Нефтедоллар "мёртв", да здравствует нефтедоллар

"Убийство" нефтедоллара саудитами сильно преувеличено и вот почему.

Спойлер – не меняет.

В июне нефтедоллар "умер", узнал я из десятков однотипных сообщений инвестиционных каналов и новостей.

Количество поисковых запросов по слову "petrodollar" резко выросло за последние недели, потому что финансовая блогосфера тиражирует новость о его смерти.

Давайте разберёмся.
Доказательства, которые, все как один, под копирку переписывают – Саудовская Аравия отказалась продлевать соглашение с США о торговле нефтью только за доллары, которое действовало с 1974 года и начала торговать нефтью за юани.

1. США действительно 50 лет назад пытались избежать нового экономического кризиса и нуждались в нефти.

2. Саудовская Аравия, получала огромные доходы от продажи нефти, нуждалась в надёжном месте для сбережений и вооружениях.

Бум! США и саудиты неофициально договорились торговать нефтью за доллары и инвестировать их в долговые бумаги США.

"Неофициально" – первое, что бросается в глаза. Поэтому Саудовская Аравия и раньше проводила сделки не только в долларах, но и, например, в фунтах стерлингов. Поэтому правило "только в долларах" было не строгим.

А что действительно было нужно Саудовской Аравии – так это надёжное место для инвестиций огромного количества денег от продажи нефти, которые они не могли переварить внутри страны.

В реальности никто от них не отказывается. Просто их у Саудовской Аравии больше нет.

Бюджет страны сейчас дефицитен, и саудиты занимают деньги. Им нечего инвестировать в долговые обязательства США.

Профицит счёта текущих операций Саудовской Аравии упал с максимального уровня в более чем 50% её ВВП в 1974 году, когда было заключено соглашение, до отрицательных значений.

Доля нефти в мировой торговле – грубо 4%.

Саудовская Аравия добывает 13% от мировой добычи.

Нехитрые арифметические операции показывают, что даже после полного отказа от доллара, влияние Саудовской Аравии на доллар в мировой торговле будет около полпроцента.

При этом доля платежей мировой торговли в долларе выросла в 2023 году с 40% до 47%.

И на сладкое!

Как можно говорить, что Саудовская Аравия отказывается от доллара, если их валюта жёстко привязана к доллару?

Курс не менялся с 1986 года.

Это значит, что в какой бы валюте не продавалась нефть: в юанях, биткоинах или тугриках, Саудовская Аравия всё равно потом на них купит доллары, чтобы курс оставался стабильным.

Eсли вам было интересно, подпишитесь на мой канал в Телеграме, там есть ещё похожие истории.