К очередной годовщине финансового кризиса 2008 года

Ровно семнадцать лет назад - 15 сентября 2008 объявил о своём банкротстве американский инвестиционный банк Lehman Brothers. Крах четвертого по размерам инвестиционного банка США с активами на $639 млрд и долгами на $619 млрд считается кульминацией американского ипотечного кризиса и, по сути, началом мирового финансового кризиса. В отличие от Азиатского экономического кризиса, случившегося за 10 лет до этого и распространившегося далеко за пределы Юго-Восточной Азии (его последствиями стали российский экономический кризис 1998 года и аргентинский дефолт 2001 года), но не переросшего в итоге в мировой экономический кризис, на этот раз кризис, стартовавший в США, быстро распространился по всему миру. Начальной стадией мирового финансового кризиса стал ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в снижении объемов продаж недвижимости в 2006 году, а к весне 2007 года переросшие в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Летом 2007 года кризис из ипотечного стал финансовым и перекинулся на другие страны. Начались банкротства крупных банков, резко снизились котировки на фондовых рынках, значительно сократились возможности заимствования для корпоративного бизнеса при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырье и росте безработицы.

Общемировой ВВП в 2009 году сократился на 0,1%, что на тот момент это стало единственным случаем снижения реального ВВП всего мира за весь год к предыдущему после окончания Второй мировой войны (вторым таким эпизодом в 2020 году стала мировая рецессия из-за пандемии — минус 2,8%).

Российский финансовый кризис следует отсчитывать с 19 мая 2008 года— дня, когда российские фондовые индексы перестали расти и началось их падение. Первыми испытали трудности с финансированием крупные российские компании, столкнувшиеся с невозможностью перекредитования в западных банках. На этот раз в отличие от ситуации десятилетней давности кризис был связан не с большим объемом накопленного государственного долга, а с большой суммой корпоративных заимствований российских компаний (527 млрд долларов на начало октября 2008 года, что было сопоставимо с общим объёмом золотовалютных резервов Российской Федерации).

Начавшееся в конце мая 2008 года снижение котировок акций российских компаний стало перерастать в обвал в конце июля. Уже 16 сентября индексы РТС и ММВБ потеряли соответственно 11,47% и 17,45%. Банк КИТ Финанс, входивший в топ-30 крупнейших банков России, заявил что не в состоянии рассчитаться с контрагентами. Эксперты заявили о начинающемся кризисе доверия в банковской системе. Цена на нефть опустилась ниже уровня, исходя из которого был рассчитан бюджет 2008 года ($92 за баррель).

17 сентября ФСФР приостановила торги на российских фондовых биржах из-за продолжающегося падения индексов.

24 октября случился очередной обвал: индексы ММВБ и РТС потеряли 14%. Индийский и корейский индексы потеряли более 10%. Японский Nikkei упал на 9,6%. На внеочередной сессии ОПЕК страны-члены картеля приняли решение о сокращении добычи нефти на 1,5 млн баррелей в сутки, однако цены на нефть продолжили падение.

Россия оказалась в числе наиболее пострадавших от кризиса стран мира. Здесь сказалось сразу несколько факторов.

Во-первых, Россия, как и любая развивающаяся экономика, во время кризиса пострадала от резкого оттока капитала, который устремлялся в развитые страны, прежде всего в США. Во-вторых, в связи с кризисом резко упала цена на энергоносители и металлы, составлявшие большую часть российского экспорта. Оба эти фактора в сочетании с высокими бюджетными расходами и привели к тому, что экономика России упала сильнее, чем экономика большинства стран мира. В результате курс рубля в 2008 году снизился с 24,55 рублей за доллар до 29,38 рублей за доллар США, снизившись, таким образом, почти на 20%. Жертвами кризиса стали целый ряд российских банков и корпораций.

Тем не менее следует отметить что к 2008 году российская экономика подошла более подготовленной чем десятью годами ранее. Благополучные в экономическом отношении нулевые годы позволили накопить почти 600 миллиардов долларов золотовалютных резервов. Кроме того, сказывалось наличие успешного опыта быстрого преодоления предыдущего финансового кризиса.

Государство впервые приняло масштабные меры для поддержки производственного и финансового секторов экономики: на их поддержку компаний было потрачено больше 1 триллиона рублей. Избежать худшего сценария удалось во многом за счет этих вливаний.

Как результат принятых мер - уже в 2010 году рост ВВП в значительной степени компенсировал падение 2009 года.