Как президентская гонка в США влияет на мировую экономику и фондовый рынок

Борьба с КНР, «пузырь» IT-компаний, увеличение спроса на криптовалюту и чего ждать от котировок на основные мировые индексы до ноября.

Перед президентскими выборами в США однозначно оценить состояние мировой экономики, как и дать конкретные прогнозы относительно его дальнейшего изменения, весьма сложно. В марте корона-кризис спровоцировал критический обвал американских фондовых рынков и тем самым подорвал позиции Белого дома и доминирующую роль доллара в процентном объеме всех мировых резервов. По мере ухудшения эпидемиологической и экономической обстановки в стране действующему президенту США Дональду Трампу становилось все сложнее держать ситуацию под контролем, и уже спустя месяц после начала карантина уровень безработицы достиг рекордных 14,7%. В мае Трамп объявил о прекращении сотрудничества с ВОЗ из-за неудовлетворительной работы во время пандемии и, по-видимому, в попытке отвести удар от себя обвинил организацию в сокрытии реальных данных о распространении вируса. Конечно же, Трамп не смог обойти стороной Китай — главного виновника появления инфекции, который, по мнению американского лидера, имеет чрезмерное влияние на ВОЗ.

Напряженность во взаимоотношениях между США и КНР продолжает вносить вклад в развитие неопределенности, которую так не любят финансовые рынки. Найдя еще одного врага в лице Пекина, но не имея возможности действовать с позиции силы, Трамп воюет с ним по всем оставшимся фронтам в рамках стратегической конкуренции. Несмотря на подписание соглашения о первой фазе торговой сделки, число провокаций со стороны США растет: вводятся новые санкции и продвигается делистинг китайских компаний с американских бирж. В начале сентября администрация Трампа объявила о намерении включить в черный список крупнейшего китайского производителя полупроводников SMIC, что может ухудшить положение таких компаний, как Huawei, для которой ранее уже прекратили свои поставки дисплеев и полупроводников Samsung, LG и SK Hynix. «Китай и США находятся в соперничестве великих держав, которое закончится только в случае нокаута», - комментирует ситуацию председатель фонда Huawei Чжан Цзюнь. - «Дело не только в торговой войне или санкциях. Это вопрос жизни и смерти».

На фоне обострения отношений Китая с другими азиатскими государствами, для которых наращивание мощи Пекина представляет прямую угрозу, США пытается склонить баланс сил в свою сторону, получив в союзники Индию, Японию и Вьетнам. Это противоречит интересам не только Китая, но и России, которая косвенно вовлечена во все эти конфликты. Пока обстановка между Китаем и Индией регулярно накаляется, Россия вынуждена балансировать между двумя государствами во избежание ухудшения отношений с КНР и усиления американского влияния в индийско-китайских делах. Вынужденное сближение Вьетнама с врагами Китая и эскалация вьетнамо-китайского противостояния также невыгодны для российской стороны, поскольку Вьетнам является ее важным клиентом и торговым партнером. Таким образом, Россия все еще стоит на пути США к становлению единственной сверхдержавой, и поэтому неудивительно, что попытки дискредитировать Москву в глазах мировой общественности продолжаются до сих пор, особенно — во время президентской гонки. Из ранних примеров — обвинение Кремля во вмешательстве в американские выборы 2016 года.

Выборы 2020 года не становятся исключением. Американские СМИ по наводке кандидата от Демократической партии Джо Байдена вновь говорят о попытках России подорвать доверие к электоральному процессу США и помочь Трампу остаться на второй срок. Примечательно, что сам Трамп настаивает на том, что российской стороне отнюдь не выгоден подобный исход. Что касается непосредственно Кремля, то кандидатура Трампа выглядит для российских властей гораздо более привлекательной, поскольку ухудшение отношений между США и Европой из-за агрессивной политики действующего президента приведет к смягчению текущих европейских ограничений и последующему сближению Евросоюза с Россией. Однозначно, старые санкции против России никуда не денутся — более того, совершенно точно стоит ожидать появления новых намерений Запада приостановить строительство газопровода «Северный Поток-2» в Германию из-за отравления Алексея Навального — однако отношение Байдена к Москве, пожалуй, куда более отрицательное за счет уверенности, что к приходу к власти Трампа была причастна Россия.

