Прощай 2020, увидимся в следующем году

- Мы переживаем сильнейшую глобальную пандемию за последние 100 лет.

- Мировое количество кейсов COVID-19 составило 83 млн.; 1.8 млн. людей скончались в результате болезни

- Введенные меры локдауна повлекли исторический экономический шок. Сотни миллионов людей потеряли работу. Только в США с начала пандемии более 70 млн. подали заявки на разные формы выплат по безработице

- Появились первые вакцины, и на сегодня было сделано уже более 10 млн. доз вакцин в 29 странах

- Миссия по вакцинации мира – ключевая задача на следующий год. По разным оценкам инвест.банков, в 2021 г. будет произведено около 1 млрд. доз вакцин. При этом, взрослое население планеты – в пять раз больше. Проблемы: ограниченные производственные мощности, дистрибуция, нежелание делать прививку (так, в США каждый четвертый хочет отказаться от вакцинации)

- В ближайшие недели компании, вероятно, подтвердят, что вакцина должна работать и на новом штамме вируса

- Экономический спад и рост разрыва благосостояния между разными социальными группами в большинстве крупнейших экономик мира можно сравнить с 1930-ыми годами

- В ответ на экономический шок центральные банки в разных формах предоставили неограниченную ликвидность, а в крупнейших экономиках по своей сути начали безлимитно финансировать государственные дефициты бюджета, предоставили ликвидность всем от инвест. банков до населения

- В результате этого цены на большинство финансовых активов выросли до рекордных значений. Богатые стали богаче, а бедные стали беднее

- По Америке прокатилась волна социальных протестов BLM. Подобные события развивались в период так называемого Red Summer в 1919 году в условиях предыдущей пандемии, разнесенной по миру после 1-ой Мировой Войны

- По поводу инвестиций 2020 год показал, что :

1) Нужно оставаться долгосрочно проинвестированным. Доверять человечеству свои инвестиции - необходимый атрибут капитализма в 21 веке. Если вы не хотите доверять свой капитал властям вашей географии, вы всегда можете проинвестировать в индексы широкого рынка, например, Америки, Европы или развивающихся рынков. Требуется диверсификация по географии, классу активов и отраслям.

2) Сидеть в кэше – ровно такая же неправильная стратегия, как и чрезмерно рисковать своими вложениями. Номинальная заниженная инфляция, которую все мы видим в новостях неправильна. Она не включает стоимости недвижимости (а лишь «строительных материалов») и стоимости финансовых активов.

3) «Поймать дно» - невозможно. Власти и гос. институты сделают все, чтобы система оставалась стабильна и даже готовы бесплатно раздать деньги или создать «электронные доллары», запуск которых возможен в следующем году.

4) В 21-ом году рынкам облигаций угрожают ожидания по росту инфляции. Вероятна ротация капитала из технологических секторов в циклические или побитые пандемией (пром. сектор, сырье, отели, развлечения, авиалинии, энергетика). Ожидается, что развивающиеся экономики продемонстрируют повышенную доходность (выше темпы роста и укрепление локальных валют к USD), а США начнет разворачивать торговые меры, введенные при Трампе.

"Blessed are the peacemakers":

Финансовые герои уходящего года, в марте спасшие весь финансовый мир и поддержавшие стабильность мировой финансовой системы - Джером Пауэлл (глава ФРС) и Стивен Мнучин (Глава Казначейства США, министр финансов).

С Новым Годом! Пусть 21-ый будет лучше 20-ого. Берегите себя, своих близких и свой капитал!