Нефтедоллар "мёртв", да здравствует нефтедоллар
"Убийство" нефтедоллара саудитами сильно преувеличено и вот почему.
Решение Саудовской Аравии не продлевать 50-летний договор фактически меняет мировой расклад на нефтегазовом и валютном рынке.
Спойлер – не меняет.
В июне нефтедоллар "умер", узнал я из десятков однотипных сообщений инвестиционных каналов и новостей.
Количество поисковых запросов по слову "petrodollar" резко выросло за последние недели, потому что финансовая блогосфера тиражирует новость о его смерти.
Давайте разберёмся.
Доказательства, которые, все как один, под копирку переписывают – Саудовская Аравия отказалась продлевать соглашение с США о торговле нефтью только за доллары, которое действовало с 1974 года и начала торговать нефтью за юани.
Что происходило с нефтедолларом на самом деле?
1. США действительно 50 лет назад пытались избежать нового экономического кризиса и нуждались в нефти.
2. Саудовская Аравия, получала огромные доходы от продажи нефти, нуждалась в надёжном месте для сбережений и вооружениях.
Бум! США и саудиты неофициально договорились торговать нефтью за доллары и инвестировать их в долговые бумаги США.
"Неофициально" – первое, что бросается в глаза. Поэтому Саудовская Аравия и раньше проводила сделки не только в долларах, но и, например, в фунтах стерлингов. Поэтому правило "только в долларах" было не строгим.
А что действительно было нужно Саудовской Аравии – так это надёжное место для инвестиций огромного количества денег от продажи нефти, которые они не могли переварить внутри страны.
Так почему же сейчас говорят об отказе от нефтедолларов?
В реальности никто от них не отказывается. Просто их у Саудовской Аравии больше нет.
Бюджет страны сейчас дефицитен, и саудиты занимают деньги. Им нечего инвестировать в долговые обязательства США.
Профицит счёта текущих операций Саудовской Аравии упал с максимального уровня в более чем 50% её ВВП в 1974 году, когда было заключено соглашение, до отрицательных значений.
Что произойдёт с долларом, если Саудовская Аравия всё таки вдруг полностью перейдёт на расчёты в других валютах?
Доля нефти в мировой торговле – грубо 4%.
Саудовская Аравия добывает 13% от мировой добычи.
Нехитрые арифметические операции показывают, что даже после полного отказа от доллара, влияние Саудовской Аравии на доллар в мировой торговле будет около полпроцента.
При этом доля платежей мировой торговли в долларе выросла в 2023 году с 40% до 47%.
И на сладкое!
Как можно говорить, что Саудовская Аравия отказывается от доллара, если их валюта жёстко привязана к доллару?
Это значит, что в какой бы валюте не продавалась нефть: в юанях, биткоинах или тугриках, Саудовская Аравия всё равно потом на них купит доллары, чтобы курс оставался стабильным.
Поделитесь своими мыслями на тему нефтедоллара и его скорого конца в комментариях
Eсли вам было интересно, подпишитесь на мой канал в Телеграме, там есть ещё похожие истории.