Чего нам ждать от 2024-2026 гг? ч.1

Инвестиции с Николаем Ушаковым

Три раза я брался писать про 2024 год — с его тенденциями, важными событиями и общим вектором развития, как фондового рынка: где и как заработать, так и экономики в целом: как сохранить деньги от инфляции.
И загвоздка оказалась в том, что тенденции, которые вероятнее всего начнутся в 2024 году будут иметь более долгосрочные последствия. Именно поэтому мне самому комфортнее заглянуть на 3 года вперёд!

Достаём нашу машину времени и отправляемся исследовать возможный веер самых основных вариантов будущего.

Предупреждение: мой хрустальный шар предсказаний уже вернули из ремонта, но что-то он барахлит всё-таки… Поэтому если вдруг будущее не будет совпадать с написанным в статье, прошу отнестись к этому снисходительно.

Ну и в начале хотелось бы сразу ответить на вопрос почему не взгляд на 1 год, а сразу на 3…. А возможно и ещё дальше…

Финансовый, да и не только сегмент мира крутится вокруг доллара и политики ФРС, относительно процентных ставок и печатного станка Америки.

Мы с вами живём в доллароцентричной финансовой системе, жили долго и будем ещё долго в ней жить — думаю 1-3 десятилетия.

Львиная доля товарооборота завязана на долларе — как на стандарте расчётов. Огромному количеству стран очень удобно вести международные расчёты именно в долларах, так как их не нужно будет конвертировать для дальнейших переводов, не нужно вводить в контур своей страны, не нужно думать — что делать с теми же самыми рублями или рупиями или песо — которые кроме стран, из печатающих, нигде не нужны.

За доллары можно покупать недвижку, обучать своих отпрысков в зарубежных странах, всегда их можно конвертировать… да и с ними как-то спокойней — нет той высокой инфляции, что присуща валютам стран развивающихся. Да и все остальные компании покупают и продают в долларах.

Простой пример почему в международной торговле — доллар (по сути, единый стандарт) эффективен:

Представьте, в Индии началась волна повышенного спроса на матрёшки (всякое бывает, но это лишь пример) — а у вас как раз есть люди рукастые в России и матрёшки делать умеем! Наделали вагон матрёшек — все красивые такие. И индусы тут как тут — продай, говорят нам, матрёшки, а мы рупиями рассчитаемся…. Нет, говорит, у них рублей, а обменный курс очень дорогой, чтобы рупии на рубли менять…. А доллары вам по санкциям мы перечислить не можем! Вам или за рупии продавать, или они у другого купят… а ведь ещё с работниками нужно рассчитаться, аренду заплатить и прочие платежи сделать…

Вот и согласились!

А тут загвоздка — не могут вам в РФ банке счёт в рупиях открыть, не могут и перевести, потому что нет корреспондентских счетов между Сбером и Банком Индии (то есть напрямую деньги не перевести). А только через корсчёт в США. А через США нельзя перевести — они в рупиях не переводят, только в долларах.

Привезли индусы наличку — отдали, все вроде довольны. Но вот беда — ни один РФ банк эти самые рупии не меняет на рубли. Потому как банк не может эти самые рупии потом куда-либо инвестировать или обменять…

И вот сидите с этими миллионами рупий, глядите на них и не знаете, что делать… остаётся только в Индию ехать с ними и там тратить.

Этот пример крайне утрирован, но отражает саму суть проблемы — часто кроме как внутри Индии (или других развивающихся стран) — никому такая валюта не нужна. И приходится настолько яростные танцы с бубном проделывать (и затраты конечно же нести серьёзные) — что и связываться не хочется.

А вот доллар — это такой международный стандарт, им очень многим удобно пользоваться, и он максимально ликвиден, то есть всегда можно обменять на другие товары, услуги или на местную валюту практически в любой стране мира.

Ну а ещё он стал мировой валютой по многим другим причинам, в том числе и во многом благодаря СССР, но это уже совсем другая история.

С 2008 года наметилась тенденция сокращения оборота долларов в мировой торговле. Точнее прекратился рост объёмов, и постепенно и стала уменьшаться доля долларов. И постепенно данная динамика усиливается, но не надо думать, что доллару хана! Эти процессы идут десятилетиями…

Всю инфляцию в долларах они размазали по всему миру — как масло на хлебе. Именно благодаря доминированию доллара и то, что этих самых долларов зарубежом намного больше, чем в самих США — так получилось и будет получаться!

