Конфликт между США и Китаем, Тайвань: несколько идей для инвесторов

В последние годы инвестиционная стратегия связана, в первую очередь, с секторами под влиянием от COVID - тема технологий, рефляции, или же ( со второй половины 2021 года) сектора энергетики и недвижимости на фоне растущей (уже сейчас) инфляции. В 2022 году макроэкономический ландшафт, многовероятно, претерпит изменения с ужесточением монетарных условий в США, что отразится на всех мировых рынках.

Дополнительная тема для инвестиционной стратегии - усиление геополитической напряженности между США и Китаем, в основе которой лежит потенциальный конфликт относительно независимости или принадлежности Тайваня к материковой части Китая. И, если, анализ политического конфликта не входит в тему этого блога, то описать несколько инвестиционных идей ( что не является инвестиционной рекомендацией) при потенциальных исходах конфликта волне можно.

Военный конфликт

Сценарий, который все стороны пытаются избежать, ввиду излишнего риска как для рынков, так и потенциально для всего человечества. Однако, при таком исходе или его нагнетании, стратегия весьма проста: оборонные компаний или золото будет иметь лучшую относительную эффективность. В частности, обратить внимание можно на следующие идеи:

1) Оборонные подрядчики, работающие в космосе, привлекательны, поскольку это важный раздел военной стратегии. Например, известный по соглашениям Авраама Lockheed Martin (LMT), а также L3Harris (LHX), которые представлены в ETF Space Exploration & Innovation (ARKX) от ARK Invest, что подтверждает их будущий потенциал. Lockheed также входит в ETF ARK Autonomous Technology & Robotics (ARKQ).

2) Для инвесторов с более высокой толерантностью к риску можно рассмотреть несколько компаний роста с сильным фокусом на оборону. Например, некогда разобранный на долгосрок Palantir (PLTR), или посмотреть BlackSky (BKSY) и Terran Orbital (TWNT). Компании, занимающиеся 3D-печатью, специализирующиеся на космосе, такие как Velo3D (VLD) занимательны.

3) Кибербезопасность также является важнейшим сектором в будущих войнах или их предотвращении. CrowdStrike (CRWD), SentinelOne (S) и IronNet (IRNT) - быстрорастущие технологические компании в области кибербезопасности - от рискованных до чрезвычайно рискованных.

4) Золото ( которое Кейнс считал пережитком варварства), и сырьевые рынки исторически считаются “безопасными” убежищами от геополитических рисков (конечно, же, для менее консервативных инвесторов существуют криптовалюты). Тем не менее, золото считается универсальной валютой, а цены на сырьевые товары растут при нарушении цепочек поставок, в то время как спрос увеличивается на фоне нестабильности при конфликте.

Классический способ получить доступ к золоту - через золотые ETF, такие как iShares Gold Trust (IAU) или SPDR Gold Shares (GLD), которые напрямую владеют золотом.

Кроме того, можно инвестировать в золотодобывающих компаний, таких как Barrick Gold (GOLD), или в золотые стримеры ( компании с потоковой передачей металла, т.е. с на основе соглашений с горнодобывающими компаниями по заранее сниженной цене) такие как Wheaton Precious Metals (WPM). Золотые стримеры особенно интересны в условиях инфляции, потому что стримеры не подвержены растущим затратам на рабочую силу и материалы.

5) Сырьевые товары - еще один способ застраховаться от геополитических и инфляционных рисков. Ориентир в секторе - цены на пшеницу, но, ввиду ряда факторов, наиболее быстрорастущим товаром в 2021 году был кофе. В любом случае, лучше предпочесть хорошо диверсифицированный подход и подобрать индексный фонд с выходом на сырьевые товары.

Мирное разрешение

Если допустить вероятность такого сценария как мирное воссоединение Китая и Тайваня, то назревает вопрос стратегически важного сектора полупроводников. Основными бенефициарами подобного ( или схожих сценариев) станут конкуренты тайваньского производителя микросхем TSMC.

Это Samsung (SSNNF), считающийся вторым после TSMC с гораздо меньшей долей рынка. Внебиржевые листинги Samsung имеют низкую ликвидность, и лучший способ получить доступ к Samsung - это использовать ориентированный на Корею ETF, такой как iShares MSCI South Korea Capped ETF (EWY).

Американские конкуренты, такие как GLOBALFOUNDRIES (GFS) и Intel (INTC), оба используют нынешнюю ситуацию для развития передовых производственных мощностей полупроводников в США. Хотя обе компании сильно отстают от TSMC с точки зрения технологических возможностей, обе компании могут получить поддержку США, учитывая важность этих производственных мощностей.

Ввиду глобально прерванных цепочек поставок, спрос на полупроводники в 2021 году был крайне высоким, что также отразилось в коллосальном росте ряда компаний ( например, Nvidia +125%). В случае с продолжающейся тенденцией роста сектора, можно рассмотреть ряд индексных фондов с выходом на происводителей микросхем. К ним относятся Shares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF (NASDAQ: SOXX), (NYSEARCA: SOXL), (NASDAQ: SMH), (NYSEARCA: PSI), (NYSEARCA: XSD), (NYSEARCA: SOXS), (NYSEARCA: USD), (NASDAQ: FTXL) , и (NYSEARCA: SSG).

Телеграм канал "Между Кейнсом и Баффетом" - разбор долгосрочных идей для инвестиций, аналитика новостей и немного академической экономики и финансовой историии.