Газпромнефть: между рекордами и санкциями
🧮Газпромнефть, которая стала для Газпрома в последние годы самой настоящей кэш-машиной, представила накануне свои результаты по МСФО за 2024 год, что предоставляет нам хорошую возможность для анализа её деятельности.
📈Выручка в отчётном периоде увеличилась на +16,5% до 4,1 трлн руб. Этот рост был обусловлен как увеличением объёмов добычи и переработки углеводородов, так и общим повышением цен, на фоне ослабления рубля.
📈Что касается операционных метрик, то добыча углеводородов выросла в 2024 году на +5,3% до 126,9 млн тонн н.э. Хоть компания и не предоставила детализированную структуру производства, можно предположить, что весь прирост обусловлен увеличением добычи природного газа, учитывая действующие ограничения, установленные соглашением ОПЕК+.
Объём нефтепереработки также прибавил на +1,1% до 42,9 млн тонн. В прошлом году компания завершила модернизацию своего крупнейшего актива - Омского НПЗ, доведя глубину переработки до 100%, что является лучшим показателем в мире. Благодаря этим успехам, Омский завод увеличил производство дизельного топлива на +27%, автомобильного бензина - на +15%, а авиационного керосина - на +7%, при использовании того же объёма сырья, что и ранее!
🤷♂Ситуация с НПЗ в сербском Панчево при этом продолжает оставаться неопределённой. Напомню, в начале января этого года Газпромнефть была включена в санкционный SDN-лист, и сербские власти на этом фоне выразили готовность выкупить контрольную долю компании (56% акций компании принадлежат Газпромнефти и Газпрому).
При этом Минфин США разрешил проведение сделок с Газпромнефтью вплоть до 27.02.2025, однако остаётся неясным, продлят ли американские власти эти ограничения, на фоне возобновившихся переговоров между Вашингтоном и Москвой, или же дедлайн вступит в силу. В случае негативного развития событий, Газпромнефти придётся продать свою долю примерно за €0,7 млрд и сократить нефтепереработку на 4 млн тонн (не бесплатно - уже хорошо в наши времена!).
📈Но вернёмся к фин. отчётности Газпромнефти. Показатель EBITDA вырос в 2024 году на +5,8% до 1,4 трлн руб. Операционные расходы в отчётном периоде росли быстрее выручки, что оказало определённое давление на доходы. В целом, многие компании из различных отраслей сообщают либо о снижении показателя EBITDA по итогам прошлого года, либо о его умеренном росте, поэтому будем считать этот результат удовлетворительным.
📉А вот чистая прибыль сократилась на -25,2% до 479,5 млрд руб., но здесь компания отмечает негативное влияние разового фактора в виде пересмотра ставки налога на прибыль, а значит для нас появляется дивидендная пища для размышлений.
💰Учитывая, что промежуточные дивы за 6m2024 ранее уже были выплачены в размере 51,96 руб. на акцию, нас интересует уже вторая половина минувшего года, и здесь результаты оказались неутешительными: ЧП сократилась более чем в вдвое. А это значит, что на финальные дивиденды за 2024 год компания может направить порядка 16-24 руб. на акцию, что при текущих котировках сулит ДД в диапазоне 2,5-3,7%. Нижняя граница этого диапазона будет соответствовать FCF, а верхняя — коэффициенту 75% от ЧП, который компания выплачивает в последнее время, т.к. материнская компания Газпром остро нуждается в денежных средствах.
👉Если СВО всё-таки будет завершена в обозримом будущем, это может привести к исключению компании из SDN-листа, что, в свою очередь, станет мощным драйвером для роста стоимости акций.
“Западу придется отменять санкции против России в случае урегулирования украинского конфликта”, - поведал вчера Госсекретарь США Марко Рубио после переговоров РФ и США.
При ценнике ниже 550-600 руб. акции Газпромнефти по-прежнему интересны для долгосрочных покупок, в расчёте на стабильную двухзначную ДД, которая вряд ли куда-то исчезнет в ближайшие годы. Ну а если в вашем портфеле уже присутствуют эти бумаги, тогда смело их держите и не спешите продавать!
❤Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
Продолжается сезон отчетностей за 2024 год. Ранее уже отчиталась Фосагро. На очереди Газпром нефть, один из крупнейших нефтяных российских компаний (третье место по объему добычи нефти). Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.
На прошлой неделе уже бывший президент США наложил (в прямом смысле этого слова и не только) санкции на Российские компании, скажем так его прощальный подарок нам инвесторам. В этой статье хочу изучить, как санкции повлияют на компании, что будет с валютной кубышкой, какие могут быть дивиденды в Совкомфлоте и как отразятся санкции на бизнесе Газпро…
Спаситель великого Газпрома – его великолепная дочерняя организация «Газпром нефть» не так давно отчиталась за 2024-й год. Давайте пройдемся по цифрам, 👀 посмотрим, что там с дивидендами и какие перспективы у компании.
Индекс Московской биржи сегодня как никогда волатилен. В первой половине дня он скорректировался до 2 890 пунктов, во второй половине дня ускорил рост, перекрывая просадку. В итоге он остановился на 2 930,56 пунктах или имеем дневной рост 📈+0,44%. На рынок давят снижение цен на нефть и внезапное укрепление рубля.
Когда-то я работал в СтеклоДоме и из пары человек мы быстро выросли в инхаус на 10+ человек.
Нанимаем верстальщика. Посмотрели анкеты, тестовые задачи. Назначаем встречу. Приходим я и разработчик Антон. На месте дожидается HR. Встреча, допустим, в 16-00.
Сидим, заготовили вопросы, ждём. 16-00. Тишина. 16-10 тишина.
Газпром нефть - одна из крупнейших нефтяных компаний с подтвержденными запасами на уровне топовых мировых нефтяных компаний. По объёму добычи и переработки нефти входит в тройку компаний России.
Пришло время разобрать отчет Газпром нефти за 2024 год по МСФО, акции с середины декабря выросли на более чем 20% ( тогда как Газпром показал рост более 60%), посмотрим, как обстоят дела у компании, есть ли в ближайшее время драйверы роста, какие дивиденды может заплатить Газпром нефть, а также рассчитаем финансовые показатели компании, приступим!
Напомню, что 14 февраля 2025 года компания разместила на официальном сайте годовой отчет МСФО по результатам за 2024 год. Исходя из новых данных мы сможем сформировать новый прогноз на текущий год.