Ключевая ставка и длительность вкладов
Здравствуйте, уважаемые коллеги!
В июне ЦБ РФ впервые с 2022 года снизил ключевую ставку с 21% до 20% годовых.
25 июля 2025 года ЦБ РФ снизил ключевую ставку еще на 200 б.п., до 18% годовых.
Кроме того, ЦБ РФ понизил прогноз по среднему уровню ключевой ставки до 18,8–19,6% в 2025 году и 12–13% в 2026 году.
На пресс-конференции 25.07.25 Эльвира Набиуллина заявила:
Если вы посмотрите на наш прогноз ключевой ставки, то он предполагает, что до конца года на отдельных заседаниях возможно снижение и по 100, и по 150, и по 200 базисных пунктов. Равно как и паузы. Всё будет зависеть от поступающих данных. Равномерная траектория снижения может быть при более убедительной картине стабилизации инфляции и инфляционных ожиданий на низком уровне, а также отсутствии новых инфляционных шоков
По более свежим данным, 28.07.25, Банк России отмечает, что инфляционные ожидания остаются повышенными.
Из всего вышесказанного можно предположить, что снижение ключевой ставки в будущем возможно, но каковы будут темпы её снижения – неизвестно.
При такой неопределенности, возникает вопрос, какие по длительности вклады сейчас открывать?
По данным и подсчетам РБК Инвестиции, средние максимальные ставки по вкладам в топ-10 крупнейших банков на 1 августа в зависимости от срока составляют:
на три месяца — 16,09%;
на шесть месяцев — 15,11%;
на один год — 14,16%.
Теперь начинается игра «в угадайку»: на сколько и до каких уровней может быть понижена ключевая ставка, например, в ближайшие полгода, год?
Точного ответа никто не скажет, всё будет только на уровне предположений.
Если открыть депозит сроком на 1 год и зафиксировать предлагаемую банком доходность, то, при достаточно резком снижении ключевой ставки в течение 1 года, вкладчик может сохранить на длительный период ставку по вкладу, когда ставки предлагаемых к открытию банковских вкладов будут и дальше снижаться вместе с ключевой ставкой.
Если же ставка будет снижаться медленно или не будет снижаться вообще, то фиксация ставки банковского вклада на 1 год по предлагаемой банком доходности будет уже не настолько выгодной, по сравнению с первым сценарием.
Какой из сценариев реализуется – неизвестно. Потерю доходности при втором сценарии, тем не менее, можно рассматривать как «плату» за своеобразное хеджирование риска быстрого снижения ключевой ставки.
Делитесь своими мнениями и комментариями.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и руководством к действию.
Мой Телеграм-канал: