Излишняя диверсификация принесет больше вреда, чем пользы: как вовремя остановиться?

О диверсификации и о её плюсах в наше время знают многие, а если кто не знает, тот хотя бы раз слышал поговорку о том, что не надо складывать все яйца в одну корзину. Но сегодня мы не будем перечислять её достоинства, а скорее поищем не то, чтобы недостатки, а скорее подводные камни, на которые можно «напороться», чрезмерно увлекаясь этой самой диверсификацией.

Действительно, хранить все яйца в одной корзине неразумно, именно этому нас учат разные «гуру» от финансовой грамотности, при этом очень редко или почти никогда не упоминается о том, что не надо для каждого яйца искать свою корзину. В данном случае многим из нас вполне понятно, что тогда и корзин не напасёшься, под корзины места может не хватить, и следить за каждым яйцом по отдельности придётся. Риски мы вроде как минимизируем, но всё равно получается что-то не то. И если с корзинами и яйцами это вполне очевидно, то с инвестициями не всегда.

Немного разобраться с этим вопросом нам помогут Петр и Василий, они уже накупили акций и готовы на личном примере показать нам, что тут к чему. Оба, кстати, купили по 100 акций разных компаний. Петя взял по 10 акций 10 разных компаний, а Вася акции 100 компаний по 1 акции, потратили они условно одинаковое количество денег ­– все акции в этот счастливый день стоили по 100 рублей, как раз для удобства нашего подсчета.

Теперь Пете надо будет отслеживать 10 позиций, а Васе целых 100. Диверсификация какая-никакая присутствует у обоих, но Пете на порядок проще отслеживать состояние своих активов, проводить ребалансировку в нужный момент, даже просто удержать названия компаний в памяти. А вот Вася вообще рискует потерять управление своими акциями, ему приходится уделять внимание позициям, ценность которых незначительна по сравнению с общим объёмом (1% на каждую компанию) и их очень много по сравнению с портфелем Пети.

И тут у Васи вырисовывается перспектива уделять слишком много времени своему портфелю, как вторая работа получается, только учитывая вложенные средства, почти не оплачиваемая. Хотя есть вероятность, что Васе это всё быстро надоест, и он отпустит свой портфель в свободное плавание, то есть на самотёк.

В нашем примере Петя и Вася закупились только акциями, но ведь кроме акций есть ещё и другие возможности для инвестирования, даже если ограничиться только фондовым рынком. В погоне за диверсификацией, тот же Василий рискует набрать всякого неликвида, который не то, что прибыли не принесёт, а ещё и убытками наградить может. У него вообще может получиться перекошенный в плане активов портфель, где одни инструменты будут дублировать друг друга, либо иметь сильную корреляцию между собой, и портфель будет периодически сильно «мотылять» то в одну, то в другую сторону.

В данном случае будем считать, что Вася не считает ставки на спорт, Forex и прочие подобные штуки инвестициями, иначе всё для него могло бы быть намного хуже.

В принципе инвестиционный портфель в зависимости от целей и задач может состоять из различных инструментов, которые будут собраны в различных пропорциях, главное, чтобы владелец в них разбирался, и понимал для чего они ему и что с ними можно делать. А то, что не знает или не понимает, обходил стороной.

Вернёмся снова к нашим героям. Решили Пётр и Василий по каким-либо причинам поменять брокера и перевести все свои акции к другому. Брокер не против, но за перевод каждой позиции будет брать комиссию. Петя в итоге должен заплатить за 10 позиций, а Вася … за 100, фактически за каждую акцию. Что теперь делать Василию, если его такие условия не устраивают? Можно, конечно, акции продать, но тогда есть перспектива что-то продать в убыток, а в случае продажи с прибылью, заплатить налог на эту самую прибыль, если срок владения акциями меньше трёх лет. Ну или не менять брокера и смириться с неудовлетворяющими условиями.

Что еще? Вечной жизнью инвесторы, впрочем, как и все остальные люди, не наделены. Рано или поздно жизнь закончится, а большинство из нас оставит своё имущество наследникам. Наследованию подлежат и акции, и облигации, и вклады, и ОМС, вообще всё, чем владел наследодатель. И чем больше позиций в наследстве, тем больше мороки они доставят наследникам, особенно, если те были не в курсе дел наследодателя, а ведь им необходимо не только принять наследство, но ещё и поделить его между собой, если наследников несколько.

А если наследодатель проводил диверсификацию ещё и по брокерам, то обращаться предстоит ко всем этим брокерам тоже. Некоторые операции по открытию счетов могут оказаться платными и платить возможно придётся в разных местах по нескольку раз. Короче говоря, излишняя диверсификация доставит много хлопот наследникам.

При очень большом количестве счетов, акций, брокеров, вкладов и т.д. есть шанс получить не всё, наследники могут не вспомнить или просто не знать про какие-либо позиции.

Многие опытные экономисты считают, что достаточный уровень диверсификации обеспечивают 15-20 акций из различных секторов экономики (подрезанную для россиян диверсификацию по странам сегодня не рассматриваем), всё что больше уже не так сильно влияет на общую картину, и чем больше акций, тем меньше это влияние.

Ну и не забываем про другие инструменты, а также про управление своим инвестиционным портфелем и контроль за ним. Лучше мало, но хорошего, чем много, но плохого.

Eсли вам было интересно, подпишитесь на мой канал в Телеграме, там много полезной и интересной информации, которой нет здесь.

Также я рад сообщить, что в свет вышла моя книга "Как управлять бабками", получившая уже большое число положительных отзывов. Буду рад видеть вас в числе читателей.

Ваш финансовый консультант