Да, ЕЦБ понизил ставку, как всеми и ожидалось
Ключевой целевой показатель ЕЦБ – инфляция, которая приблизилась к целевому уровню в 2%. Большинство индикаторов базовой инфляции указывают на устойчивую стабилизацию цен в среднесрочной перспективе. Рост заработных плат, оставаясь повышенным, продолжает замедляться. Уменьшились опасения относительно ужесточения финансовых условий вследствие роста неопределенности и рыночной волатильности. Аналогичная ситуация наблюдалась в апреле на фоне усиления рисков торговых конфликтов. ЕЦБ ставит целью удержание инфляции на уровне 2%. Совет управляющих намерен обеспечить достижение этой цели. Объем портфеля ценных бумаг, приобретенных в рамках программ APP и PEPP, сокращается в соответствии с планом. Реинвестирования средств от погашенных бумаг не осуществляется. ▫Рост ВВП Еврозоны в 1кв2025 составил 0.4% квкв vs 0.2% квкв и 0.4% квкв двумя кварталами ранее. Годовая динамика: 1.2% гг vs 1.2% гг и 1.0% гг в 4кв24 и 3кв24 ▫Регулятор снизил прогноз по инфляции в еврозоне. Потребительские цены в этом году увеличатся на 2%, в 2026 г. — на 1,6%, в 2027 г. — на 2%. Предыдущая оценка предполагала 2,3%, 1,9%, 2%. Пересмотр прогноза в первых двух случаях связан с ожиданиями относительно более низкой стоимости энергоносителей и укреплением курса евро. ЕЦБ сохранил оценку роста ВВП на этот период на уровне 0,9%, 1,1%, 1,3%. Сохранение прогноза на 2025 г. отражает более сильный, чем ожидалось, I квартал в сочетании с более слабыми перспективами до конца года. ♦Ключевые риски — инерция зарплатного роста и возможная финансовая нестабильность. Регулятор действует осторожно, балансируя между нормализацией политики и сохранением экономической стабильности. Реакция рынка на итоги заседания была в целом нейтральной.