Аналитики отмечают, что генеральная внешнеполитическая линия США, которая напрямую влияет на мировую экономику, останется практически неизменной вне зависимости от того, сохранит ли Дональд Трамп за собой президентское кресло или нет. Джо Байден во многом намерен продолжить политику своего конкурента, однако, в отличие от Трампа, сделавшего ставку на развитие страны путем отказа от каких-либо внешних обязательств, он заявил о необходимости противостоять Китаю идеологически безопасными для демократов методами в рамках глобальных проамериканских структур, таких, как НАТО, ВТО и ВОЗ. Кроме того, бывший вице-президент США акцентировал внимание на потенциальном ограничении поставок критически важных для страны товаров, в том числе для борьбы с коронавирусом, из России и Китая, а также на возвращении целого ряда производств в США, что совпадает с программой администрации Трампа.

Экономика и рост котировок акций американских компаний были визитной карточкой президента Трампа. За счет снижения налогов с 35% до 21% компании стали показывать большую прибыль, что привело к появлению ралли на фондовом рынке. Вдобавок, финансовая поддержка населения во время карантина и стимулирование экономики путем снижения учетной ставки ФРС поспособствовали процветанию высокотехнологичных компаний вроде Tesla, Amazon и Google. Акции этих корпораций бурно росли вплоть до 3 сентября, после чего падали в течение трех рабочих дней подряд, утягивая за собой весь американский рынок. Это навело многих инвесторов на мысль об образовании пузыря, аналогичного краху доткомов. Однако, как уверяет старший экономист Capital Economics Оливер Джонс, повторение ситуации начала двухтысячных маловероятно, поскольку сегодняшние IT-компании — это реальный высокоразвитый бизнес, в котором сосредоточены огромные деньги и который уже доказал свою устойчивость во время карантина, несмотря на недавнюю волатильность. Более того, негласное правило трех дней в данной ситуации сработало идеально, и ценность бумаг, упавшая на фоне негативных новостей, вновь начала расти одновременно с основными индексами уже 9 сентября. Правда, что касается акций Tesla, их стоимость резко обвалилась после того, как достигла своего исторического максимума 1 сентября, из-за чего компания Илона Маска не попала в индекс S&P500. В данном случае инвесторам действительно приходится пересмотреть свои открытые позиции.

В период такой неопределенности, когда волатильность ощутимо бьет по эмоциональному фону вокруг рынка, главной стратегией является диверсификация инвестиционного портфеля. На фоне увеличившейся во время пандемии долларовой эмиссии спрос на золото как на актив, не теряющий своей покупательной способности, достиг небывалых масштабов. Вместе с тем его рекордно высокая корреляция с биткоином, который в кризис зарекомендовал себя как безопасная гавань, заставляет многих западных игроков обратить внимание на использование криптовалюты в качестве оптимального средства сбережения. А поскольку корреляция между биткоином и индексом S&P500 тоже растет, то и в качестве оптимального объекта инвестирования. Российские инвесторы, которые сталкиваются с девальвацией рубля, также начинают думать о переводе части активов в криптовалюту и в евро, что обусловлено продолжающимся ралли евро по отношению к обесценивающимся доллару и рублю.

Эту информацию подкрепляет СЕО гонконгской криптобиржи ААХ (Atom Asset Exchange) Тор Чан, отмечая увеличивающийся интерес российских пользователей к биткоину и эфириуму: «Инвестиции от российских пользователей в криптовалюту увеличились в 11 раз и продолжают расти до сих пор. Вероятно, причина кроется в нестабильной экономической ситуации при сильной волатильности рубля и снижении ставок по банковским депозитам. Сейчас трейдеры больше заинтересованы в долгосрочном инвестировании, что является правильной стратегией, поскольку поведение фондового рынка все же не располагает к принятию быстрых решений относительно покупки или продажи. Инвестиционный взгляд должен быть гораздо шире текущих событий. В то время как кризис 2008 года ознаменовался появлением биткоина, пандемия 2020 может привести к признанию криптовалют на институциональных уровнях, что открывает новые возможности для глобальной и локальной торговли и дает новым поколениям инструменты для роста и защиты своего капитала в условиях неопределенности.»

Сегодня президентские выборы в США являются основополагающим фактором, оказывающим влияние на движение мировых фондовых индексов. Аналитики сходятся во мнении, что волатильность будет только расти по мере приближения к ноябрю, в то время как Трамп уверен, что к выборам фондовый рынок вырастет до рекордных значений. Столкнутся ли взаимоотношения Вашингтона и Пекина с новым пиком обострения, кто победит в президентской гонке, Трамп или Байден, произойдет ли повышение налогов и изменится ли политика ФРС, если власть перейдет в руки демократов - предугадать невозможно. Но одно можно сказать наверняка — при том количестве “бесплатной ликвидности” от ФРС сильный обвал фондового рынка невозможен, даже если индекс NASDAQ скорректируется вниз после значительного увеличения. Однако рост будет более медленным и может не удовлетворить всех инвесторов.