Рынок Insurtech: факторы роста и перспективы

Сравнительно низкие темпы роста глобального рынка страхования в период 2018-2019 гг (порядка 2.3%), растущие операционные расходы страховых компаний и сузившийся канал ликвидности стали новой нормальностью для страховых компаний. Но самое важное – темпы роста рынка не просто остаются низкими, они еще и замедляются год к году, так совокупный GWP в отрасли по итогам 2019 г вырос приблизительно на 1.1% в реальном выражении, в сравнении с ростом на 1,3% по итогам 2018 года, 1,5% в 2017 году и 2,2% в 2016 году. GWP в номинальном выражении по итогам 2019 г вырос до отметки в 4 945 млрд долл. При этом рост премий в сегменте страхования жизни составил порядка 2,7%, в то время как темп роста P&C страхования составил порядка 1,9%.

В условиях замедления роста мировой экономики премии на развивающихся рынках замедлились до 5,9% в 2018 году (по сравнению с 6,1% в 2017 году и 9,8% в 2016 году), тогда как рост на развитых рынках оставался стабильным на уровне 1,9%. Развивающиеся рынки продолжают опережать развитые рынки более чем в три раза. Тем не менее, вклад абсолютных реальных премий на развитых рынках был немного выше (1,5 п.п.) по сравнению с развивающимися рынками. Рентабельность рынка оставалась сравнительно низкой из-за минимальных процентных ставок.

В 2017 году глобальный уровень проникновения в P&C секторе увеличился примерно до 2,8%, тогда как по итогам 2018 года эта цифра выросла до 3%. Рост GWP в Европе был в первую очередь вызван позитивной динамикой сектора автострахования в таких странах как Великобритания, Германия, Франция и Испания (даже несмотря на замедление на итальянском страховом рынке). Рентабельность страховых компаний оставалась стабильной, составляя в среднем около 7% по большинству ключевых направлений, несмотря на рост требований по автострахованию. Для североамериканского региона несмотря на то, что несколько региональных страховщиков понесли значительные убытки, рост был устойчивым и подкреплен повышением цен на автомобили, восстановлением сырьевых товаров и общим макроэкономическим подъемом.

В связи с развивающейся торговой войной между США и ЕС мы также ожидаем, что средний объем требований о страховом возмещении по автострахованию продемонстрирует дальнейший стабильный рост. Мы ожидаем, что долгосрочная доходность стабилизируется на уровне 7-8%. При ожидаемом 5-летнем CAGR в 6% мы предполагаем, что азиатский регион продемонстрирует наиболее существенный рост, в основном благодаря увеличению потребительского спроса на страховые решения в материковом Китае и Индии. Однако прогнозный CAGR, тем не менее будет ниже по сравнению с 2010-14 годами, поскольку темпы роста в Африке и Латинской Америке остаются слабыми.

Перечисленные негативные факторы стали одним из ключевых оснований для повышенного интереса со стороны как страховщиков, так и институциональных инвесторов на решения в сегменте Insurtech. Исходя из базового прогноза, предоставленного Oval, объем глобального рынка InsurTech (оцениваемый по GWP) в период 2020-2023 гг продемонстрирует рост на 15,63 млрд долларов США, при прогнозном CAGR приблизительно 41%. Выручка Insurtech компаний, в свою очередь, продемонстрирует более умеренный с текущих приблизительно 532 млн долл до 1,1 млрд долл. Инвестиционная активность крупных европейских страховщиков и инвестиционных фондов на рынке Insurtech в долгосрочной перспективе станет одним из ключевых факторов роста рынка. Европейские страховые компании вкладывают значительные средства в оцифровку, чтобы улучшить функциональность платежных систем и упростить процесс транзакций.

Внедрение решений, предлагаемых InsurTech компаниями, позволяет страховым компаниям повысить эффективность и аккуратность оценки рыночного, операционного, кредитного рисков, повысить эффективность управления ликвидностью. Такие технологии, как встроенная аналитика, помогают страховым компаниям понимать поведение потребителей, характер рынка и принимать обоснованные решения, связанные с бизнесом. Эти преимущества цифровых технологий создают повышенный спрос на InsurTech решения. Внедрение ИИ в сочетании с большими данными в InsurTech приводит к повышению целевой ориентации на клиентов и помогает автоматизировать процесс принятия решений в организациях.

а. Рынок InsurTech США

Регионально рынок InsurTech существенно более концентрированный, по сравнению с другими сегментами глобального рынка капиталов (в особенности это имеет место быть в случае, когда мы оцениваем рынок по объему привлеченных компаниями этого рынка инвестиций). По объему совокупных инвестиций текущий рынок InsurTech США составляет более 40% от совокупного объема привлечения на мировом рынке. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе США сохранит, а возможно и упрочит свою лидирующую позицию, в особенности с учетом увеличения количества сделок на рынке InsurTech США. Средняя сведенная стоимость полисов, выданных одному клиенту в США, существенно выросла за последние пять лет, и мы ожидаем, что эта тенденция сохранится в среднесрочной перспективе. Отдельные показатели прибыльности страховых компаний (например, комбинированный коэффициент) в США демонстрировали устойчивые темпы роста. По итогам 2019 г на 103 млн человек экономически активного населения США в возрасте 25-54 лет, 56 млн человек являлись владельцами хотя бы одного полиса добровольного страхования имущества.

б. Рынок InsurTech Азиатско-Тихоокеанского региона

Согласно нашему прогнозу, в 2018-2020 гг. сектор страхования P&C в Азиатско-Тихоокеанском регионе будет оставаться в переходном периоде, поскольку общее замедление мировой экономики негативно влияет на азиатский рынок. С другой стороны, здоровый рост и растущие доходы населения в это регионе будут продолжать стимулировать спрос на страховые продукты и инновации. Внедрение новых цифровых технологий и растущее число активных пользователей среди миллениалов в свою очередь также подстегивают спрос на решения InsurTech. Мы ожидаем, что сегменты киберстрахования, страхования от стихийных бедствий и страхования транспортных средств будут расти в этом регионе быстрее, чем в среднем. По итогам 2019 г на 1,550 млн человек экономически активного населения США в возрасте 25-54 лет, 310 млн человек являлись владельцами хотя бы одного полиса добровольного страхования имущества.

в. Рынок InsurTech Латинской Америки

Как и на рынках Европы и Азии, страховщики в Латинской Америке обеспокоены использованием современных страховых технологий, таких как искусственный интеллект, кибербезопасность, телематика и IoT. Мы ожидаем, что эти сегменты продемонстрируют более быстрый рост, чем другие сегменты страхового рынка. Компании, заинтересованные в выходе в этот регион, мы советуем обратить внимание на такие сегменты, как: киберстрахование, страхование электронной коммерции и страхование транспортных средств. Мы ожидаем, что региональный рынок киберстрахования вырастет с 11,91 миллиарда долларов США в 2019 году до 19 миллиардов долларов США в 2022 году (в среднем CAGR составляет 20%). Ожидается, что за этот период бразильский рынок киберстрахования вырастет до 9 миллиардов долларов. Мы ожидаем, что в течение 5 лет среднегодовой темп роста на региональном рынке страхования автотранспортных средств составит 12-15% в год. По итогам 2019 г на 313 млн человек экономически активного населения США в возрасте 25-54 лет, 19 млн человек являлись владельцами хотя бы одного полиса добровольного страхования имущества.

Следующей статьей мы завершим эту серию и расскажем о самых интересных компаниях рынка Insurtech, в которые можно инвестировать.