Экономическая целесообразность использования стейблкоинов

Вчера состоялся листинг на централизованной бирже стейблкоина BAKS платформы BaksDAO. На фоне освещения этого события, нам бы хотелось поговорить о роли этого типа активов и экономической целесообразности использования стейблкоинов.

2008-2009 годы ознаменовались мировым финансово-экономическим кризисом, последствия которого ощущаются спустя десятилетие. На этом фоне и возникла идея создания платежных систем, основанных на криптографии, а не на доверии. В 2014 году мировой финансовый рынок вошел в новый период трансформации, и в нем появились виртуальные активы – криптовалюты, а также и стейблкоины.

Как показывают данные The Block Research в 2020 году при помощи стейблкоинов совершили не менее 110 миллионов транзакций на общую сумму в один триллион долларов. Таким образом, это показывает значительный потенциал использования стейблкоинов в мировой финансовой системе.

Растущая популярность активов вызвана несколькими преимуществами.

Эти активы уже считают альтернативой существующим денежным переводам, поскольку сокращается время проведения транзакций, уменьшается комиссионный сбор.

Стейблкоины рассматриваются платежными средствами, которые облегчают трансграничные переводы. Они совершенствуют механизмы расчетов, упрощают оплату между компаниями и физическими лицами, мультивалютные транзакции.

Кроме этого, у них низкий порог волатильности, поскольку стейблкоины привязаны к фиатам, криптовалютам или к другим ценным активам. В отличие от них подавляющее большинство криптовалют отличаются высокой волатильностью.

Благодаря вышеуказанным преимуществам, стейблкоин, как актив стал рассматриваться возможным претендентом на приобретение статуса глобальной цифровой валютой.

В 2020 году был представлен отчет Совета по финансовой стабильности G20, где впервые прозвучала фраза и было указано, что стейблкоин может получить статус наднациональной валюты.

Совет по финансовой стабильности предложил идею глобальной стабильной валюты: стейблкоины являются особым видом цифровых активов, а глобальные стейблкоины будут первым международным проектом, доступным каждой стране.

Совет также отметил, что глобальный стейблкоин может быть внедрен в мировую финансовую систему через некоторое время. В документе четко не указано, какой именно из существующих стейблкоинов может получить этот статус. Исходя из критериев, указанных в документе, глобальным стейблкоином может стать актив, у которого будет наибольшее количество клиентов, объем резервных активов, максимальная стоимость стейблкоина в обращении, признание со стороны различных юрисдикций, интеграция как с можно большим количеством цифровых сервисов и платформ и так далее.

Совет по финансовой стабильности признает экономическую целесообразность использования глобального стейблкоина в противовес существующим криптовалютам, потому что он будет обладать минимальным индексом волатильности, а значит будет более привлекательным для использования значительным числом пользователей и инвесторов.

В то же признается, что стейблкоины, как актив, не смогут полностью избавиться от волатильности. Поэтому есть риски того, что при массовом использовании стейблкоинов пользователи будут вынуждены учитывать риски волатильности.

Несмотря на это, из-за растущего спроса со стороны инвесторов и частных лиц, регуляторы начинают обращать внимание на стейблкоины, поскольку считают, что они пока еще недостаточно прозрачны, и каковы их резервы.

Интерес к стейблкоинам будет только расти, так как волатильность криптовалют по-прежнему высока и вызывает беспокойство у пользователей. Стейблкоины сочетают в себе преимущества фиатов, и цифровых валют. Мировые платежные системы для увеличения клиентской базы, внедряют их в свои системы платежей.

В 2020 году Управление контролера денежного обращения США разрешило банкам хранить средства для обеспечения стейблкоинов, и использовать стейблкоины для расчетов между организациями.

Коммерческие банки в США и EC уже разрабатывают и внедряют собственные стейблкоины. В частности, это стейблкоин EURB, выпущенный Bankhaus von der Heydt, одним из самых известных банков в Европе. Планирует выпустить собственный стейблкоин и один из крупнейших банков РФ - Сбер.

Все это указывает на то, что стейблкоины воспринимаются финансовыми структурами, как инструмент, способный принести им прибыль, улучшить взаимодействие со своими клиентами, снизить издержки при проведении трансграничных платежей между контрагентами.

Таким образом, стейблкоины являются ценными активами для мировой финансов-экономической системы, поскольку позволяют как банкам, так и технологическим стартапам повышать качество взаимодействия со своими клиентами и инвесторами, снизить издержки при расчетах, увеличить клиентскую базу, расширить присутствие на рынке.

Поскольку стейблкоины выпускаются, как банками, так и отдельными стартапами, следует ожидать, что регуляторы постараются ужесточить регулирование самых известных стейблкоинов. Также возможно, что будет наблюдаться повышенный интерес и со стороны инвесторов, которые хотят повысить доходность в существующих условиях неопределенности и высокой инфляции.

В течение ближайших 4-5 лет можно ожидать усиления позиций стейблкоинов в национальных финансовых структурах. Благодаря эмиссии со стороны коммерческих банков, внедрения государственными банками собственных цифровых валют, влияние стейблкоинов будет постепенно расти в мировой финансовой системе.

Подписывайтесь на наши соцсети: Twitter | Telegram | Медиум