Ни у какой другой страны в мире такой прерогативы и супер бонуса нет!

Собственно, это краеугольный камень процветания США (а не трансгендерность, демократия, зелёная энергетика и прочая ересь, корой любят кормить широкие массы людей).

И эта сила никуда не делась — но, когда США уж совсем запредельные 7 трлн долларов напечатали для борьбы с Ковидом (плюс к этому прибавить 14 лет работающего печатного станка) — мы получили инфляцию в США официально чуть более 8% (в Америке так же безбожно могут играть официальной статистикой, как и в любой другой стране).

Да кстати, в это время почти все центробанки мира занимались тем же самым — печатали деньги для борьбы с вирусом. А точнее для огромных прибылей фарм бизнеса и бизнесов, его обслуживающем.

Важное отступление!

Так как страны и правительства заняты тем, как бы напечатать денег на различные нужды — ведь денег на всё не хватает, и при этом чтобы инфляция была не сильно жестокой (иначе население начнёт резко беднеть, и задавать ненужные вопросы в форме протестов и другой соц. нестабильности) — нужно и важно задать себе вопрос:

В том числе в долларах, евро, дирхамах и прочих шекелях и песо!

Если спокойнее, держите в доме (на счетах) сумму как наличных, так и безналичных — но только для личного спокойствия и на какой-то непредвиденный случай.

Пусть остальное хотя бы на вкладах будет — до востребования, на срочных вкладах… Если финансовая грамотность повыше — то можно и облигаций рублёвые на фондовом рынке купить, золото в физическом или бумажном виде, облигации в юанях, тоже отлично подойдут…

Да, может показаться — вот доллары по 59 купил, а теперь по 95 они — ну я же молодец, победил инфляцию. На коротком промежутке времени да, и то, только рублёвую… в долларах цены за это время выросли в самой Америке. А значит и для всех держателей долларов произошло его обесценивание.

За 2022 год — ваши 1000 долларов превратилась в 900 долларов по покупательской способности. Только инфляция забрала у вас 100 баксов, если они были дома и лежали без дела.

Выводы делайте сами, но деньги должны работать — хотя бы на вкладах в банках.

Конец важного отступления.

Итак, с 2008 года начал работать печатный станок, а значит всем, у кого есть госдолг США — стало некомфортно.

Простой пример: Китай накупил облигаций США, то есть купил долгов у США — по сути занял ему — 1 трлн долларов. По этому долгу примерно получал около 2% в год. Сумма очень приличная! Ну и инфляция в США была примерно 1,5% в год.

А теперь Ковид и инфляция за 1 год — 10% (а то и больше), а доходность все также — 2%.

Даже если 10-2 = 8% потерь от инфляции умножить на сумму в 1 трлн долларов, то получается 80 млрд потеря покупательской способности долга у Китая.

США выгоден печатающий станок — ведь долларов на покрытие долга можно напечатать любое количество. Именно поэтому особо не важен размер долга и соотношение его к ВВП США. Сколько нужно — столько и будет…. Бумаги и краски для новых долларов очень много в стране.

Именно поэтому ЦБ почти всех стран создают у себя валютно-золотой запас на различные случаи в экономики — так сказать финансовую подушку безопасности. И хранят эти самые запасы в разных странах — для диверсификации и по ряду других технических моментов.

Вот страна заработала много денег, эти деньги она решила использовать в будущем. В чем теперь их хранить?

Возьмём Россию. Хранить в рублях? Так это минус процентов 10 ежегодно от инфляции…. Хранить в золоте — невозможно предсказать цену золота, можно лишь как сохранить от инфляции. А если через 2 года нужны будут средства, а цена на золото упала на 30-40% — что делать?

Именно поэтому и покупаются облигации других стран, номинированных в других валютах, по ним начисляются проценты, и они компенсируют инфляцию. И эти бумаги практически всегда можно продать в большом объеме.

Дальше — больше.

Основные моменты:

Китай, Индия, Пакистан, Индонезия, Бразилия, остальная Южная Америка, страны Персидского залива, Средняя Азия — видят пример Ирана, Северной Корее, Венесуэлы, России, частично Китая, как может повернутся ситуация и какие могут быть последствия, если их стране не захочется прогибаться под требования США.

