Accolade IPO стоит ли участвовать?
🛎 Accolade IPO коротко ПО ДЕЛУ
Американская компания
Сектор: IT (здравоохранение)
Платформа для предоставления сотрудникам всей информации по медицинской помощи в одной интегрированной системе. Это независимый ресурс для поддержки и помощи в использовании системы здравоохранения и получении медицинской помощи в рамках имеющегося у работника мед. пакета. Работодателям позволяет общаться с поставщиками медицинских страховых пакетов и оценивать программы льгот своей компании.
Темпы роста выручки (2Y): +31% среднегодовой
Темпы роста прибыли: n/a, прибыль отрицательна, но убыток сокращается
Price/Sales: 7.0x (ближайший конкурент Castlight Health: 0.75x при сокращении выручки в последний год -5.5% и убытках, и при среднегодовом росте выручки(3Y) +11%)
Заинтересованность текущих акционеров: -
Хайп: средний
Комментарий: Компания привлекает небольшой объем средств по нынешним меркам, это может поддержать акции на открытом рынке. Средства пойдут на погашение долгов. Выручка растет хорошими темпами, убыток по чуть-чуть сокращается, но в ближайшие годы компания вряд ли станет прибыльной. Компания имеет большой отрицательный операционный денежный поток, который показывает негативную динамику. Это негативные факторы.
Так называемого «the moat» (это устойчивое конкурентное преимущество) у компании нет.
По стоимости – компания выходит по высокой сравнительной оценке, ближайший конкурент — Castlight Health — торгуется гораздо дешевле. Тем не менее, в своё время в 2014 тот же Castlight Health, проводя IPO, выходил на рынок по Price/Sales более 100x. В первый день акции закрылись +149%, но затем в течении 3ех месяцев опустились ниже цены IPO, неуклонно падая.
Небольшой объем размещения и текущая популярность акций компаний медицинских сервисов могут поддержать акции ACCD при выходе на рынок.
Ожидаемая аллокация – небольшая.
IPO может показать хорошую доходность только из-за популярности сферы и энтузиазма розничных инвесторов, который в том числе будет зависеть от поведения рынка в целом.
C учетом статистики IPO, вышеперечисленных факторов можем дать только нейтральную оценку.
Мы бы советовали ориентироваться на Ваши ожидания по рынку в целом и исходить из этого.
НАША ОЦЕНКА IPO: НЕЙТРАЛЬНАЯ🟡
Больше обзоров IPO в нашем Телеграм
Ссылка на Registration Statement