.03.2026 — 15,00%, 24.04.2026 — 14,50%, 19.06.2026 — 14,25%, 24.07.2026 — 14,00%. На последнем заседании ЦБ ставку сохранил и, судя по риторике, даже не рассматривал её снижение.
Средняя ключевая ставка с 1 января по 26 июля составила 15,0%, а с 27 июля до конца года прогнозируется в диапазоне 13,7–14,0%. Прогноз ЦБ по инфляции на 2026 год — 6,0–7,0%, с возвратом к 4,0% в 2027 году.
Практический вывод из этих чисел простой: пока ставка держится, безрисковые инструменты дают доходность выше инфляции. Ниже — как этим распорядиться.
Портфель первый: защита вкладами
Банковский вклад — самый прямолинейный вариант. Вклады физических лиц застрахованы на сумму до 1,4 млн ₽ по всем вкладам и счетам на одного человека в одном банке. Но именно этот лимит и определяет потолок: миллион рублей в одном банке застрахован полностью, а вот 1,5 млн — уже нет.
Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков составляет 12,89% годовых. Отдельные предложения выше: по «Альфа-Вкладу. Новые деньги» на 4 месяца ставки повышены с 13,18% до 13,37% годовых при сумме от 10 тыс. ₽ и до 13,47% при вложении от 1 млн ₽. С учётом ежемесячной капитализации максимальная доходность по этому вкладу — 13,7% годовых на 4 месяца.
Что это даёт на миллионе: 15,56% годовых — это 155 600 ₽ дохода за год. Точную цифру по вкладу стоит считать, отталкиваясь от ставки конкретного банка, а не от верхней строки рейтинга.
Считать только по проценту — ошибка. При сроке вклада короче года надёжнее ориентироваться на абсолютную сумму дохода. Разница между 13,18% на три месяца и 12,89% на год в рублях может оказаться не в пользу первого варианта.
Отдельная тонкость — налог. Необлагаемый лимит по доходам со вкладов в 2026 году — 160 000 ₽. Он не фиксирован: ФНС считает его как 1 000 000 ₽ × максимальная ключевая ставка года. Доход суммируется по всем банкам, поэтому несколько вкладов не дают нескольких лимитов. Ставка НДФЛ — 13% при доходе до 2,4 млн ₽ и 15% на сумму превышения.
Портфель второй: облигации вместо вклада
Для миллиона рублей облигации дают доходность выше вклада. Кривая доходности ОФЗ на 23.09.2026 выглядит так: ОФЗ 29028 — 16,56%, 29029 — 16,54%, 29027 — 16,48%, 26253 — 16,43%, 26245 — 16,42%, 26244 — 16,39%. Короткие ОФЗ со сроком 1–3 года дают 13–15% годовых.
Доходность индекса гособлигаций — 15,56%, корпоративных облигаций — 15,61% (по данным ПРАЙМ на 04.09.2026). Год назад индекс гособлигаций давал 13,8%, корпоративных — 16,3%.
Альтернатива — биржевые фонды. Фонд денежного рынка LQDT даёт около 13,5% годовых с дневной ликвидностью, БПИФ на ОФЗ SBGB — 15–19% YTM. Для сумм от 1,4 до 5 млн ₽ рекомендуется распределить средства по 2–4 банкам либо перейти в ОФЗ.
Есть и более доходный сегмент. В сентябре 2026 года прошли первичные размещения: ДелоПортс-001Р-05 — купон 17,05%, YTM около 18,45%, срок 3 года; ИЭК ХОЛДИНГ-001Р-06 — купон 17,5%, YTM около 18,98%, срок 2 года; АБЗ-1-002Р-07 — купон 17,75%, YTM около 19,27%, срок 3 года. Доходность индекса замещающих облигаций — 10,2%, юаневых — 8,8%.
Портфель третий: с расчётом на вычет
Третий вариант — использовать миллион не только для дохода, но и для возврата налога. ИИС-3 позволяет вернуть 52 000–88 000 ₽ в год в зависимости от ставки НДФЛ. Вычет на взнос — 13% от базы 400 000 ₽, то есть 52 000 ₽ в год.
Минимальный срок владения для счетов, открытых в 2024–2026 годах, — 5 лет, к 2031 году он достигнет 10 лет. Максимальный ежегодный взнос законом не ограничен, но для вычета учитывается только сумма до 400 000 ₽ в год. Можно открывать одновременно до трёх счетов ИИС-3.
Важная оговорка: купоны облигаций на ИИС-3 облагаются НДФЛ, и выводить их со счёта нельзя. Дивиденды по акциям под льготу тоже не подпадают.