Начались выстаиваться параллельные системы межбанковских платежей, начались вводится платежи в национальных валютах (хотя подавляющее большинство бизнеса очень сильно этому сопротивляется, но дело идёт), вводятся цифровые виды рубля, юаня и прочих валют. Это позволит максимально ускорить процесс перевода денег и их конвертацию и снизить сами издержки.

Создаются депозитарные мосты напрямую между странами, а не через Европу и США. Создаются компании по страхованию международных грузоперевозок и ответственности (раньше почти 80% рынка страхования международных перевозок были в Великобритании. А без страховки, ни один самолёт или танкер не двинется с места).

А если вы вдруг увидите заголовок (обычно от Блумберга или Рейтерс — хотя наши СМИ любят, во вред психики читателей, перепечатывать новости из-за рубежа) — доля доллара в международной системе SWIFT выросла до рекордных значений — знайте это так и есть. Но фишка в том, что сейчас огромные объёмы торговли идут мимо SWIFT…. Через наш или китайский аналог.

Быстрый крах доллара никому не выгоден — вот вообще никому. Крах долларовой системы, именно быстрое разрушение в течение 3-5 лет, а не медленное снижение — подорвёт всю мировую экономику, приведёт к краху государств, социальной нестабильности, гражданским войнам. И следствие всего этого будет третья мировая война за передел сфер влияния, это собственно говоря Армагеддон. Надеюсь такой сценарий не осуществится.

Ну и как вы понимаете — те, кто говорит, что доллару пи*дец через пару лет, не очень понимают последствия.

США всё будет труднее размазывать свою инфляцию на другие страны. То есть последствия печатного станка будут постепенно (медленно) всё сильнее и сильнее воздействовать на самих жителей США и они всё ярче и ярче будут на себе чувствовать инфляцию. Думаю эти процессы мы увидем ближе к 2030-2035 годам.

К этому времени им прилетит ещё крах (а точнее огромный убыток) современной пенсионной системы США, и резкое падение добычи сланцевой нефти — но это будет (и уже частично было) в других моих статьях.

Именно поэтому жизнь в РФ, Китае, Европе, Индии, Бразилии и пр. сильно зависит от ФРС США и её ключевой ставки.

Об этом и пойдёт речь, но прежде пару примеров, как США уничтожили экономическое Чудо Японии и Германии через процентные ставки ФРС и политическое давление.

Не вдаваясь в подробности (каждый может поискать на просторах интернета) — США не любят конкурентов (ну их по сути своей никто не любит) — поэтому расцветающие экономики Японии и Германии были уничтожены следующим образом:

Первое, политически: было подписано соглашение между G5 станами (начало 1980 годов) о том, что дойч марка и йена будут подвергнуты удорожанию по сравнению с долларом США. Торговый баланс Германии и Японии был сверх профицитным — они зарабатывали колоссальные деньги на торговле с США. И чтобы сделать продукцию этих стран неконкурентной — нужно увеличить стоимость их валют.

Если они раньше продавали японский магнитофон за 100 долларов США и зарабатывали, и были конкурентными на рынке, то при росте их валюты в 3 раза — теперь магнитофон из Японии уже начал стоить 300 долларов на американском рынке.

Продажи рухнули, более 1 млн рабочих мест потеряно, крах Токийкой биржи и прочие радости политического безволиях руководства Японии.

Германия отделалась чуть легче, но экономическое Чудо превратилось в пепел.

А вторым контрольным ударом в экономическую голову этих стран — стало увеличение ключевой ставки ФРС — это именно сейчас мы и наблюдаем. Произошёл отток капитала из всех стран мира, и Америка как пылесос весь этот капитал начала абсорбировать у себя.

Чем выше ставка — тем больше можно заработать на долговом рынке США.

Например, ставка 2%. Значит можно купить облигации правительства США и заработать 2,5-3,5% годовых. Не забывайте, в международной классификации — это самые ликвидные и самые надежные бумаги в мире.

В 1976-1978 годах ставка была на уровне примерно 5-5,5%.

А уже в 1980 — 13%, а в 1982 — 17% (аналогия, конечно, с РФ напрашивается).

