Как умирают и рождаются миллиардные компании: уроки для тех, кто строит свой бизнес

В бизнесе не бывает вечных победителей. Компании, которые вчера оценивались в миллиарды, сегодня исчезают, оставляя инвесторам лишь пыль от амбиций. Другие же, казавшиеся обречёнными, внезапно возвращаются в игру и выходят на IPO.

Разбираем, какие exit-события марта 2025 года стоит взять на заметку.

Меня зовут Николай Мортиков, я сооснователь Broad Business Architects и эксперт по экзит-стратегиям.
Мы помогаем предпринимателям правильно завершать этапы в бизнесе — будь то продажа, передача управления или масштабирование или выход на новые рынки. Иногда лучший экзит — это вовсе не выход, а новый виток развития. В работе я опираюсь на практику, аналитику и реальные кейсы, а здесь делюсь наблюдениями и инструментами, которые помогают принимать взвешенные решения.

Когда-то стартап Nikola стоил $30 миллиардов и грезил о мире без дизеля. В феврале 2025 года он подал на банкротство. Оказывается, слабый спрос, нехватка денег и повышенные процентные ставки — не лучшая почва для бизнеса.

Вывод: Это классика неустойчивого exit-а. Все ждали, что Nikola станет «второй Tesla», но не обратили внимания на главный вопрос: а есть ли тут вообще бизнес? SPAC-размещения, которые в 2020 году выглядели как халява, теперь превращаются в минное поле. IPO без работающей модели — это не выход, а билет в тупик.
Источник

Производитель батарей для Tesla и Volkswagen планирует крупнейшее IPO в Азии с 2021 года, рассчитывая привлечь $7 миллиардов.

Вывод: Настоящий предприниматель всегда держит несколько дверей открытыми. CATL не ждёт милости от рынка — они заранее готовят запасной аэродром. Если ваш бизнес завязан на одной стране или одном типе инвесторов, пора задуматься о планах B, C и D.
Источник

SoftBank собирается вложить гигантские деньги в OpenAI, превратив стартап в одного из самых дорогих в истории.

Вывод: Если к вам приходит крупный игрок и предлагает выкупить долю — это уже exit, просто не через IPO. Чем дальше, тем больше компаний выбирают этот путь: оставаться частными, но за счёт крупных инвестиций фиксировать прибыль. Выход бывает разным, главное — чтобы он приносил деньги.
Источник

Финтех-стартап Ramp удвоил свою оценку за год и позволил инвесторам и сотрудникам продать акции на $150 млн.

Вывод: Частные сделки — это не обходной путь, а осознанный выбор. IPO — не единственная дверь к ликвидности. Иногда лучше продать долю проверенным инвесторам, чем играть в биржевой лотерее.
Источник

Шведский финтех, который три года назад был на грани краха, теперь собирается на IPO при оценке $15 млрд.

Вывод: Хороший exit — это подготовленный exit. Klarna не бросалась в рынок, а сперва навела порядок в бизнесе: сократила расходы, продала убыточные активы, вышла в плюс. Инвесторы ценят устойчивость, а не громкие обещания.
Источник

Выход — это не вопрос удачи, а вопрос расчёта. Важно не просто строить бизнес, но и понимать, когда и как конвертировать его в деньги. Те, кто это осознают, зарабатывают. Остальные просто исчезают.