Миллиардеры: Бернар Арно

Про Джеффа Безоса и Илона Маска вы и так всё знаете, а что представляет собой биография третьего в списке самых богатых людей в мире с состоянием $157 млрд?

Знакомимся с Бернаром Арно, владельцем империи LVMH.

Бизнес-тактику и видение Арно называют «Сунь Цзы Роскоши» и они одновременно легендарны и противоречивы. На строительство империи у Арно ушло более 30 лет.

История Арно берет отсчёт в 1949 году, с его рождения в городке Рубе во Франции. Его дед основал в Рубе инженерно-строительную компанию Ferret-Savinel. После выпуска из École Polytechnique (один лучших инженерных вузов Франции) в 1971 году, Бернар начал работать в семейной фирме.

Когда ему исполнилось 25 лет, он возглавил Ferret-Savinel, бизнес с годовым оборотом $ 15 млн.

В 1981 году к власти во Франции пришел социалист Франсуа Миттеран и Арно эмигрировал в Нью-Йорк с амбициями создать международную компанию с французскими корнями. Несколько лет его компания строила кондоминимумы в городе Палм Бич, в штате Флориде. И довольно успешно.

Соседом по участку в пригороде Нью-Йорка стал Джон Клюге, заработавший миллиарды на выводе своей компании Metromedia с биржи и распродаже её активов.

В 1983 году социалисты сменили экономический курс на более консервативный и Арно вернулся во Францию, развивать семейное дело.

Арно мечтал построить международную империю и, волею судеб, в 1984 году модный дом Dior оказался выставлен на продажу в результате банкротства розничного конгломерата Boussac (которому принадлежал дом Dior).

Арно решил не упускать судьбоносный шанс и сделал первую крупнейшую ставку в своей жизни. В сделке с французским правительством Бернар выложил $ 15 млн семейных сбережений (+ $ 45 млн доложил фонд Lazard) и пообещал сохранить рабочие места. Начиная с этой сделки, фонд Lazard в лице Антуана Бернхайма поддерживал все начинания Бернара Арно.

Вопреки обещанию, Бернар сократил 9000 сотрудников, распродал почти все активы компании (сохранив лишь бренд Christian Dior и универмаг Le Bon Marché) и заработал на этом $ 500 миллионов. За эту операцию медиа прозвали его «Волк в кашемировом пальто» и «Терминатор». Банкир, участвовавший в сделке с Boussac, называл Бернара «хищником».

Тем не менее, тактика Бернара сработала и в 1987 году Boussac получила чистую прибыль $ 112 миллионов при выручке в $ 1.9 миллиарда.

В 1987 году произошло объединение модного дома Louis Vuitton с алкогольной компанией Moët Hennessy и появилась знакомая нам аббревиатура LVMH. Одним из активов группы оказался парфюмерный бизнес Dior.

Бернар Арно, конечно, хотел его заполучить.

Ирония сделки в том, что по замыслу её архитекторов, объединенная компания будет настолько большой, что это защитит её от враждебных поглощений.

На помощь ему пришли разногласия между боссами объединенной компании LVMH. Анри Ракамье был женат на праправнучке основателя Vuitton и чувствовал себя полноправным наследником бизнеса. Но по условиям сделки слияния, должность председателя группы досталась Алану Шевалье из Moët. Генри неуютно чувствовал себя в позиции человека № 2. И хотя по прошествии событий стороны утверждали, что никакого личного конфликта не было, все предпосылки для него были.

Шевалье искал «белого рыцаря» — компанию, объединение с которой защитило бы позиции компании.

Сначала Арно объединился с руководителем дома Louis Vuitton Анри Ракамье в том, чтобы вытеснить из компании босса Moët. Следующим на выход оказался сам Ракамье. Судебная тяжба между ним и Арно затянулась на год, но в итоге Анри покинул компанию, а вслед за ним и большинство топ менеджеров Vuitton. В интервью изданию Businessweek, один из топ менеджеров Vuitton, попавших под сокращение, назвал Арно «рейдером и французским Дональдом Трампом».

В 1988 году Арно смог купить 24% акций LVMH за $ 1.5 миллиарда совместно с компанией Guiness. Где он взял столько денег?

Источники финансирования сделки:

• средства от продажи активов Boussac ($ 500 млн);
• средства от публичного размещения акций Dior (он продал 42% акций Dior за $520 млн);
• помощь фонда Lazard.