Для чего такая ставка? Это разумный и логичный инструмент для борьбы с инфляцией в стране! Выше ставка — дороже кредиты, ниже потребление и производство. Снижение инфляции.

Но при высоких ставках ФРС — облигации США дают крайне высокую доходность, сочетающую ещё и высокую надежность!

Такой шанс (иногда раз в жизни) никто из обладателей капитала (своего или заемного) упускать не собирался!

Поэтому доллары со всего мира потекли на рынки США! А мы знаем — что, если где-то прибыло, значит где-то убыло! А убыло из всех развитых экономик мира, и в первую очередь из Японии и Германии!

То есть эти страны столкнулись с огромными потерями экспортных рынков, в том числе самого крупного на тот момент — США! То есть компании резко стали убыточны — а значит инвесторы начали продавать их акции и облигации!

Сначала упала стоимость компаний, резко уменьшая их финансовые возможности! А потом керосина в костёр добавлял и сам отток капитала — то есть продавали все активы ещё сильнее — потому как спешили переложиться в долговые обязательства США и на этом очень крупно заработать!

Именно совокупность этих факторов (плюс много второстепенных) разрушила экономическое чудо этих стран.

Именно благодаря работе ФРС + политическое давление на другие страны + слабость политических руководителей этих стран — позволили США уничтожить конкурентов и обогатиться за их счёт, ввергнув другие крупнейшие экономики в полномасштабный кризис!

После очень активной работы печатного станка в США начиная с 2008 года и закономерного роста инфляции в США, ФРС начала снова цикл повышение процентных ставок с 1% до 5,5% с 2022 по 2023 год. В настоящее время ставка 5,5% всё ещё действует.

Меньше фондов хотят инвестировать по всему миру в стартапы, новые производства или модернизацию старых, инфраструктурные проекты различных стран — это менее доходно, чем просто купить облигации США и получать высокую гарантированную Правительством США доходность!

Второй удар в основном для Европы, и в меньшей степени для Китая — это стимулирование Правительством США переноса производства из Европы и Китая на свою территорию!

Налоговые льготы, прямые субсидии, льготные кредиты — все условия для того, чтобы компании строили новые заводы и фабрики в Америке, а не в других странах.

Для энергоемких производств огромным фактором является дешёвая энергия в США (по сравнению с Европой).

Средняя цена за 1000 кубометров в январе 2024 года в США — 75 долларов, в Европе — 300 долларов.

Затраты на энергию — это влияние на конечную цену товара. То есть американцы провернули тот же фокус с удорожанием товаров из других стран, только не через удорожание национальных валют, а через удорожание затрат на производство вообще всего, то есть энергии!

Для примера, крупное химическое предприятие по производству удобрений может в год легко потреблять 1 млрд кубометров природного газа!

Потребление газа Европой — около 500 млрд кубометров в год, при этом на коммунально-бытовой сектор приходилось около половины потребления — то есть дома люди обогревали, а половина из 500 млрд — на выработку энергии и промышленность. А если поднять тарифы на энергию — то это приведёт к инфляции, снижению уровня жизни и удорожанию всей продукции и услуг. То есть товары и услуги станут менее конкурентноспособными!

Рост ставок в США для многих фондов и инвесторов служил и служит сигналом о возможной рецессии в самих США. Она, по сути, там и была, но если правильно считать — то говорят, что не было🤣.

Рецессия — это снижение ВВП 2 квартала подряд — то есть страна стала производить меньше товаров и услуг. Экономика не растёт, а падает. А значит потребление товаров падает. То есть нужно меньше и меньше нефти, газа, бензина и прочих базовых товаров, для создания товаров конечных и их транспортировки. Дороже кредиты — меньше потребление.

1. Продолжается снижение влияния доллара в мировой торговле. Это будет усиливаться в странах БРИКС. В странах G7 — влияние доллара или сохранится или усилится.

2. Высокие ставки ФРС забирают капитал из многих стран мира, а это значит меньше инвестиций. Меньше развития, меньше рост ВВП, меньше доходы. Страны беднеют, население беднеет.

В продолжении:

Простым языком объясняю, как создать капитал, стать финансово грамотным и получать удовольствие от инвестирования:

👉 Telegram | Instargam | YouTube | VK

Вы можете инвестировать под моим руководством в моём Инвестиционном клубе — ushakovclub.ru