В сегодняшнем материале рубрики #Sanctions мы рассмотрим влияние вводимых Западом санкций на российский рынок акций.
24 февраля индекс МосБиржи обвалился на 33%
В течение дня падение рублевого индекса МосБиржи достигало 45%, долларового РТС – 49%. По итогам торгов падение составило 33% по индексу МосБиржи и 39% по РТС. Это максимальное падение за всю историю российского рынка, прошлый рекорд падения на 21% был зафиксирован в 1997 г.; в 2008 г. падение составило менее 20%.
На зарубежных площадках, где торгуются некоторые российские бумаги, наблюдался еще более массовый обвал котировок. По оценке Bloomberg, падение рынков в России 24 февраля стало третьим по масштабу за всю историю фондовых рынков. Его опережают только падение рынка Аргентины в 1990 г. и Казахстана в 2002 г.
МосБиржа и СПБ закрыты для торговли акциями российских компаний по решению ЦБ
Уже 24-25 февраля российские биржи периодически приостанавливали торги акциями российских компаний для снижения волатильности цен. С 28 февраля торги российскими акциями не проводятся по решению ЦБ. По итогам звонка ЦБ, Минфина и МосБиржи с представителями российских компаний 9 марта стало известно, что возобновление торгов в фондовой секции – это вопрос не дней, а недель.
ЦБ запретил российским брокерам продавать ценные бумаги по поручению нерезидентов
Также введен запрет на выплату дивидендов российскими компаниями нерезидентам. Данное предписание будет действовать полгода, если ЦБ не отменит его раньше. Таким образом, ЦБ пытается предотвратить вывод иностранного капитала за рубеж и ограничить падение российского рынка в результате продажи акций иностранными инвесторами.
По итогам 2021 г. доля иностранных инвесторов в обороте торгов акциями, по данным МосБиржи, составила 48%. Однако за январь-февраль 2022 г. многие из них, безусловно, уже покинули российский рынок.
Иностранные биржи приостанавливают торги депозитарными расписками российских эмитентов
В настоящий момент депозитарные расписки российских эмитентов фактически не могут быть конвертированы в акции, а потому не представляют ценности. Данный факт в совокупности с приостановкой выплаты дивидендов увеличивает мотивацию иностранных фондов распродавать российские бумаги. После беспрецедентного обвала цен на российские депозитарные расписки LSE временно сняла большинство бумаг с торгов. Ранее NASDAQ и NYSE также приостановили торги российскими бумагами на время изучения возможности проводить торги в условиях санкций.
Более того, существует вероятность делистинга российских депозитарных расписок, однако пока делистинг объявлен LSE только в отношении ВТБ из-за введенных против банка санкций.
ФНБ выделит триллион рублей на покупку акций, чтобы поддержать фондовый рынок в России
Условия выкупа будет определять Минфин. Для выкупа акций российских компаний ведомство планирует привлекать госкорпорацию ВЭБ.РФ и специализированные финансовые организации. Подобные меры уже принимались в 2008 г. во время мирового финансового кризиса.
В частности, поддержание стоимости акций российских компаний важно потому, что они могут выступать залоговым инструментом при предоставлении кредитов и займов.
ЦБ и МосБиржа рассчитывают на участие самих компаний в стабилизации курса акций
Правила и критерии выкупа собственных акций будут упрощены, необходимое для этого законодательство готовится в настоящий момент. В ближайшие время МосБиржа будет централизованно собирать вопросы и предложения от компаний с целью выработки решений и мер поддержки совместно с ЦБ и Минфином.
Как и всегда, больше информации о происходящем в мире вы можете найти в Telegram-канале School of Finance