Из предпринимателей в инвесторы: как приблизиться к своей мечте

Рассказывает Константин Синюшин, управляющий партнер фонда the Untitled Ventures.

Меня часто спрашивают, почему из серийного предпринимателя я предпочел стать венчурным инвестором. Наверное, все дело в любопытстве и исследовательском интересе.

У меня высшее техническое образование в области космических ядерных реакторов с прямым преобразованием тепловой энергии в электрическую. Я также имею опыт работы в научно-исследовательском институте, разрабатывающем подобные установки в отделе наземных и орбитальных испытаний, включая опыт создания автоматических систем научных исследований. После окончания советской эпохи я начал работу в ИТ-бизнесе.

В течение четверти века с разными партнерами мы создали пять компаний в области разработки, продаж, консалтинга и внедрения программного обеспечения для корпоративных заказчиков. Три компании с моим участием в капитале были успешно проданы иностранным стратегическим инвесторам — ePam Ink (US), Software AG (DE), EMC Corp (US).

Один проект оказался неудачным и был закрыт, а один успешно работает до сих пор уже без моего участия в операционном управлении. После сделки с американской транснациональной корпорацией ЕМС я четыре года работал региональным директором продуктового дивизиона в странах СНГ.

Будучи серийным предпринимателем и работая в найме, я осознал, что хочу еще многому научиться. Однако чтобы осуществить все новые идеи самостоятельно, мне не хватило бы оставшейся жизни. Инвестиции дают возможность быстрее узнавать и осваивать новые тенденции бизнесе и технологиях за счет параллельной работы команд.

В результате я снова вернулся в частный ИТ-бизнес - но на сей раз как бизнес ангел. Позднее мы с партнером Игорем Лутцем, бывшим совладельцем московского офиса международной рекламной группы BBDO, создали из собственных средств посевной фонд the Untitled Ventures на 5 миллионов долларов и проинвестировали в 25 стартапов на ранних стадиях развития.

Несколько проектов были выкуплены командами стартапов, один был приобретен стратегическим российским инвестором на условиях х3, еще один мы продали на условиях х33 фонду Baring Vostok. Остальные 20 проектов продолжают развиваться, из которых половина активно развиваются на международном рынке и привлекает раунды финансирования. В ближайший год мы рассчитываем сделать не менее 5 крупных выходов из первого портфеля.

Один из ключевых навыков, который я сформировал в роли инвестора, — это оригинальный подход к определению инвестиционного фокуса. Сначала мы с коллегами пытаемся самостоятельно придумать проект нашей мечты на стыке новых технологий, бизнес-моделей и отраслевых проблем. А потом мы ищем реальный перспективный проект с продуктом и командой, похожий на его идеальный образ.

Еще один интересный вывод, к которому я пришел, касается того, почему стартапы проваливаются даже при наличии отличной технологии, бизнес-модели и прекрасной команды. Чаще всего причина в том, что они слишком рано пытаются выходить с ними на рынок, еще не готовый к подобным революционным инновациям. Или, наоборот, на рынок, уже перенасыщенный похожими продуктами.

В этой связи главное искусство инвестора — понять, когда наступает тот самый момент между этими крайними точками, и вкладываться именно тогда. Инвестору надо очень хорошо понимать три вещи:

Такие уравнения с многомерными матрицами венчурный инвестор решает каждый день. И мне в этом на помощь приходят и прошлый опыт в предпринимательстве с нуля до продажи, и качественное техническое образование, и работа в крупном проекте по созданию высокотехнологичного продукта.

Наверное, для венчурных фондов более поздних стадий важность приобретают иные навыки и опыт, например, финансовый анализ. Однако именно ранние стадии «любят» предпринимательский опыт и технологическую экспертизу инвестора.

Теперь, когда мы подошли к идее создания нового фонда более зрелых стадий объемом уже в 50 миллионов долларов, большую роль в развитии бизнеса будут играть новые финансовые партнеры — такие как управляющий партнер Оскар Стаховяк, в прошлом инвестиционный банкир.

Надеемся, наш новый фонд впишет себя в историю венчурного бизнеса, заняв свободную пока нишу вывода успешных проектов из стран новой восточной Европы на мировые рынки. И это приблизит меня к реализации новой мечты — помочь белорусским, русским и украинским основателям стартапов стать новыми героями рейтингов технологических миллионеров.