Что доходнее - золото или REITs?

Золото в последнее время показало внушительный рост. Аналитики Bofa прогнозируют рост золота до $3 000 за унцию, что сулит доходность в размере > 50% на горизонте 12-18 мес. Более смелые ожидания включают в себя прогнозы о росте до $4000 за унцию, что соответствует доходности уже более 100%.

Недавно ФРС заявила о целевой инфляции в размере 2%. С учетом существующей доходности 10-ти летней трежери 0,723%, цена золота находится в равновесном состоянии.

В случае, если ожидания инфляции сместятся в сторону 3-х или 4-х %% (что возможно при активном восстановлении всей мировой экономики), стоит ожидать исполнения прогнозов о цене унции золота > $3 000.

Смогут ли REIT продемонстрировать лучшие результаты в долгосрочном плане? Ведь REIT хорошо себя чувствуют в условиях инфляции, поскольку недвижимость исторически, всегда отыгрывает инфляцию ростом цен.

На 40-летнем горизонте REIT продемонстрировали лучшую доходность в сравнении с золотом.

Но стоит отметить, что никогда ранее в истории ФРС и вся остальная мировая банковская система не печатала деньги с такой скоростью.

Инфляция. При умеренном или низком уровне инфляции REIT будут доминировать на рынке, как это было с 1980 года. В случае сильной инфляции, золото возьмет верх.

Реальные процентные ставки. Цена золота будет обратно коррелировать с реальными процентными ставками. Реальные процентные ставки - это разница между установленными ФРС процентными ставками и уровнем инфляции. В настоящее время они являются отрицательными за последние два десятилетия, что привело к росту золота.

— Большинство REIT сегодня стоят гораздо дешевле, чем до пандемии. REIT приносят дивидендный доход в отличии от золотых монет и слитков.
— REIT также же, как и золото - являются защитой от умеренной инфляции.
— Золота является защитой от высокой инфляции (выше 4%).
— Инвестиции в золотые ETF или в физическое золото не приносит дохода.
— Инвестиции в золотые ETF сопровождаются комиссией за управление.

С точки зрения дивидендного инвестора, более привлекательной является покупка высококачественных REIT недвижимости, некоторые из которых принесут 100%+ доходности на горизонте 12-24 мес.

Мой авторский канал в Telegram