Разбор отчёта компании Merk
Разбор отчёта Merk #MRK за 4 квартал и 2021 год
Выручка — $13,52 млрд (Ожидание $13,14 млрд.)
EPS составил $1,8 (Ожидание $1,52)
Прогноз на 2022 год
Выручка $56.1-57.6 млрд (прогноз аналитиков $56.76 млрд)
ADJ EPS $7.12-7.27 (прогноз $7.28)
Мировые продажи в 4Q 2021 года составили $13,5 млрд, что на 24% больше, чем в 4Q 2020 года.
За 2021 год мировые продажи составили $48,7 млрд, +17% г/г; включая продажи молнупиравира на сумму $952 млн.
✔ Продажи KEYTRUDA выросли на 20% до $17,2 млрд. Существенно расширили показания к применению. Также росту продаж в области онкологии способствовало увеличение выручки Lynparza на 36%, в первую очередь отражающее продолжающееся освоение препарата в США и Европе, а также увеличение выручки альянса Lenvima на 21%, обусловленное главным образом более высоким спросом в США.
✔ Продажи GARDASIL/GARDASIL 9 выросли на 44% до $5,7 млрд за счёт высокого спроса в Китае.
✔ Продажи ветеринарных препаратов выросли на 18% до $5,6 млрд. Рост продаж в течение всего года был в основном обусловлен продуктами для домашних животных, в первую очередь линейкой продуктов и вакцин BRAVECTO.
✔ Продажи молнупиравира в четвертом квартале 2021 года составили $952 млн., в основном это продажи в США, Великобритании и Японии.
В течение следующих нескольких дней Merck отправит более 4 млн курсов терапии более чем в 25 стран, в том числе около 3 млнкурсов правительству США в рамках соглашения о закупках. Кроме того, Merck и Ridgeback выделили ( = подарили🙁) ЮНИСЕФ до 3 млн курсов терапии для использования у взрослых.
Прогнозируемые годовые продажи молнупиравира - $5 - $6 млрд. Merck делит прибыль поровну со своим партнером Ridgeback, что отражается в себестоимости продаж.
✔ Приостановили клинические исследования по оценке применения ислатравира для лечения и профилактики ВИЧ-1-инфекции
✔ Успешно завершили сделку по приобретению Acceleron. Это приобретение дополняет и укрепляет портфолио Merck по сердечно-сосудистым заболеваниям за счет ведущего терапевтического кандидата Acceleron, сотатерцепта, потенциально первого в своем классе препарата для лечения легочной артериальной гипертензии (ЛАГ). Сотатерцепт проходит 3-ю фазу испытаний в качестве дополнения к текущему стандарту лечения ЛАГ.
Итог: Пока все в рамках ожиданий. Существенно расширили показания для кейтруды (не только для НМРЛ, но и для других клинических форм), добавляют комбинации препаратов (Keytruda + Lenvima) для расширения сферы применения и патентых прав. Порадовал рост ветеринарных препаратов, но это, скорее всего, эффект отложенного спроса. Мне хотелось бы видеть расширение данного подразделения, но менеджмент пока видит развитие иначе. Впрочем портфолио по онкологии и сердечно-сосудистым заболеваниям продолжает расширяться. А это основная часть выручки компании. Долгов у компании не много ( net debt/ebitda = 1) , поэтому возможности для потенциальных M&A есть. Продолжаю держать, в районе $72 думаю добрать еще, т.к. за счёт довнесений доля компании снизилась.
Р.S. 📍 Информация взята из моего скромного блога, в котором я публикую свои мысли о фондовом рынке. Курсы не продаю, премиум каналов не веду. Это мой личный блог, где я в суровых российских реалиях пытаюсь сохранить и приумножить свои сбережения.