Альтернативные инвестиции через ЦФА: доступ к закрытым рынкам стал проще

Рынок альтернативных инвестиций включает в себя множество нетрадиционных активов — таких как недвижимость, вино, искусство, антиквариат, криптовалюты, коллекционные предметы и т. д. Доступ к рынкам альтернативных активов достаточно сложен, так как требует наличия определённых знаний, доступа к информации, знакомств и так далее.

С 2022 года в России появились первые цифровые финансовые активы (ЦФА), обеспеченные альтернативными активами. Они делают закрытые рынки более прозрачными и доступными.

Разбираемся, как ЦФА меняют правила игры и открывают новые возможности для частных инвесторов и бизнеса. Какие кейсы рынок увидел за 2024 год?

Одним из ярких кейсов стал выпуск ЦФА на коллекционные вина ООО «Лудинг». Цена была привязана к стоимости бутылок вина и прочего алкоголя, недоступного для розницы. Доходность за 6 месяцев составила 25%; инвестор мог погасить ЦФА по номиналу в 1000 руб. + купон. Альфа-Банк предложил реализовать идею залога на выпуск ЦФА в виде реального вина в сейфе. Если инвестор хочет досрочного погашения, он может получить вино в физическом виде и продать его на вторичном рынке.

ЦФА на объекты недвижимости уже не являются редкостью. К примеру, торговый молл KazanMall реализовал через ОИС «А-Токен» ЦФА на 1/10 кв. м с доходностью 14,5% годовых и выплатой купонов по фактическим арендам. Другим кейсом стало размещение ЦФА на квадратные метры девелопером «Самолёт». «Цифровые метры» позволяли квалифицированным инвесторам участвовать в динамике стоимости недвижимости с суммой от 50 тыс. рублей. Один ЦФА был равен 1 кв. м в ЖК «Квартал Западный».

В 2024 году Мосбиржа выпустила ЦФА на картину художника Юрия Злотникова «Протосигналы #43». Картина была оценена в 900 тыс. руб., поэтому было принято решение о выпуске 900 ЦФА по цене 1 тыс. руб. Срок до полного погашения составил 1 месяц — инвесторы заработали 22% годовых. Подобных кейсов в РФ немало: Эрмитаж успешно токенизировал произведения из собственных коллекций. Sistema Gallery стала эмитентом арт-токенов на платформе Т-Инвестиций — инвесторы получили права на доход от продажи произведений, где средняя доходность составила 15%.

Помимо основных направлений альтернативных инвестиций, ЦФА позволили токенизировать билеты в кино, процесс сбора средств на благотворительность, членство в клубе ресторанов, а также запуск ракеты.

В Таблице представлена сравнительная характеристика инвестирования в альтернативные активы через ЦФА и через стандартные подходы — такие как личные знакомства, торги на рынках и т. д

Таким образом, ключевая проблема ЦФА на альтернативные активы – значительная ограниченность предложения.  Однако, именно ЦФА позволяют инвесторам войти на любой альтернативный рынок с небольшими издержками, включая только возможную комиссию ОИС, которая максимально может достичь 0.3%, предлагая высокую доходность по сравнению со средними значениями доходности по схожим объектам альтернативных инвестиций. ЦФА на альтернативные инвестиции – это отличное решение для инвестора, который хочет диверсифицировать свой портфель. Однако, такой подход не будет интересным для коллекционеров и профессионалов данного рынка.