Как связаны риск и доходность
Каждая медаль имеет две стороны, и аналогично, связь между риском и доходностью в инвестициях является важным аспектом. Чем выше потенциальный риск, тем выше ожидаемая доходность ценных бумаг. Инвесторы ожидают получить прибыль от своих инвестиций в будущем, будь то путем получения процентов или продажи ценных бумаг по более высокой цене. Однако в течение этого периода времени могут возникнуть различные события, которые могут негативно повлиять на ожидаемую доходность. Поэтому принятие решения об инвестировании требует учета рисков.
Доходность инвестиций определяется отношением полученного дохода к вложенным средствам. Например, если вы вложили 1000 рублей и в итоге получили 1100 рублей, доходность составила 10%.
Риск представляет собой вероятность потерь или возможность наступления неблагоприятных событий, которые могут привести к убыткам. В более широком смысле риск может быть определен как возможность отклонения дохода или цены от ожидаемых значений.
Понятие риска неразрывно связано с доходностью. Инвесторы ожидают, что за принятый риск они получат большую доходность или какую-то другую выгоду. В целом, принцип можно сформулировать так: чем выше риск, тем обычно выше потенциальная доходность. Например, при выборе между государственными облигациями и облигациями неизвестной компании с одинаковыми условиями (сроком, доходностью, страной), предпочтение будет отдано государственным бумагам. Однако, если доходность корпоративных облигаций выше, выбор может быть сложнее, и инвестор может решить вложиться в бумаги компании с оценкой риска, требующей более высокой доходности.
Важно отметить, что ожидаемая доходность не всегда становится реальной, и риск может реализоваться. Также существуют различные виды риска, которые необходимо учитывать при принятии инвестиционного решения.
Например, даже инвестиция, которая на первый взгляд кажется низкорисковой, например, в государственные облигации с доходностью 5% годовых, на самом деле может принести инвестору доходность, значительно превышающую этот уровень, за счет роста цены в результате изменения процентных ставок. Это показывает, что инвесторы могут не учитывать все риски и потенциальные преимущества различных инвестиций. Поэтому перед вложением средств необходимо проанализировать, какая доходность в среднем присутствует на финансовом рынке и откуда берется премия сверх среднего, поскольку на рынке не существует бесплатных активов.
Существует три вида рисков, выделяемых по международным практикам и стандартам: рыночные, кредитные и операционные. Кредитный и рыночный риски являются характеристиками финансовых инструментов и непосредственно влияют на доходность. Операционные риски связаны с деятельностью компаний, через которые инвесторы осуществляют свои сделки, и включают вероятность убытков из-за неправомерных действий людей, неадекватных процессов, системных сбоев и внешних событий.
Работая на фондовом рынке, важно понимать, что риск является неотъемлемой частью этой сферы, и абсолютно безрисковых активов на фондовом рынке не существует. Некоторые казначейские облигации США могут считаться относительно безрисковыми, но даже они могут потерять в цене в периоды кризиса, как это было в 2008 году.
Существует несколько способов оценки риска и доходности:
1. Стандартное отклонение - это мера колебаний доходности инвестиций. Чем выше стандартное отклонение, тем выше риск.
2. Бета-коэффициент - это мера чувствительности инвестиции к изменениям рынка. Чем выше бета-коэффициент, тем выше риск.
3. Альфа-коэффициент - это мера избыточной доходности инвестиции по сравнению с рыночным индексом. Чем выше альфа-коэффициент, тем выше потенциальная доходность.
4. Коэффициент Шарпа - это мера соотношения доходности и риска. Чем выше коэффициент Шарпа, тем лучше соотношение между доходностью и риском.
В заключение хочу сказать, что при инвестировании необходимо учитывать связь между риском и доходностью. Чем выше риск, тем выше потенциальная доходность, и наоборот. Однако не стоит забывать о том, что высокий риск может привести к потере капитала, поэтому необходимо тщательно оценивать свои возможности и риски перед принятием решения об инвестировании. Удачи вам в ваших инвестициях! 📈