Падение рынка акций продолжается! Обвал неизбежен?

На этой неделе рынок акций снова начал снижаться после отскока на прошлой неделе из-за взлета акций Газпрома более чем на 11%. Вернее сказать, он начал снижаться еще в прошлую среду, но в понедельник индекс смог снова отскочить, после чего снижение продолжилось. И сегодня мы видим новую попытку пробоя ключевого уровня 3025 пунктов, которая, судя по всему, оказалась успешной, а значит, падение рынка теперь может еще больше ускориться.

График (H4) индекса ММВБ
График (H4) индекса ММВБ

Уже через пару недель завершается дивидендный сезон, по итогу которого акции станут еще менее интересным инструментом сбережения средств, по сравнению с облигациями и банковскими вкладами, где доходность сейчас значительно выше. И, действительно, если по облигациям можно собрать портфель с доходностью 20% годовых, а в перспективе получить еще заметно больше за счет снижения ключевой ставки, то дивидендная доходность в акциях составляет менее 10% годовых, да еще на падающем рынке выглядит совсем непривлекательно.

При этом нельзя сказать, что рынок прям очень сильно падает. При такой разнице в доходности между облигациями и акциями, а также столь высокой ключевой ставке, рынок уже давно мог упасть заметно глубже, а он целый год стоит на том же месте, в области 3025-3200 — ключевой, разворотной области.

И действительно сильное падение рынка акций, по моему мнению, может начаться именно с пробоя уровня 3025 по индексу ММВБ. В этом случае первой целью падения будет 2860, а затем и уровень 2800 пунктов, а если и его удастся пробить, то индекс, вероятно, упадет к 2500 пунктам. И в ожидании столь сильного падения рынка и шорчу последний год фьючерс на индекс ММВБ. Среднесрочно рынок ходит в боковике уже почти год, но вот краткосрочно часто удается поймать приличную волну падения, а порой и очень даже приличную.

Например, еще с апреля я начал набирать шорт по фьючерсу на индекс в ожидании большой коррекции рынка, и в итоге набрал позицию в среднем от 3480 пунктов, которую в мае зафиксировал на уровне 3120 в расчете на отскок рынка к 3260. Когда же этот отскок реализовался, то от 3260 снова взял шорт в расчете на падение к 3120 и главной поддержке 3025, возле которой и закрыл полностью позицию.

Эта поддержка пока продолжает удерживать рынок от падения и очевидно, что основной поддерживающей силой для рынка служат акции Сбербанка, которые все еще никак не могут скорректироваться даже к нижней границе восходящего канала, внутри которого они двигаются последний год, то есть к уровню ₽293, возврат к которому ожидаю последние недели.

Однако им все же придется упасть на этой неделе, так как закрытие реестра акционеров под дивиденды состоится уже завтра. И, похоже, что дивиденды с доходностью чуть больше 10% — единственное, что удерживает акцию от падения. Когда же отсечка пройдет, скорее всего, покупатели набиваться в Сбер уже перестанут. А так как технически по нему уже давно напрашивается коррекция не только к ₽293, но и уровню ₽270, а затем к ₽240, то, полагаю, на фоне этого после отсечки и индекс может закрепиться под ключевыми 3000-3025 пунктов.

В этом случае будет маловероятно, что Сбербанк сможет закрыть дивидендный гэп быстро, да еще такой большой. Чисто исторически он его закрывает в течение полугода, но раньше не было таких больших дивидендов, и цена не была при этом так высоко да еще после такого бешеного роста. Так что лично я ожидаю сильное падение акций Сбербанка после отсечки, а за счет этого и сильное падение индекса ММВБ с закреплением ниже 3000-3025, почему и продолжаю шортить рынок.

Недавно брал шорт от 3151 с коротким стопом, но цена пошла выше, поэтому закрыл позицию по стопу у 3173, после чего индекс достиг 3225 пунктов и снова начал снижаться к уровню 3120. В понедельник же на отскоке выше 3170 я снова вернулся в шорт от 3173 пунктов и пока продолжаю держать короткую позицию, которую уже завтра начну понемногу фиксировать.

Теперь главный вопрос состоит в том, сможет ли Сбербанк закрыть дивидендный гэп сразу, как это было в прошлом году, или же изначально мы увидим сильную коррекцию? И вот как полагаю, всё будет. Цена на гэпе упадет к уровню ₽293, являющимся сейчас основной поддержкой, которая и решит ближайшее будущее акции. Если цену удастся по итогу дня удержать выше нее и начать отскок, что маловероятно, то, скорее всего, акция закроет гэп в течение пары недель. Если же цена быстро провалится ниже и закрепится под уровнем, то Сбер сначала придет к уровню ₽270, а вскоре, может, и даже к ₽240. Подробнее об этом на днях рассказал на своем канале в Telegram.

И при реализации этого сценария индекс ММВБ упадет к 2860 и, возможно, к 2800. Как раз именно на Сбере индекс туда и может в итоге сходить. Если же уровень ₽293 удержит акцию от падения, то гэп закроют быстро, а рынок еще походит в боковике возле 3025-3120, но затем, скорее всего, продолжит снижение, как и сам Сбербанк.

Поэтому мой план действий рассчитан на то, чтобы поймать это снижение, оставаясь в шорте по фьючерсу на индекс в случае пробоя ₽293 по Сберу. И часть позиции я планирую зафиксировать завтра после отсечки на провале индекса в расчете на локальный отскок Сбербанка и всего рынка. В общем, буду в ближайшие дни внимательно следить за этим моментом. Теперь будущее всего рынка зависит от динамики акций Сбербанка.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Таким образом, ближайшие дни могут стать судьбоносными для рынка, если индекс сможет закрепиться ниже 3025. Это выведет рынок из боковика и откроет пусть вниз к 2800, а затем и к 2500 пунктам, что приведет к массовой распродаже акций. И лучше быть готовым к реализации такого сценария.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

1010
44
107 комментариев

Ну пошла жара!!!!🥵

2
Ответить

3000 пробивают!!!

Ответить

Спасибо за интересный взгляд на происходящее. Но в нем совсем нет упоминания про начавшуюся распродажу рос.акций со стороны нерезов в происходящей схеме частичного выкупа заблокированных иностранных акций у российских акционеров, а это тоже весомая причина текущего падения. Если не главная.
Было бы интересно понять, когда ждать окончания этого кошмара российского инвестора и начала разворота.

2
Ответить

Спасибо. Рынок только развернулся вниз, вряд ли пока есть смысл ждать разворота наверх, только локальные отскоки.

Ответить

Надо было продавать, надо было…

Ответить

Что именно?)

Ответить

Больше падения! Еще больше

Ответить