Что называют Hot Potato и Couch Potato: мешки с картошкой или портфели с ценными бумагами?

Большинство инвесторов предпочитают простые портфели, которые не требуют активного управления. Среди таких стратегий можно выделить:

Обе представляют собой недорогой подход к управлению капиталом. Он подойдет большинству инвесторов. Первая стратегия — для сторонников принципа «купить и держать», вторая — для любителей более активного управления, но без лишних сложностей.

В основе стратегии Couch Potato лежит исследование Джеймса Монтье Cheap Countries Outperform. Монтье отметил, что фондовые рынки стран, которые показали лучшие результаты за предыдущий год, продолжали лидировать и весь следующий год.

Оригинальный портфель Couch Potato содержит в равных долях всего четыре класса активов: канадские облигации, а также акции канадских, американских и мировых компаний. С 1981 по 2019 год этот портфель стабильно обеспечивал среднегодовую доходность 10%.

Единственное условие этой стратегии — необходимо ежемесячно ребалансировать* все четыре класса активов (приводить их к равному весу в портфеле).

Ребалансировать портфель* — значит привести соотношения активов к первоначальным пропорциям. Например, из четырех разных активов с первоначальным весом по 25% один вырос до 30%, а остальные соразмерно снизились. Для восстановления баланса нужно вернуть первоначальную пропорцию. Это можно сделать как продажей части выросшего актива, так и приобретением трех отставших по весу активов за счет дополнительных денег.

Это более рисковая версия, она сильно отличается от классической стратегии. Вместо того чтобы ежемесячно восстанавливать баланс до равного веса всех четырех классов активов, Hot Potato предполагает ежемесячное перемещение всего капитала в один актив, который продемонстрировал наилучшие результаты за последний год.

Стратегия основана на теории, что импульс силы (движения рынка) имеет тенденцию к сохранению в краткосрочном периоде.

В результате начиная с 1981 года среднегодовая доходность портфеля Hot Potato составила 16,7%. Это значительно превосходит доходность оригинальной стратегии Couch Potato и доходность S&P 500.

Допустим, вы решили перейти на одну из описанных стратегий сегодня — 1 апреля.

Из-за ежемесячной переброски денег между различными классами активов стратегия и получила свое название «Горячая картошка».

Для ее реализации не нужно изучать отчетности компаний или тратить время на ежедневный мониторинг котировок. Достаточно использовать один из четырех ETF и тратить 30 минут в месяц для переброски активов.

Автор: Автор: Terrazini, инвестор с 2010 года, профиль в Пульсе — @Terrazini

Если вы любите и умеете анализировать фондовый рынок, пишите нам. Лучшие тексты опубликуем в наших блогах и телеграме Тинькофф Инвестиций. Если у вас есть материал, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.