Самая большая интрига на рынке: повысят ставку или нет?

Сегодня в 13:30 ЦБ РФ проведет заседание, на котором будет принято решение о ключевой ставке. Этот вопрос является ключевым для инвесторов, так как решение окажет значительное влияние на динамику Московской Биржи в ближайшее время. В данной статье я поделюсь своим прогнозом по поводу величины ключевой ставки.

1) За неделю до 22 июля цены выросли на 0,11% (без изменений)

2) Годовая инфляция замедлилась до 9,07% (на прошлой неделе было 9,19%)

Несмотря на то, что это не совсем оптимистичные данные, видно, что инфляция стабилизируется на протяжении двух недель, что может указывать на достижение пика и скорый разворот. Эти данные радуют. Ожидается, что эффект от высокой ставки начнет проявляться в ближайшее время, что также поможет уменьшить уровень инфляции.

3) Ключевая ставка в размере 17% уже "в цене" рынка долга и денежного рынка.

4) График ROISfix, отражающий межбанковские кредиты, показывает, что банки уже заложили ставку в 18% при кредитовании друг друга. Этот показатель часто точно предсказывает будущую ключевую ставку, так как отражает данные с "рынка умных денег", которые тщательно пересчитаны лучшими аналитиками.

Никакого турецкого сценария с неконтролируемой инфляцией нет. С другой стороны, и сверхпозитива нет: середина лета — это период, когда инфляция традиционно замедляется. Разгон обычно происходит в августе-сентябре. Поэтому, на мой взгляд, ставку необходимо немного повысить до 18%, что подтверждают и межбанковские заимствования. Этот расклад будет негативным для рынка.

Однако, если ставка будет повышена лишь до 17%, рынок воспримет это позитивно, и можно будет наблюдать разворот рынка, хотя вопрос с нерезидентами останется актуальным.

Таким образом, я прогнозирую повышение ставки сегодня до 18% с последующим плавным снижением осенью и планирую закупиться длинными ОФЗ.

Если вас интересует больше контента о мире инвестиций, приглашаю в мой Telegram-канал https://t.me/kiruha_blog !