Сколько миллион приносит при разной доходности
Полезно увидеть не проценты, а рубли. Вот расчёт денежного потока от 1 млн ₽ после НДФЛ 13%: при доходности 8% — 80 000 ₽ до налога и 69 600 ₽ после него, то есть 5 800 ₽ в месяц; при 11% — 110 000 ₽ до налога, 95 700 ₽ после, 7 975 ₽ в месяц; при 14% — 140 000 ₽ до налога, 121 800 ₽ после, 10 150 ₽ в месяц.
Разница между восемью и четырнадцатью процентами на миллионе — около 52 000 ₽ после налога. Это и есть цена решения «вклад или облигации»: она измеряется не в процентах, а в конкретной сумме.
Что дают фонды и вклады крупных банков
Среди вкладов встречаются предложения заметно выше средней ставки. По версии Финуслуг, в топ-7 вкладов на сентябрь 2026 года входят: Банк ПСБ «Народный вклад» — 30% при сумме от 10 000 ₽ на срок от одного до пяти месяцев; Банк ДОМ.РФ «Надежный прайм» — 25% на три или шесть месяцев; ДОМ.РФ «Надежный старт» — 25% на один-два месяца; ДОМ.РФ «Надежный взлет» — 20% на один месяц; Сбербанк «Выгодный старт +» — 19% от 10 000 ₽ на три месяца; ДОМ.РФ «Надежный промо» — 16,5% на три месяца.
Такие ставки стоит читать внимательно: они привязаны к коротким срокам — от месяца до полугода. Процент высокий, но период короткий, и абсолютная сумма дохода получается скромной. При сроке вклада короче года надёжнее смотреть на сумму в рублях, а не на годовую ставку.
Второй инструмент того же класса — фонды ликвидности. Их доходность близка к ключевой ставке, ориентир — индекс денежного рынка RUSFAR: в мае 2026 года он составлял 14,1% при ставке ЦБ 14,5%. Примеры фондов: «ВИМ — Ликвидность», «Первая — Фонд Сберегательный», «Т-Капитал Денежный рынок». У первого комиссия около 0,3% в год. Преимущество — дневная ликвидность: деньги можно забрать в любой момент без потери накопленного.
Альтернатива для длинного горизонта — ОФЗ выпуска 26247 с погашением в 2039 году: около 13,8% годовых, налог 13% на доход.
Три сценария на одном миллионе
Одинаковая сумма даёт разный результат в зависимости от того, как её разложить. Вот арифметика.
Первый вариант — консервативный, только безрисковые инструменты. Вклад до 1,4 млн ₽ и короткие ОФЗ. Доходность около 14–15% годовых.
Второй — с перевесом в облигации. Кривая ОФЗ даёт до 16,5%, плюс корпоративные выпуски с купоном выше 17%. Доходность ближе к 15,5–16%.
Третий — с налоговым вычетом. Доходность та же, но добавляется возврат 52 000 ₽ при взносе на 400 000 ₽.
Разница в деньгах по первому и второму варианту — около 1,5 процентного пункта, то есть примерно 15 000 ₽ в год на миллионе. Вычет на взносе даёт ещё больше, но требует, чтобы у вас был доход, облагаемый НДФЛ.
Чего в расчётах не хватает
Стоит честно сказать о границах этих цифр. Во-первых, доходность облигаций — это YTM, то есть доходность к погашению при удержании бумаги до конца срока, а не гарантированный доход за год. Во-вторых, ставки по вкладам меняются вслед за ключевой, и через несколько месяцев они будут другими. В-третьих, инфляция может оказаться выше прогноза: консенсус-прогноз аналитиков на 2026 год — 6,8%, тогда как по методике ЦБ годовая инфляция 14 сентября замедлилась до 6,27%.
Есть и расхождение в оценках. По расчётам портала portfely.ru при ставке ЦБ 14,0% и инфляции 8,2% реальная доходность составляет +5,8 процентного пункта. Но эта цифра инфляции расходится с официальными данными: годовая инфляция на 14 сентября — 6,27% по методике ЦБ, прогноз ЦБ на 2026 год — 6,0–7,0%. То есть расчёт реальной доходности стоит проверять по той инфляции, которой вы доверяете.
Что делать с этим практически
Миллион рублей в 2026 году не требует экзотических решений. Логика такая: часть суммы держать в защищённых инструментах в пределах страхового лимита, часть — в коротких ОФЗ, и отдельно решить, нужен ли вам налоговый вычет. Последний вопрос стоит решать до конца 2026 года — это последний год, когда ИИС-3 открывается с минимальным сроком владения 5 лет.
Ключевая ставка на 13 сентября 2026 года — 14% годовых. Пока она держится, безрисковая доходность остаётся выше инфляции, и миллион рублей работает в плюс даже без рискованных вложений.
✍ Автор: Neo Invest Point — аналитика, портфели, стратегии.
⚠ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками. Перед принятием решений проконсультируйтесь с финансовым советником.
✅ Подписывайтесь на канал и ставьте лайк!