🏠 "Самолет" взлетает, а инвесторы спят: Рынок упускает хорошую возможность? Или же нет?

Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал "что делать сейчас на фондовом рынке". Также вышел пост "какие акции брать на коррекции"! Если интересно заходи!

☕#41. За чашкой чая

Компания демонстрирующая впечатляющие результаты, показывая уверенный рост и прибыльность, но ее акции, вопреки всякой логике, падают в цене.

За первые пять месяцев 2024 года компания продемонстрировала действительно хорошие результаты:

✈️ Объем продаж первичной недвижимости возрос на 66%, достигнув очень высоких 132,5 млрд рублей.

✈️ Количество заключенных контрактов увеличилось на 38%, взлетев до 17,8 тысяч.

✈️ Средняя цена за квадратный метр выросла на 24% в годовом исчислении, достигнув 218,2 тысячи рублей.

Казалось бы, впечатляющие достижения?

Конечно, но, однако, парадоксальным образом, рынок отреагировал прямо противоположным образом – цены на акции компании достаточно стремительно падают..

Сейчас Инвесторов достаточно сильно беспокоит грядущая отмена льготной ипотечной программы, которая, по их опасениям, может нанести серьезный удар по спросу на недвижимость.

Но если посмотреть спокойно и без какой-либо паники

Во-первых, стоит отметить, что доля ипотечных сделок в продажах "Самолета" снизилась с 91% до 75%. Более того, значительная часть этих сделок приходится на семейную ипотеку, которая, к счастью, продолжит действовать.

Во-вторых, рынок, кажется, упустил из виду ряд важных факторов, которые могут значительно укрепить позиции "Самолета" в будущем:

✔️ В конце 2023 года компания приобрела девелоперскую группу МИЦ, что должно существенно увеличить ее результаты в 2024 году.

✔️ Программа обратного выкупа акций была продлена до конца 2024 года, что свидетельствует о "вере менеджмента" в перспективы роста.

✔️ Успешное IPO дочерней компании "Самолет Плюс" открывает новые возможности для развития бизнеса.

✔️ "Самолет" активно расширяет свое присутствие в регионах и готовится выйти на рынок Арктики, что означает новые источники роста выручки.

Ну для начало фундамент.

Если мы посмотрим следующие мультипликаторы, то увидим:

▶️ fwd P/S - 0,4 (то есть, за 0,4 выручки)

▶️ fwd EV/EBITDA - 2 (за 2 EBITDA)

Хороший цифры? Более чем. Даже в самом пессимистичном сценарии, когда доходы компании снизятся вдвое, ее акции все равно будут недооценены рынком.

Что есть в противовес?

🔻Опасения по поводу роста влияния отмены льготной ипотеки на спрос

🔻Вопросы к качеству отчетности. Есть опасения, что менеджмент может манипулировать финансовыми показателями, чтобы "держать планку" для инвесторов.

🔻Изменение рыночных условий. Рынок недвижимости перенасыщен предложением, девелоперский цикл растягивается, а реализация объектов задерживается из-за снижения кредитования и доходов населения.

🔻Высокая чувствительность бизнес-модели к стоимости кредитов и уровню доходов населения.

🔻Потенциальное влияние дефицита рабочей силы из-за СВО на сроки строительства и сдачи объектов.

В конечном счете, ситуация с акциями "Самолета" не имеет однозначной оценки. С одной стороны, компания демонстрирует впечатляющий рост и возможную недооцененность. С другой - существуют определенные риски, включая опасения по поводу отмены льготной ипотеки.

Лично у меня, есть небольшая позиция в $SMLT

Следует ли инвестировать в данном случае или воздержаться - решать каждому самостоятельно.

Если понравилось ставь - ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Тинькофф, Совкомбанк, ВТБ и дали точки входа и докупа!

Если интересно заходи👇