Что такое Private Equity и Venture Capital?

Меня зовут Резинкин Андрей, я предприниматель и бизнес-ангел. Если вам нужны деньги для роста вашего стартапа вы можете обратиться ко мне. Я и мои коллеги вкладываем в стартапы в сфере финтех, HR-тех, образовательные проекты и маркетплейсы. Буду рад посмотреть ваш стартап, подписывайтесь на мой канал про стартапы Money For Startup обещаю ответить каждому и дать денег лучшим! 🚀.

В этой статье я расскажу о двух способах финансирования частных компаний через получение инвестиций. Первый способ подходит для зрелых компаний, тогда как второй создан специально под стартапы.

Private equity (PE) - это вид управления капиталом через альтернативные инвестиции, в котором финансовые институты и аккредитованные индивидуальные инвесторы вкладывают в PE-фонды, ориентированные на выкуп компаний, определенного профиля.

Давайте разберем это определение Private equity (PE) по порядку:

Альтернативные инвестиции - это инвестиции в любой класс активов кроме акций публичных компаний (те что можно купить на бирже), облигаций и наличных денег. Деньги, вложенные в стартап друга, недвижимость, золото в слитках, картины - это всё примеры альтернативных инвестиций. Акции Тесла, ОФЗ, фьючерсы на золото, etf - к альтернативным инвестициям не относятся.

Финансовые институты, их ещё называют “институционалы” - это пенсионные фонды, крупные корпорации, семейные офисы, благотворительные и университетские фонды, фонды фондов.

Аккредитованные индивидуальные инвесторы - по американскому законодательству это люди с активами стоимостью более 1 млн $ (не считая недвижимости, в которой человек живет); по российскому - активы больше 6 млн рублей.

Под определенным профилем чаще всего понимается рыночная вертикаль, в которой работают компании-получатели инвестиций. Например, если PE-фонд ориентирован на нефтегазовый сектор, то инвестиции пойдут в компании, занимающиеся геологоразведкой, оборудованием для бурения, новыми технологиями добычи и т.д.

PE-фирмы инвестируют в частные компании, приобретая контрольный пакет акций через выкуп с привлечением заемных средств (LBO), или участвуют в выкупе публичных компаний, что приводит к делистингу акций этих компаний с биржи.

Частные компании обращаются за инвестициями в PE-фонды, когда хотят увеличить оборотный капитал, профинансировать разработку нового продукта или технологии. Бывает что основатель компании хочет выйти из бизнеса через продажу своей компании.

Для сбора средств в фонд PE-фирма выпускает инвест меморандум. В мемо управляющий рассказывает о стратегии фонда. Стратегия определяет цели для инвестиций, т.е. критерии отбора будущих портфельных компаний.

Средний срок жизни фонда 10-15 лет. Этот жизненный цикл начинается с момента запуска фонда и заканчивается ликвидацией последней портфельной компании. PE-фонды, как правило, стремятся вывести портфельные компании на биржу либо продать другим частным инвестиционным группам.

Venture capital (VC) - еще один альтернативный вид инвестиций. В отличие от РЕ здесь речь идет о посевном финансировании стартапов ранней стадии. При этом венчурные капиталисты верят в потенциал долгосрочного роста фирмы-получателя инвестиций.

У стартапов нет доступа к банковским кредитам, поэтому VC - это важный источник денежных средств на стадии быстрого роста компании. Венчурный капитал, как правило, поступает от состоятельных частных лиц (бизнес-ангелов), институционалов или крупных компаний. Последние ищут инвестиционные возможности, создавая подразделения, отвечающие за венчур.

VC обычно предоставляется ангелами или их объединениями (синдикатами), а также венчурными фондами. Венчурные фирмы собирают средства в фонды под стратегии инвестирования в стартапы ранних стадий. Часто ангелы - это опытные предпринимателями или основатели стартапа, заработавшие на его продаже.

Используя венчурное финансирование, стартап может вырасти в геометрической прогрессии. Приобретая долю в десятках растущих компаний, ангелы и фонды надеются вырастить “единорога” (компанию стоимостью больше млрд $), который окупит вложения во все стартапы и принесет прибыль инвесторам. Компании, привлекающие венчурные инвестиции, по факту получают больше, чем просто деньги, так как венчурные капиталисты часто предлагают техническую и управленческую экспертизу для стимулирования роста стартапа.

Подытоживая написанное с точки зрения стартапа: