База финансового моделирования

Есть мнение, что финмодель - это тонны строчек без конкретной привязки к реальности. Один сплошной водораздел. Вот бизнес реальный с непредсказуемым исходом, а здесь миллиарды дивидендов виртуальные, где все отлично и компания только растет.

Финансовая модель - это упрощения реальной картины будущего. Попытка предугадать то, что будет и заранее подстелить солому. Она не гарантирует ничего и уж тем более не попадает точно в цель.
➖➖➖
Функции у модели две
1. Внутренняя. Собственник подкручивает операционные действия до нужных ему финансовых значений.
2. Внешняя. Инвестор понимает куда, кому и за какие будущие блага он переводит свой кэш.
Человек не пойдет в лес без еды, воды или оружия. Как минимум понимая возможные риски. Но предприниматель почему-то решает прыгать в новое направление не считая ничего. Просто базируясь на фарт, удачу и старое доброе «Авось».
Так работает на уровне стартапов, где нужно быстро получить продажи. Но так не работает на уровне серьезном, где ошибка с CAPEX или ценообразованием помноженное на НДС по CF может вогнать вас в такой кассовый, что мало не покажется. Причем по ОФР прибыль есть, но что толку.
➖➖➖
Чтобы приблизить модель к реальности нужно опираться на данные:
1. Рыночные. Кто конкурент, по какой стоимости продает, как часто оборачивает. В общем вся data внешней среды.
2. Себестоимость. Сколько мы производим, какое сырье + откуда + по чем тащим, сколько прямых расходов несем на единицу
3. Переменные расходы. Какие статьи и какой процент от выручки занимают. Где можно постоянные перевести в KPI переменных
4. Постоянные расходы. От чего можно отказаться и перевести во Flex, какая ТБУ в рублях и штуках.
5. Складской учет если занимаетесь товарным бизнесом обязателен. Он детализирует статьи оборотного капитала и покажет остатки в прогнозе.
6. Персонал + заработная плата + налоги + нормативы и выработки на сотрудника, что покажет каков предел создаваемой добавленной стоимости на человека и какова будет маржа с него на выходе.
7. Инвестиционный анализ. Основа основ т.к именно для этих данных сводят все цифры. Чтобы понять свой NPV, IRR, Enterprise Value и все эти заумные со стороны, но крайне простые в жизни штуки.
➖➖➖
Чем больше вводных, предположений и возможных изменяемых параметров, тем больше сама модель. Очевидно, что капиталоемкие проекты в 1 лист не уместятся, тогда как ларек с шаурмой не нужно считать FCFF ибо зачем натягивать сову на глобус. Лучше упростить.
Модель обязана быть дружественной, понятный и легко гибкой. Пользователь должен крутить и вертеть вводные, чтобы понимать какие бизнес-процессы в реальности будет менять для достижения личной цели.
Конечно в своей базе любой бизнес это перемножение стоимость 1 единицы на кол-во проданных единиц, где в каждой единице X себеса + Flex Costs и маржа, которая покрывает Fix Costs. В каждой сделке сидят Y рублей будущих дивов, которые уже видно на этапе моделирования.
Чтобы продать важно детализировать воронку продаж ибо любой бизнес начинается с продаж. Даже большой CAPEX - это следствие продаж т.к зачем строить и не окупить если сейлзы не работают.
Без воронки нет бизнеса. Конверсиями мы меняем будущий FCFF, NPV и IRR, что видны на едином сведенном дашборде. Прикольно понимать, как рост CR1 в сделку повышает стоимость моей компании доходным подходом.
➖➖➖
Финмодель - это будущее, где инвестора и основатель богаты, которые декомпозировано и дисконтировано до сегодняшнего дня с учетом всех рисков и вводных. Ноль магии, только расчет.
Инвесторам желаю даже разговоров не вести с основателями, которые летают в облаках, но не опираются на твердые метрики. Вспомним Адама Ньюмана, который WeWork. Продавал как Бог светлое будущее инвесторам. SoftBank владел огромной долей и все пошло прахом. Почему?
Потому что любая идея о спасении мира разбивается о суровых коммерсов-конкурентов, которые умеют считать. И вы начните, до каждой копейки в Excel, а после привлекайте капитал и будет вам счастье.
#финансы #бизнес #инвестиции #финансоваямодель #финмодель
ⓒ Канал компании TASMAT