Добрый день!С недавних пор, решил публиковать на дзен свои обзоры, т.к. все равно их делаю (до этого, не публично).
Это не значит что не будет информационных статей и обзоров новых портфелей.
Думаю, что обзоры ipo лишними не будут.
19.11.2020 планирует провести IPO компания Maravai Lifesciences Holdings.
Ее и разберем в этой статье.
Для начала ознакомимся с сферой деятельности компании.
Выписка с их сайта:
Maravai LifeSciences позволяет разрабатывать лекарственные препараты, диагностику и новые вакцины, а также поддерживает исследования болезней человека с помощью своего портфеля ведущих компаний на рынке и собственных технологий. Биомедицинские инновации зависят от надежных поставок реагентов в области производства нуклеиновых кислот, тестирования безопасности биопрепаратов и обнаружения белков. От изобретательных стартапов до многих ведущих мировых биофармацевтических компаний, компаний по производству вакцин, средств диагностики, клеточной и генной терапии - клиенты обращаются к Maravai, чтобы решить свои сложные проблемы открытия и помочь им оптимизировать и масштабировать исследования от исследований до клинических испытаний.
TriLink BioTechnologies - мировой лидер в области синтеза и масштабирования РНК, включая производство мРНК, увеличивающую урожайность запатентованную технологию кэпирования мРНК CleanCap®, а также услуги CDMO, от исследований до уровней GMP. Компания Glen Research занимается разработкой специальных реагентов для синтеза ДНК и РНК-олигонуклеотидов для широкого спектра применений. Cygnus Technologies разработала рынок для обнаружения примесей в биотехнологических процессах, анализа примесей, связанных с технологическим процессом, и удаления вирусов до испытаний на людях, утверждения регулирующих органов и коммерческого выпуска. Vector Laboratories является пионером в разработке реагентов для мечения и обнаружения белков для иммуногистохимии, иммунофлуоресценции, гликобиологии и биоконъюгирования.
Maravai обладает рядом патентов и предлагает инновационные продукты и услуги, включая CleanCap®, CleanAmp®, GMPLink ™, Antibody Affinity Extraction ™ (AAE ™), EndonucleaseGTP®, PROTEIN A MIX-N-GO ™, MockV ™, Sterling ™, Glen Pak ™, Glen Gel-Pak ™, Poly-Pak ™, VECTASTAIN®, VECTASHIELD® и SoluLINK®.
Портфельные компании Maravai сертифицированы по стандарту ISO-9001: 2015 и получили сотни тысяч ссылок в рецензируемых научных публикациях.
В двух словах:
является поставщиком продуктов для разработки препаратов начиная со стадии "поиска" до "коммерциализации продукта".
Лично я, считаю эту сферу очень перспективной.
По состоянию на 30 сентября у компании более 5 тысяч клиентов, включая 20 ведущих мировых биофармацевтических компаний.
Продукты компании включают в себя различные кислоты для диагностических и терапевтических применений, для разработки продуктов и другие.
Потенциальный рынок оценивается в $8,4 млрд.
Финансовые показатели
Выручка за 2018 год: 123 833 000 $
Выручка за 2019 год: 143 140 000$. Рост г/г 15,59%.
Выручка за 9 месяцев 2020 года: 185 000 000$. Рост, за тот же период в 2019 году, 72%.
Огромный процент роста выручки за последние 9 месяцев.
Возможно, пандемия и поиск вакцины, разными компаниями, "сыграл на руку".
Чистая прибыль 2018: минус 16 915 000$
Чистая прибыль 2019: минус 5 201 000 $.
Чистая прибыль 9 месяцев 2020: 64 344 000 $.
IPO
IPO пройдет 19 ноября 2020 года, а торги начнутся 20 ноября.
Maravai планирует привлечь 1 275 000 000 $
Ценовой диапазон: 24-27$ за акцию.
Количество акций: 50 000 000 штук.
Основные андеррайтеры: Morgan Stanley / Jefferies / Goldman Sachs
Распределение выручки от IPO
94,5 млн долларов на приобретение 3 921 569 вновь выпущенных акций в Topco LLC
942,7 млн долларов на приобретение 39 121 430 акций Topco LLC у MLSH 1
После Организационных сделок Maravai LifeSciences Holdings, Inc. станет единственным управляющим членом Topco LLC.
167,6 млн долларов для выплаты MLSH 2 в качестве компенсации за слияния.
Topco LLC намеревается использовать остаток доходов, которые он получит от сделки, чтобы выплатить 50,0 млн $ непогашенной задолженности в соответствии с Новым кредитным соглашением, по которому было непогашено 600,0 млн долларов США.
50 миллионов пойдет на погашение долга, и почти вся оставшаяся сумма на выкуп доли Topco.
Исходя из проспекта эмиссии, удалось понять что, это необходимо для налоговой оптимизации. После которой весь доход Topco будет облагаться по льготной налоговой ставке (намного выгодней чем текущая), что хорошо повлияет на рост чистой выручки после уплаты налогов.
Вот ссылка на проспект эмисии: ССЫЛКА.
Заключение
Я уже писал, что оцениваю IPO только по нескольким параметрам, поэтому просто напишу, свой субъективный вывод.
Хорошие и сильные андеррайтеры, которые, скорее всего, обеспечат спрос на бумаги.
Размещение больше среднего (1 275 000 000 $) и есть вероятность того, что и одобрение будет выше среднего.
Компания показывает хорошие темпы роста выручки, особенно за последний год. И даже начала показывать чистую прибыль.
А после сделок и налоговой оптимизации, вероятнее всего, при текущих темпах роста, чистая выручка станет еще больше. Что позитивно повлияет на цену акций.
Лично я, считаю, что в данной сделке можно поучаствовать.
Вопрос в том, что у крупных размещений всегда есть риск того, что будет высокое одобрение.
Поэтому не рекомендую делать крупные заявки.
Всем хорошего дня.
Мой номер тел. 7 961 207 3204. (WhatsApp Telegram)
ссылка на телеграм канал: https://t.me/pavelluzin_fc
P.S.
Для тех, кто желает работать с IPO, но не имеет статуса "квалифицированного" инвестора, могу провести консультацию и показать пути решения.
Есть потенциальная возможность накрутить оборот портфеля до 6 миллионов, что очень долго и не дешёво делать с мелким портфелем.
Какие ещё способы есть, кроме как найти где-то шесть миллионов?
Опять же, минималки на IPO не каждому по карману.
Могу на эту тему говорить только лично.
Если кому-то интересно, то пишите в телеграм или ватсап