В тот период выручка LVMH составляла $2 млрд, капитализация — $ 9 млрд, а в портфолио компании входил легендарный бренд сумок Louis Vuitton, основанный в 1854 году, производитель чемоданов для последней императрицы Франции, Евгении, жены Наполеона III; бренд шампанского № 1 в мире — Moët & Chandon (основан в 1743 году) и бренд коньяка № 1 в мире — Hennessy (отсчитывает свою историю с 1765 года).

К 1990-му году, используя поддержку фонда Lazard, он получил контрольный пакет компании.

На сегодняшний день Бернар Арно владеет 47% акций LVMH.

В последующие десятилетия Арно показал невероятное умение распоряжаться капиталом, присоединяя к холдингу лучшие люксовые бренды и оставляя им операционную свободу.Вот некоторые из его приобретений:

С 2008 LVMH приобрела 20 компаний, увеличив портфолио до 79 брендов.

С годами аппетит на сделки у Арно только разыгрался и в 2020 году прошла рекордная по сумме сделка поглощения.

Какие сделки ей предшествовали:

2011: $5 млрд за итальянскую компанию Bulgari.

2013: $2,6 млрд за производителя изделий из кашемира Loro Piana.

2019: $3,2 млрд за отельный бизнес Belmond.

2020: $16 млрд за производителя ювелирных украшений Tiffany’s.

Не все сделки Арно выгорели, например, в борьбе за дом Gucci (в дальнейшем получившую название «War of the handbags» (смотрите какая наглядная презентация истории), он уступил другому французскому бизнесмену, Франсуа Пино, но при этом смог заработать $700 млн.

В 2010-е он тайно скупил 17% акций Hermès используя схему со свопами долевого участия. Узнав о его планах, руководство семейной компании развязало с ним войну и вынудило его продать акции компании, что принесло ему $5 млрд прибыли.

Большинство брендов LMVH имеют более чем столетнюю историю, делая невозможным появление прямых конкурентов.

Арно считает главным вопросом для бренда будет ли он востребован через 10 лет.

Все дело в двух аспектах, которые могут противоречить друг другу: эти бренды существуют вне времени и при этом современны как никогда, — говорит Арно. — Это словно огонь и вода».

• Регулярно посещает магазины конкурентов.
• Нанимает самых популярных дизайнеров и селебрити вроде Вирджила Абло, Рианну или Стеллу Маккартни (кстати, вы знали, что она дочь Пола Маккартни?).
  
• Привлекает в компанию своих детей. 4 из 5 детей (пятый ещё учится в университете) Бернара работают в LVMH.
  

• Создание успешных брендов занимает много времени (в портфолио LVMH бренды с сотнями лет истории).
• Запуск новых брендов требует огромных инвестиций в розничное присутствие и трафик.
• Контроль в одних руках (Арно владеет 47% акций LVMH и 63% голосующих прав).
• Тщательное управление цепочками поставок.
• Армия из более 1000 сотрудников, следящих за чистотой бренда (борющихся с подделками).

На пути к мировому господству Бернар Арно прошел через множество битв. О каждой из этих историй можно снять остросюжетный фильм, а пока фильмов нет, можно почитать информацию в источниках по ссылкам. Битвы Бернара Арно:

• Битва за Boussac (1984 год)
• Битва за LVMH (1989-1990 годы)
• Битва за Gucci (2010 год)
• Битва за Hermès (2011-2017 годы)
• Битва за Tiffany’s (2020 год)

Выручка LVMH превышает $55 миллиардов в год, в компании работает 160 тысяч человек и управляют они 79 брендами в следующих категориях:

• Мода (LV, Celine, Fendi)
• Алкоголь (Krug, Hennesy, Belvedere, Moet
• Парфюмерия (Dior, Guerian)
• Часы & Ювелирные украшения (Tiffany’s, Hublot, Tag Heuer)
• Розница (Sephora)

LVMH по итогам 2020 года:

Бренд Louis Vuitton — главный в бизнес-империи, на него приходится ~25% выручки, до 47% прибыли и он является самым дорогим брендом роскоши в мире (с оценкой $47 млрд).

LVMH — крупнейший торговец предметами роскоши в мире, продажи которого превышают сумму продаж трёх ближайших конкурентов: Estee Lauder, Richemont, Kering.

Взлёт Арно на третье место в списке мировых миллиардеров произошёл благодаря росту стоимости акций LVMH. За последние 5 лет капитализация компании выросла в 4 раза (в основном благодаря феноменальному росту продаж на рынке Китая).

2020 год, очевидно, был не самым лёгким для LVMH, но капитализация компании близка к $300 млрд, а Бернар Арно полноправно входит в список самых богатых людей планеты и не собирается отходить от дел.